觀點：這10只派息股票說明了為什麼現金在殘酷的市場中不是垃圾

為什麼？ 投資者計算與股票價格相關的股息價值。 10 美元股票的 100 美元股息支付 10% 的股息收益率。 如果股票跌至 50 美元，同樣的股息意味著 20% 的股息收益率。 投資者湧向如此高的股息收益率，支撐了價格。

對股東和公司來說，股息的另一個好處是：經理們不太願意將現金浪費在糟糕的想法上，從研究兔子洞到定價過高的收購。

此外，定期現金股息讓投資者有理由堅持一家公司，甚至在遇到麻煩時購買更多股票。 其結果是擁有一批具有耐心、專注和選股技巧的高素質股東。 事實上，所有派發現金股息持續時間最長的公司都是優質股東的最愛。 

例如，我將所謂的股息貴族年度排名中排名前 20 的股息股票列表與喬治華盛頓大學的 QualityShareholders Initiative 之後的 2,695 隻股票數據庫進行了比較。 20隻股票均在優質股東中排名前三； 14 個進入前 15%，10 個進入前 XNUMX%。  

榜首：寶潔
PG，
-0.55％,
3M
MMM，
-0.67％,
可口可樂
KO，
-1.37％,
高露潔 - 棕欖
氯，
-0.83％,
強生公司
JNJ，
-0.62％,
艾伯維
ABBV，
-1.00％,
雅培公司
ABT，
-0.69％,
百事公司
PEP，
-1.00％,
自動數據處理
ADP，
-0.47％
和金佰利
九巴,
-1.24％.
  

支付股息的股票可能是極好的長期投資，但並非每隻股息股票都是很好的選擇。 公司可能會支付高額股息，因為它們處於死胡同，沒有機會增加利潤或利潤率。

同樣，並非所有公司都應支付股息。 如果一家公司擁有令人眼花繚亂的增長機會，無論是在其現有業務中還是在它可以收購的業務中，它和它的股東最好不要分紅。  

為了幫助理解差異，在加載支付股息的股票之前，看看公司的董事會或經理是否解釋了他們對股息的看法。 董事對股息政策幾乎擁有完全的自由裁量權，因此這是衡量他們管理能力的一個很好的衡量標準。

董事還應該表明他們明白他們的工作是將公司的每一分錢都分配給它的最佳用途。 可能的用途包括對當前業務進行再投資、收購新業務、在公開市場上回購被低估的股票或支付現金股息。

能夠很好地解釋其股息政策的公司——無論他們是否定期支付股息——都是值得將其視為投資機會的公司，因為這表明經理和董事像所有者一樣思考。 在股息貴族中，如果他們能吸引到高質量的股東，他們可能是值得擁有的好股票，尤其是在困難時期。

Lawrence A. Cunningham 是喬治華盛頓大學的教授、Quality Shareholders Group 的創始人，並自 1997 年起出版了《沃倫·巴菲特論文：美國企業的教訓》一書。  有關坎寧安關於優質股東的研究的最新信息，請在此處註冊。 

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