對於任何錯過能源集會的人來說，這都是一個機會。 原因：毫無根據的恐懼正在推動下降。
“還有更多嗎？ 我們不這麼認為，”管理軒尼詩能源轉型基金的石油和天然氣行業專家本庫克說
海力士，
-1.91％
和軒尼詩中游基金
匯豐,
-1.97％.
庫克和我 最後一次看漲能源是在 2021 年 XNUMX 月. 在經歷了一些波動和橫盤整理之後，XLE 和 XOP 在八個月內繼續上漲 52% 至 58%。
庫克認為，現在三個因素表明能源公司的另一項強勁發展：良好的基本面、良好的估值和穩健的現金流。 高盛預測，到今年年底，大型能源股將上漲 30% 或更多，其買入評級的股票可能上漲 40% 或更多。
請記住，沒有人可以準確地判斷市場或某個組的底部。 這不是一種賭上即興致富的呼籲。
仔細看看。
1. 有利的基本面
美國勘探和生產庫存大幅下跌，以致西德克薩斯中質原油的預期價格為每桶 50 至 60 美元
CL.1，
+ 4.24％,
庫克說，從現在的 100 美元左右下降。 “我們認為，股票定價比目前市場基本面所反映的情況更為嚴峻，”他補充道。
事實上，WTI 的 2023 年期貨曲線表明，明年將達到每桶 88 美元。
眾所周知，未來交貨的價格變化無常。 但 WTI 88 美元的油價“預測”與高盛對 WTI 85 美元和布倫特原油 90 美元的“週期中期”油價預測一致。 這也是有道理的，原因如下。
供應受限. 這是因為石油公司在勘探和生產開發方面的投資不足。 這有助於解釋為什麼庫存現在明顯低於歷史季節性標準。
“由於可用的供應緩衝非常少，生產量的任何進一步中斷，無論是地緣政治還是風暴相關，都可能導致價格大幅上漲，”庫克說。
更多： 美國石油暴跌——這說明了對經濟衰退的擔憂和原油供應緊張
加： 分析師稱，能源部最新數據顯示美國原油庫存可能下降
需求將持續存在。 迫在眉睫的衰退前景對能源集團造成了沉重打擊。 但這可能是一種虛假的恐懼。 雖然經濟衰退會降低美國和歐洲的需求，但隨著中國繼續解除 COVID 鎖定限制，中國的需求將會增長。
此外，甚至不一定會出現衰退。 高盛能源研究主管兼高級商品策略師 Damien Courvalin 表示：“雖然經濟衰退的可能性確實在上升，但石油市場屈服於這種擔憂還為時過早。” “我們認為[能源股]的這一舉動已經過頭了。”
他指出，由於亞洲重新開放和國際旅行的恢復，全球經濟仍在增長，石油需求增長更快。
摩根大通全球大宗商品研究團隊的 Ruhani Aggarwal 表示：“我們保持基本情況的看法，即經濟衰退將可以避免。” 該銀行認為未來 12 個月經濟衰退的可能性為 36%。
俄羅斯石油繼續流動。 儘管對俄羅斯入侵烏克蘭的憤怒是有根據的，但歐盟並沒有真正有效地阻止俄羅斯供應進入市場。 歐洲仍在購買俄羅斯石油，那裡的任何需求短缺都將被中國和印度的購買所抵消。
歐洲的最新計劃是設定價格上限以限制俄羅斯的財務收益。 目前尚不清楚這將如何解決。 但它可能適得其反。 摩根大通全球大宗商品研究團隊的娜塔莎·卡內瓦（Natasha Kaneva）寫道，在最壞的情況下，俄羅斯會進行報復並削減產量，使油價升至每桶 190 美元。 “俄羅斯已經表明願意拒絕向拒絕滿足付款要求的歐盟國家供應天然氣，”Kaneva 說。
2. 估值
Hennessy's Cook 表示，按照企業價值與預期現金流量的比例衡量，能源集團是目前最便宜的行業。
3. 自由現金流
庫克指出，美國能源公司繼續通過股息和回購向股東返還大量現金。 這將支撐股價。
標準普爾 500 指數中能源公司的自由現金流收益率（現金流除以股價）高於任何其他標準普爾板塊。 庫克表示，根據分析師對 2022 年的普遍預期，美國能源公司將產生 15% 的自由現金流收益率，勘探和生產公司將產生 20% 的自由現金流收益率。
這些數字證實了該組的廉價性。
高盛的這張圖表顯示，鑑於這些潛在的看漲因素，近年來所有類似的拋售都是買入機會。
受青睞的公司
庫克將這三家公司列為最愛。
埃克森美孚（Exxon Mobil）
藍籌能源名稱，埃克森美孚
XOM，
+ 4.00％
庫克說，公司擁有多元化的商業模式，可以抑制股票波動。 它是一家生產商，因此能源價格上漲支撐了該股。
但它也有一個石化部門，生產用於食品容器等塑料產品的聚乙烯等石油基材料。 該業務可以抵消能源價格疲軟帶來的負面影響。
它還擁有從美國出口液化天然氣的液化天然氣業務。該部門受益於與俄羅斯天然氣供應中斷有關的歐洲和亞洲液化天然氣價格的急劇飆升。
EOG資源
這家美國能源生產商
眼電圖，
+ 4.75％
庫克說，該公司擁有該國一些質量最高的頁岩盆地。 這使 EOG 比同行具有成本優勢，並支持強勁的現金流。 EOG 在提高油井生產力和降低成本方面也有著良好的記錄。
舍尼爾能源
就像埃克森美孚一樣，這家位於路易斯安那州的公司
液化天然氣，
+ 6.35％
向歐洲和亞洲出口液化天然氣。 因此，它也受益於那裡的天然氣和液化天然氣價格相對於美國天然氣價格的大幅上漲。廚師。
股息支付者
高盛青睞支付高股息和低貝塔股票的能源公司，這意味著它們的股票比該行業或整體市場更穩定，波動也更小。 在這組中，高盛最喜歡的是先鋒自然資源
PXD，
+ 3.64％.
高盛喜歡該公司在二疊紀盆地的大量未開發資產庫存，以及強勁的資產負債表和自由現金流支持穩健的 7.8% 股息收益率。
高盛對該股的 12 個月目標價為 266 美元。
Michael Brush 是 MarketWatch 的專欄作家。 截至發稿時，他在本專欄提及的任何股票中均未持倉。 Brush 在他的股票通訊中建議了 XOM 和 LNG， 刷股票。 按照他的Twitter @mrushstocks.
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/missed-the-rally-in-energy-stocks-youve-now-got-a-second-chance-to-buy-11657189419?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
觀點：是時候買入被拋售的能源股了，從這四個名字開始
在所有落後者都被淘汰出局並被槍殺之前，這絕不是真正的熊市。 因此，作為今年上半年大部分時間的大贏家，能源股被鎖定只是時間問題。
現在是能源精選行業 SPDR 基金
+ 4.28％
+ 6.62％
XLE，
和 SPDR S&P 石油和天然氣勘探與生產
XOP，
交易所交易基金 (ETF) 從 27 年的峰值（官方熊市區域）下跌 36% 至 2022%。
對於任何錯過能源集會的人來說，這都是一個機會。 原因：毫無根據的恐懼正在推動下降。
“還有更多嗎？ 我們不這麼認為，”管理軒尼詩能源轉型基金的石油和天然氣行業專家本庫克說
-1.91％
-1.97％ .
海力士，
和軒尼詩中游基金
匯豐,
庫克和我 最後一次看漲能源是在 2021 年 XNUMX 月. 在經歷了一些波動和橫盤整理之後，XLE 和 XOP 在八個月內繼續上漲 52% 至 58%。
庫克認為，現在三個因素表明能源公司的另一項強勁發展：良好的基本面、良好的估值和穩健的現金流。 高盛預測，到今年年底，大型能源股將上漲 30% 或更多，其買入評級的股票可能上漲 40% 或更多。
請記住，沒有人可以準確地判斷市場或某個組的底部。 這不是一種賭上即興致富的呼籲。
仔細看看。
1. 有利的基本面
美國勘探和生產庫存大幅下跌，以致西德克薩斯中質原油的預期價格為每桶 50 至 60 美元
+ 4.24％ ,
CL.1，
庫克說，從現在的 100 美元左右下降。 “我們認為，股票定價比目前市場基本面所反映的情況更為嚴峻，”他補充道。
事實上，WTI 的 2023 年期貨曲線表明，明年將達到每桶 88 美元。
眾所周知，未來交貨的價格變化無常。 但 WTI 88 美元的油價“預測”與高盛對 WTI 85 美元和布倫特原油 90 美元的“週期中期”油價預測一致。 這也是有道理的，原因如下。
供應受限. 這是因為石油公司在勘探和生產開發方面的投資不足。 這有助於解釋為什麼庫存現在明顯低於歷史季節性標準。
“由於可用的供應緩衝非常少，生產量的任何進一步中斷，無論是地緣政治還是風暴相關，都可能導致價格大幅上漲，”庫克說。
更多： 美國石油暴跌——這說明了對經濟衰退的擔憂和原油供應緊張
加： 分析師稱，能源部最新數據顯示美國原油庫存可能下降
需求將持續存在。 迫在眉睫的衰退前景對能源集團造成了沉重打擊。 但這可能是一種虛假的恐懼。 雖然經濟衰退會降低美國和歐洲的需求，但隨著中國繼續解除 COVID 鎖定限制，中國的需求將會增長。
此外，甚至不一定會出現衰退。 高盛能源研究主管兼高級商品策略師 Damien Courvalin 表示：“雖然經濟衰退的可能性確實在上升，但石油市場屈服於這種擔憂還為時過早。” “我們認為[能源股]的這一舉動已經過頭了。”
他指出，由於亞洲重新開放和國際旅行的恢復，全球經濟仍在增長，石油需求增長更快。
摩根大通全球大宗商品研究團隊的 Ruhani Aggarwal 表示：“我們保持基本情況的看法，即經濟衰退將可以避免。” 該銀行認為未來 12 個月經濟衰退的可能性為 36%。
俄羅斯石油繼續流動。 儘管對俄羅斯入侵烏克蘭的憤怒是有根據的，但歐盟並沒有真正有效地阻止俄羅斯供應進入市場。 歐洲仍在購買俄羅斯石油，那裡的任何需求短缺都將被中國和印度的購買所抵消。
歐洲的最新計劃是設定價格上限以限制俄羅斯的財務收益。 目前尚不清楚這將如何解決。 但它可能適得其反。 摩根大通全球大宗商品研究團隊的娜塔莎·卡內瓦（Natasha Kaneva）寫道，在最壞的情況下，俄羅斯會進行報復並削減產量，使油價升至每桶 190 美元。 “俄羅斯已經表明願意拒絕向拒絕滿足付款要求的歐盟國家供應天然氣，”Kaneva 說。
2. 估值
Hennessy's Cook 表示，按照企業價值與預期現金流量的比例衡量，能源集團是目前最便宜的行業。
3. 自由現金流
庫克指出，美國能源公司繼續通過股息和回購向股東返還大量現金。 這將支撐股價。
標準普爾 500 指數中能源公司的自由現金流收益率（現金流除以股價）高於任何其他標準普爾板塊。 庫克表示，根據分析師對 2022 年的普遍預期，美國能源公司將產生 15% 的自由現金流收益率，勘探和生產公司將產生 20% 的自由現金流收益率。
這些數字證實了該組的廉價性。
高盛的這張圖表顯示，鑑於這些潛在的看漲因素，近年來所有類似的拋售都是買入機會。
高盛
受青睞的公司
庫克將這三家公司列為最愛。
埃克森美孚（Exxon Mobil）
藍籌能源名稱，埃克森美孚
+ 4.00％
XOM，
庫克說，公司擁有多元化的商業模式，可以抑制股票波動。 它是一家生產商，因此能源價格上漲支撐了該股。
但它也有一個石化部門，生產用於食品容器等塑料產品的聚乙烯等石油基材料。 該業務可以抵消能源價格疲軟帶來的負面影響。
它還擁有從美國出口液化天然氣的液化天然氣業務。該部門受益於與俄羅斯天然氣供應中斷有關的歐洲和亞洲液化天然氣價格的急劇飆升。
EOG資源
這家美國能源生產商
+ 4.75％
眼電圖，
庫克說，該公司擁有該國一些質量最高的頁岩盆地。 這使 EOG 比同行具有成本優勢，並支持強勁的現金流。 EOG 在提高油井生產力和降低成本方面也有著良好的記錄。
舍尼爾能源
就像埃克森美孚一樣，這家位於路易斯安那州的公司
+ 6.35％
液化天然氣，
向歐洲和亞洲出口液化天然氣。 因此，它也受益於那裡的天然氣和液化天然氣價格相對於美國天然氣價格的大幅上漲。廚師。
股息支付者
高盛青睞支付高股息和低貝塔股票的能源公司，這意味著它們的股票比該行業或整體市場更穩定，波動也更小。 在這組中，高盛最喜歡的是先鋒自然資源
+ 3.64％ .
PXD，
高盛喜歡該公司在二疊紀盆地的大量未開發資產庫存，以及強勁的資產負債表和自由現金流支持穩健的 7.8% 股息收益率。
高盛對該股的 12 個月目標價為 266 美元。
Michael Brush 是 MarketWatch 的專欄作家。 截至發稿時，他在本專欄提及的任何股票中均未持倉。 Brush 在他的股票通訊中建議了 XOM 和 LNG， 刷股票。 按照他的Twitter @mrushstocks.
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/missed-the-rally-in-energy-stocks-youve-now-got-a-second-chance-to-buy-11657189419?siteid=yhoof2&yptr=yahoo