觀點：不要忘記股票中的大筆資金通常是在市場低迷時賺到的

VanEck 半導體 ETF
SMH，
-0.90％
下降了12％。

納斯達克綜合指數
COMP，
-0.29％
下跌 9%，標準普爾 500 指數
SPX，
-0.47％,
道瓊斯工業平均指數
道瓊斯工業平均指數，
-0.58％
和 Russell 2000 指數
發情，
-0.62％
各下降約 5%。

現在這是一次真正的拋售，至少在科技和加密世界中是這樣。 這就是 ARKK 和比特幣下跌的樣子：

根據大多數定義，從上到下下跌 20% 被認為是熊市。 看到這種情況發生在 15 個交易日內，甚至可能被視為崩盤。 

在過去一個月左右的時間裡，隨著市場從夏初的低點猛烈反彈，許多交易員和權威人士已經決定，美聯儲將迅速從專注於對抗通脹轉向降低利率以幫助支撐資產價格（再次）。

這是過去幾十年美聯儲的劇本，對吧？ 他們稱之為“美聯儲看跌期權”。 但正如我在泡沫牛市爆發以來的過去一年中所說的那樣，我們處於一個新的範式中。

在我的整個職業投資生涯中，我們一直使用的市場、美聯儲和經濟周期的劇本可以追溯到 1990 年代中期，當時技術創新和生產力提高貫穿於經濟並保持低通脹。 

隨著冠狀病毒的爆發以及聯邦政府和美聯儲向該系統注入的數万億美元——更不用說中國、台灣、俄羅斯和烏克蘭的不確定性——我們進入了一個新的範式。

不可阻擋的通貨膨脹

如果通脹率不能回落到 2% 到 3% 的水平，美聯儲就不能很快降息。 儘管很高興看到美國的通脹率從幾個月前接近 10% 的水平緩慢下降，但美聯儲不能宣布通脹率達到 6% 或 5% 甚至 4% 的勝利。

沒有保證，事實上，它甚至可能是 不會 通貨膨脹率回落到舊範式期間的 2%-3% 水平。 本月通貨膨脹率可能下降至 4%，然後在下個月反彈至 6%，然後下降至 3%，然後上升至 7%。 通貨膨脹並不總是以穩定的方式移動。 

回顧過去，當股市在 2009 年初接近金融危機後的底部時，我 向 Ron Paul 和 Peter Schiff 解釋 為什麼我預計美國經濟會再次繁榮，股市會進入一個可能持續多年的泡沫，這在很大程度上是因為美聯儲和共和黨-民主黨政權即將印出他們想要的印鈔量，而不必擔心通貨膨脹。

這一次情況有所不同。 通貨膨脹是真實的，它是全球性的，而且還沒有停止，更不用說下降到 2%。 在這個週期結束之前，聯邦基金利率可能會攀升至 6% 或 7% 或更高。 

機會比比皆是

您不必根據這些廣泛的宏觀和市場主題進行投資。 好消息是，即使在熊市中——尤其是在熊市中——你也可以發現在經濟衰退期間會翻倍或翻三倍的個股。 您可以在即將改變世界但受到短視投資者抨擊的名稱中找到長期購買機會。

回想一下我買了蘋果公司。
AAPL，
-0.48％
2003 年 12 月，從那時起一直擁有它。 當我有機會以每股 25 美元（經拆分調整後每股 XNUMX 美分）購買蘋果時，蘋果和納斯達克各自的三年圖表如下所示：

以下是自 2003 年 800 月以來蘋果和納斯達克各自的圖表所做的。底部那條看似平坦的橙色線是納斯達克圖表，自 2003 年 62,000 月以來上漲了近 XNUMX%——相當不錯的表現。 但與蘋果在同一時間框架內近 XNUMX% 的回報率相比：

我計劃以 25 美分的價格為我們找到另一個 Apple 和另一個 Google
天哪，
+ 0.22％
45 美元，另一個比特幣 100 美元，還有幾隻可以飆升的革命股票。

我還記得蘋果在 50 年的拋售期間直線下跌了 2008% 嗎？ 還是在 40 年的 Covid Crash 期間下跌了 2020%？ 是的。 關鍵是我們無法在我們的投資組合中計時市場走勢。 但是我們可以找到一些比任何人想像的漲幅都大的股票。 

大錢

華爾街的大筆資金是通過投資在價格和估值下降時改變世界的偉大公司的股票而獲得的。

我計劃繼續這樣做，專注於最好的公司 空間，在岸，生物技術 也許在元宇宙和人工智能中也是如此。 請繼續關注重要的事情，而不是噪音，而是讓噪音打開以更好的價格購買優質股票的機會。 

Cody Willard 是 MarketWatch 的專欄作家和 革命投資通訊. 威拉德或其投資公司可能擁有或計劃擁有本專欄中提及的證券。

在 MarketWatch 上聽取 Ray Dalio 的意見 金錢節最佳新創意 21 月 22 日至 XNUMX 日在紐約。 這位對沖基金先驅對經濟的走向有著強烈的看法。