意見：為什麼我的投資一成不變？ 這就是華爾街想要的方式。

從你的角度來看，你獲得的回報等於華爾街以費用、銷售佣金、隱性成本等形式削減後剩下的。 

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但從華爾街的角度來看，你持有的越多，留給經紀人、交易員、銷售人員、營銷人員、廣告公司、高管、公務機、銷售激勵和其他交易“基本”工具的就越少。 

 是的，整個股市
SPX，
+ 0.25％
去年過得很慘淡。 這不是投資銀行、保險公司、經紀公司、金融媒體、共同基金公司、獨立顧問和各種在線專家和服務的錯，它們共同構成了我所說的華爾街。

這個行業不會讓市場漲跌。  

然而，華爾街充斥著利益衝突，到處都是面帶笑容的人，他們幾乎可以做任何事情來吸引他們可以管理的資產。

 擊敗市場

 一旦他們拿到我們的錢，他們最大的願望就是說服我們他們可以幫助我們打敗市場並“比其他人做得更好”。 如果他們能做到這一點，他們很可能會保留我們的業務並獲得推薦。 然而，具有諷刺意味、不公平（而且對數百萬投資者來說代價高得令人心碎）的華爾街並沒有推銷一種幾乎可以保證高於平均回報率的簡單產品：指數基金。 

我們今天所知道的指數基金為個人提供了一種簡單而廉價的方式來擁有“市場”中所有事物的一部分。 這對我們投資者來說是個好消息。

但從華爾街的角度來看，指數基金有一個嚴重的問題：它們讓投資者保留了太多的收益。

為了讓投資者遠離指數基金，華爾街推銷近期業績、熱門經理人和昂貴、高風險的產品，這些產品理論上可以為投資者帶來高回報，但肯定會為顧問帶來高額的短期銷售佣金——並為投資者帶來豐厚的利潤。生產它們的公司。

所有這一切的成本每年很容易超過 2%。 對於許多投資者來說，一生中總計可達數百萬美元。 

近期表現

如果您的工作是銷售投資產品並收集資產供您的雇主管理，那麼您最可靠和最容易成功的方法就是將您的銷售演示集中在最近的業績上。 

您的客戶希望您將他們與贏家聯繫起來。 如果某隻基金在最近十年、日曆年或六個月期間表現優於同類基金（作為銷售人員，您可以選擇任何看起來最令人印象深刻的數據），您就找到了客戶想要的。

這對他們來說是最好的選擇嗎？ 好吧，那不是你的問題，是嗎？ 

然而，如果你是投資者，你可能想听聽 Vanguard 創始人約翰博格爾的話，他寫道，主要根據過去的表現，尤其是最近的表現購買基金，“是投資者可以做的最愚蠢的事情之一”

變聰明

 正如我所說，華爾街不會高興你正在閱讀這篇文章。 在我 2012 年出版的《要么變得聰明，要么被搞砸》一書中，我描述了華爾街的銷售人員是如何被教導在勉強遵守證券法的情況下欺騙投資者的。 在這裡閱讀您的免費副本.

很自然地認為這不適用於您自己的顧問。 畢竟，成功的銷售人員（包括經紀人）通常彬彬有禮、恭敬且討人喜歡，是您希望結識的那種人。 

但是，與您打交道的人並不是孤立工作的。 他們是一個高度組織化和復雜的行業的一部分，被困在一個以各種方式對客戶不利的系統中。

我的批評針對的是體制，而不是那些發現自己可以在體制內謀生的人。 

在名為“克服銷售壓力”的一章中，我討論了整個業務的主要驅動力之一。 如果醫療系統為醫生開出的每張處方都支付佣金，您會從中得到多少安心？ 銷售壓力可能導致頻繁的購買和銷售導致賬戶流失，除了產生交易之外沒有明顯的目的。 它還青睞高風險、高佣金的產品。 我和一位經紀人談過，他的公司正在承銷一種他認為對他的客戶來說風險太大的新股票發行。

當他抱怨不得不出售一定數量的股票時，他的老闆告訴他，無論他賣不出去，他都必須自己買進。

利益衝突

 在這本書中，我還描述了一位保險公司代表如何邀請我幫助創建一項新的投資。 當我抗議說他的提議成本太高以至於對投資者來說不是一個糟糕的選擇時，他回答說：“這不是問題。 如果你對某樣東西支付足夠大的佣金，銷售人員就會賣出任何東西。”

我放棄了這個機會。  

一切都沒有丟失

 如果不是全部，您可以避免其中的大部分。 但為了做到這一點，你必須 掌控您的投資. 你最好的選擇是盡可能多地教育自己，保持合理的期望，並做正確的事情：

· 保持低開支和低投資組合周轉率；

· 大規模多樣化；

· 不要試圖戰勝市場；

· 注意稅收。

最後，如果您與投資顧問合作，請選擇一個負有法律信託責任的人來解決對您有利的任何衝突。 

理查德·巴克對本文的貢獻.

保羅·梅里曼 (Paul Merriman) 和理查德·巴克 (Richard Buck) 是《我們正在談論百萬！ 12 種簡單的方法來增強您的退休能力”。 得到你的免費警察y.