Morningstar Direct 的美國市場策略師 David Sekera 說：“投資組合經理一直在出售他們可以出售的東西，而不是他們想要出售的東西，高質量的產品具有更多的流動性。”
現在是時候加入流動性提供者的行列，併購買優質名稱被扣籃的弱點。 你可能不會抓住確切的底部 - 如果你這樣做，那將是純粹的運氣。 但優質公司應該在熊市的另一邊生存和發展。
“質量”究竟是什麼意思？ 以下是來自四位基金經理和策略師的定義和示例。
1. 穩健的現金流和強勁的資產負債表
Baird Mid Cap Growth Fund 的管理人 Chuck Severson 表示，這是關鍵，因為它可以防止公司受制於銀行、債券投資者或股票市場以繼續為增長提供資金。
骨密度，
-1.51％.
“在這種情況下，這是一個優勢，”塞弗森說。
有財力的公司不必停止研發。 他們不必停止開店。
“他們變得更強大是因為他們的競爭對手面臨著嚴峻的挑戰，”塞弗森說。 “這些公司在這種環境中佔有一席之地。”
還有一個好處：在經濟衰退期間，實力較弱的公司會削減勞動力以維持利潤率。 因此，實力雄厚的公司有機會吸納人才。
根據 Morningstar Direct 的數據，Severson 值得一聽，因為他的基金在過去 XNUMX 到 XNUMX 年中年率超過晨星中型增長類別和指數 XNUMX 到 XNUMX 個百分點。
Severson 表示，優質中型股公司目前的交易價格具有吸引力。
這是他的邏輯。 該集團下跌了約30%。 這與大多數經濟衰退中典型的 30% 的收益下降是一致的。 但這次衰退——如果我們有的話——可能會更溫和。
為什麼？ 經濟正從冠狀病毒的下降、負實際利率和強勁的就業中得到提振。
“這將不同於我們曾經經歷過的任何衰退，”他說。 “我們將看到收益預期大幅下降。 但我認為並不像股票告訴你的那樣廣泛。 我很樂意在一年的時間範圍內購買我們的許多業務。 “
從他的投資組合中，可以考慮 Synopsys Inc.。
SNPS，
-0.48％
和 Cadence 設計系統公司。
域名系統，
-0.35％,
它提供了工程師用來設計和測試芯片的自動化軟件。 他們的股票在科技行業下跌了很多，但業務表現一直保持穩定。 Synopsys 公佈第一季度收入增長 25% 至 1.28 億美元，運營現金流增長 29% 至 905.7 億美元。 該公司預計今年銷售額增長 20%，將產生 1.6 億美元的經營現金流。 Cadence 報告第一季度收入增長 22.5% 至 901.7 億美元。 經營現金流增長 61.5% 至 336.6 億美元。 它預計今年的銷售額將增長 15%，達到 3.43 億美元的最高指引。
Argent Capital Management 投資組合經理柯克·麥克唐納（Kirk McDonald）也將現金流列入了他的公司質量標誌短名單。 他尋找比同行產生更高現金流的公司。 他還喜歡看到高於平均水平的盈利能力、高資產回報率、股息或股票回購增長，以及一些可能成為催化劑的變化——比如新的管理團隊或新產品。
這裡有一家公司檢查了足夠多的方框以符合質量名稱：Cheniere Energy Inc.
液化天然氣，
-0.23％,
從美國切尼爾出口液化天然氣的公司利用其巨大的現金流回購股票並提高股息。 麥克唐納表示，該公司今年將通過回購向股東返還 2 億美元。 它還使用現金來償還債務。 自 2016 年以來，Cheniere 每年都在提高其資產回報率 (ROA)。去年 ROA 為 8.2%，而 3.5 年為 2017%。這裡的最大變化是歐洲大陸對美國液化天然氣的需求增加斷絕俄羅斯供應。
麥當勞值得一聽，因為自 2014 年成立以來，Argent Capital Management 的年化回報率為 12.75%，而羅素中型股指數為 11%
RMCC，
-0.36％,
到三月底。
2. 護城河寬的企業
保護性護城河有助於公司長期產生超額回報。 沃倫巴菲特是護城河的忠實粉絲，這可能有助於解釋他的成功。 這些保護性障礙也是晨星投資分析的核心部分。
護城河是由實力創造的，例如強大的品牌、專有技術、規模優勢或網絡效應（更多用戶使服務更有價值）。 Morningstar 的美國策略師 Sekera 表示，擁有護城河的公司“會在長期內產生超額回報，而且它們最有能力抵禦經濟中斷”。
在當前的拋售中，你可以找到數量異常多的四星和五星評級（晨星最高）的寬護城河公司。 Sekera 說，這份名單包括“很少以比我們的內在估值如此大的折扣交易”的幾家公司。
下面是三個例子。
首先，考慮芯片設計公司英偉達公司。
NVDA，
+ 1.40％,
它創建了用於遊戲、數據中心、人工智能、計算機輔助設計、視頻編輯和自動駕駛汽車的高性能圖形處理單元。 Nvidia 的護城河源於為其 GPU 技術提供支持的研發實力。
“這是自 2012 年 XNUMX 月以來，Nvidia 首次獲得四星評級，”Sekera 說。
接下來，考慮信用評級機構 S&P Global
SPGI，
-1.04％
和穆迪
行動管制令，
-0.20％.
這些四星級公司因其業績記錄和聲譽以及潛在新競爭對手面臨的監管挑戰而擁有經濟護城河。
3.定價權
Pershing Square 的比爾·阿克曼說，定價能力是定義公司“質量”的關鍵特徵。 畢竟，如果一家公司可以在不損失業務的情況下提高價格，這表明客戶真的喜歡它的所作所為。 Chipotle Mexican Grill Inc 似乎就是這種情況。
CMG，
+ 0.90％,
阿克曼在潘興廣場的第二大頭寸（佔投資組合的 17%）。
Chipotle 在第一季度將價格提高了 4%。 這幫助推動了可觀的 16% 的收入增長至 2 億美元，並且盈利超過了預期。 儘管價格上漲，可比餐廳的銷售額仍增長了 9%，這表明客戶並未對價格上漲感到擔憂。 （其餘來自新開的餐廳。）更高的價格幫助營業利潤率從 9.4% 小幅上升至 9.3%。
但對於實際的通脹打擊價格上漲，請考慮在 Baird 中型股增長基金中持有 Severson 的另一隻頂級股票：Pool Corp。
水池，
-1.15％.
作為全球最大的游泳池用品批發分銷商，Pool 在第一季度將價格提高了 10%-12%，這有助於推動銷售額增長 33% 至 1.4 億美元。 公司營業利潤率擴大4.5個百分點至16.7%。 營業收入增長 83% 至 235.7 億美元。
期待更多相同的東西。 該公司將全年每股收益目標從指引高端的 19.09 美元上調至 17.94 美元。 Pool 通過收購實現增長，但它也受益於向南部各州遷移，那裡的游泳池比北部更普遍。
Michael Brush 是 MarketWatch 的專欄作家。 截至發稿時，他在本專欄提及的任何股票中均未持倉。 Brush 在他的股票通訊中建議使用 LNG、NVDA 和 CMG， 刷股票. 在 Twitter 上關注他@mbrushstocks.
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/quality-companies-are-getting-stronger-yet-their-shares-are-down-in-this-selloff-this-is-how-to-find- the-bargains-11657657896?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
觀點：“優質”公司正在變得越來越強大，但他們的股票在這次拋售中下跌。 這是如何找到便宜貨的。
如果你是長線投資者，今年的拋售是個好消息，因為它提供了以折扣價買入優質公司的絕佳機會。
但請稍等。 如果一家公司是“高質量的”，為什麼它的股票會受到打擊？
Morningstar Direct 的美國市場策略師 David Sekera 說：“投資組合經理一直在出售他們可以出售的東西，而不是他們想要出售的東西，高質量的產品具有更多的流動性。”
現在是時候加入流動性提供者的行列，併購買優質名稱被扣籃的弱點。 你可能不會抓住確切的底部 - 如果你這樣做，那將是純粹的運氣。 但優質公司應該在熊市的另一邊生存和發展。
“質量”究竟是什麼意思？ 以下是來自四位基金經理和策略師的定義和示例。
1. 穩健的現金流和強勁的資產負債表
Baird Mid Cap Growth Fund 的管理人 Chuck Severson 表示，這是關鍵，因為它可以防止公司受制於銀行、債券投資者或股票市場以繼續為增長提供資金。
-1.51％ .
骨密度，
“在這種情況下，這是一個優勢，”塞弗森說。
有財力的公司不必停止研發。 他們不必停止開店。
“他們變得更強大是因為他們的競爭對手面臨著嚴峻的挑戰，”塞弗森說。 “這些公司在這種環境中佔有一席之地。”
還有一個好處：在經濟衰退期間，實力較弱的公司會削減勞動力以維持利潤率。 因此，實力雄厚的公司有機會吸納人才。
根據 Morningstar Direct 的數據，Severson 值得一聽，因為他的基金在過去 XNUMX 到 XNUMX 年中年率超過晨星中型增長類別和指數 XNUMX 到 XNUMX 個百分點。
Severson 表示，優質中型股公司目前的交易價格具有吸引力。
這是他的邏輯。 該集團下跌了約30%。 這與大多數經濟衰退中典型的 30% 的收益下降是一致的。 但這次衰退——如果我們有的話——可能會更溫和。
為什麼？ 經濟正從冠狀病毒的下降、負實際利率和強勁的就業中得到提振。
“這將不同於我們曾經經歷過的任何衰退，”他說。 “我們將看到收益預期大幅下降。 但我認為並不像股票告訴你的那樣廣泛。 我很樂意在一年的時間範圍內購買我們的許多業務。 “
從他的投資組合中，可以考慮 Synopsys Inc.。
-0.48％
-0.35％ ,
SNPS，
和 Cadence 設計系統公司。
域名系統，
它提供了工程師用來設計和測試芯片的自動化軟件。 他們的股票在科技行業下跌了很多，但業務表現一直保持穩定。 Synopsys 公佈第一季度收入增長 25% 至 1.28 億美元，運營現金流增長 29% 至 905.7 億美元。 該公司預計今年銷售額增長 20%，將產生 1.6 億美元的經營現金流。 Cadence 報告第一季度收入增長 22.5% 至 901.7 億美元。 經營現金流增長 61.5% 至 336.6 億美元。 它預計今年的銷售額將增長 15%，達到 3.43 億美元的最高指引。
Argent Capital Management 投資組合經理柯克·麥克唐納（Kirk McDonald）也將現金流列入了他的公司質量標誌短名單。 他尋找比同行產生更高現金流的公司。 他還喜歡看到高於平均水平的盈利能力、高資產回報率、股息或股票回購增長，以及一些可能成為催化劑的變化——比如新的管理團隊或新產品。
這裡有一家公司檢查了足夠多的方框以符合質量名稱：Cheniere Energy Inc.
-0.23％ ,
液化天然氣，
從美國切尼爾出口液化天然氣的公司利用其巨大的現金流回購股票並提高股息。 麥克唐納表示，該公司今年將通過回購向股東返還 2 億美元。 它還使用現金來償還債務。 自 2016 年以來，Cheniere 每年都在提高其資產回報率 (ROA)。去年 ROA 為 8.2%，而 3.5 年為 2017%。這裡的最大變化是歐洲大陸對美國液化天然氣的需求增加斷絕俄羅斯供應。
麥當勞值得一聽，因為自 2014 年成立以來，Argent Capital Management 的年化回報率為 12.75%，而羅素中型股指數為 11%
-0.36％ ,
RMCC，
到三月底。
2. 護城河寬的企業
保護性護城河有助於公司長期產生超額回報。 沃倫巴菲特是護城河的忠實粉絲，這可能有助於解釋他的成功。 這些保護性障礙也是晨星投資分析的核心部分。
護城河是由實力創造的，例如強大的品牌、專有技術、規模優勢或網絡效應（更多用戶使服務更有價值）。 Morningstar 的美國策略師 Sekera 表示，擁有護城河的公司“會在長期內產生超額回報，而且它們最有能力抵禦經濟中斷”。
在當前的拋售中，你可以找到數量異常多的四星和五星評級（晨星最高）的寬護城河公司。 Sekera 說，這份名單包括“很少以比我們的內在估值如此大的折扣交易”的幾家公司。
下面是三個例子。
首先，考慮芯片設計公司英偉達公司。
+ 1.40％ ,
NVDA，
它創建了用於遊戲、數據中心、人工智能、計算機輔助設計、視頻編輯和自動駕駛汽車的高性能圖形處理單元。 Nvidia 的護城河源於為其 GPU 技術提供支持的研發實力。
“這是自 2012 年 XNUMX 月以來，Nvidia 首次獲得四星評級，”Sekera 說。
接下來，考慮信用評級機構 S&P Global
-1.04％
-0.20％ .
SPGI，
和穆迪
行動管制令，
這些四星級公司因其業績記錄和聲譽以及潛在新競爭對手面臨的監管挑戰而擁有經濟護城河。
3.定價權
Pershing Square 的比爾·阿克曼說，定價能力是定義公司“質量”的關鍵特徵。 畢竟，如果一家公司可以在不損失業務的情況下提高價格，這表明客戶真的喜歡它的所作所為。 Chipotle Mexican Grill Inc 似乎就是這種情況。
+ 0.90％ ,
CMG，
阿克曼在潘興廣場的第二大頭寸（佔投資組合的 17%）。
Chipotle 在第一季度將價格提高了 4%。 這幫助推動了可觀的 16% 的收入增長至 2 億美元，並且盈利超過了預期。 儘管價格上漲，可比餐廳的銷售額仍增長了 9%，這表明客戶並未對價格上漲感到擔憂。 （其餘來自新開的餐廳。）更高的價格幫助營業利潤率從 9.4% 小幅上升至 9.3%。
但對於實際的通脹打擊價格上漲，請考慮在 Baird 中型股增長基金中持有 Severson 的另一隻頂級股票：Pool Corp。
-1.15％ .
水池，
作為全球最大的游泳池用品批發分銷商，Pool 在第一季度將價格提高了 10%-12%，這有助於推動銷售額增長 33% 至 1.4 億美元。 公司營業利潤率擴大4.5個百分點至16.7%。 營業收入增長 83% 至 235.7 億美元。
期待更多相同的東西。 該公司將全年每股收益目標從指引高端的 19.09 美元上調至 17.94 美元。 Pool 通過收購實現增長，但它也受益於向南部各州遷移，那裡的游泳池比北部更普遍。
Michael Brush 是 MarketWatch 的專欄作家。 截至發稿時，他在本專欄提及的任何股票中均未持倉。 Brush 在他的股票通訊中建議使用 LNG、NVDA 和 CMG， 刷股票. 在 Twitter 上關注他@mbrushstocks.
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/quality-companies-are-getting-stronger-yet-their-shares-are-down-in-this-selloff-this-is-how-to-find- the-bargains-11657657896?siteid=yhoof2&yptr=yahoo