意見：如果您是長期投資者，您現在應該購買能源股的 4 個理由

扇形	遠期市盈率	遠期 FCF 收益率	股息收益率	預計淨空	總回報– 2022年
能源	8.5	企業排放佔全球 11.94%	企業排放佔全球 3.77%	企業排放佔全球 8.17%	企業排放佔全球 46%
財務	11.5	企業排放佔全球 8.59%	企業排放佔全球 2.18%	企業排放佔全球 6.42%	-14％
材料	13.0	企業排放佔全球 6.39%	企業排放佔全球 2.26%	企業排放佔全球 4.13%	-17％
通訊服務	14.9	企業排放佔全球 6.52%	企業排放佔全球 1.02%	企業排放佔全球 5.49%	-33％
健康保健	15.9	企業排放佔全球 6.35%	企業排放佔全球 1.71%	企業排放佔全球 4.64%	-9％
工業	16.3	企業排放佔全球 5.57%	企業排放佔全球 1.82%	企業排放佔全球 3.75%	-14％
房地產	17.4	企業排放佔全球 4.72%	企業排放佔全球 0.00%	企業排放佔全球 4.72%	-21％
消費必需品	19.9	企業排放佔全球 4.59%	企業排放佔全球 2.70%	企業排放佔全球 1.89%	-6％
資訊科技	19.9	企業排放佔全球 4.93%	企業排放佔全球 1.08%	企業排放佔全球 3.85%	-25％
實用	20.2	-2.07％	企業排放佔全球 2.84%	-4.92％	7%
消費者自由裁量權	26.6	企業排放佔全球 3.51%	企業排放佔全球 0.87%	企業排放佔全球 2.64%	-22％
標普500	16.5	企業排放佔全球 5.22%	企業排放佔全球 1.70%	企業排放佔全球 3.52%	-17％
來源：FactSet

無論使用哪一列對錶格進行排序，能源板塊都會大放異彩。 在這裡，它根據 FactSet 調查的分析師的加權總收益估計按遠期市盈率排序。

第二列顯示了基於當前股價和未來 12 個月的自由現金流估計的估計自由現金流收益率。

能源板塊的股息收益率是標準普爾 500 指數中最高的
SPX，
-1.13％
部門。 它還具有最高的估計 FCF 收益率和最預期的 FCF“淨空”——這表明將繼續有大量自由現金可用於提高股息或回購股票。

所以這篇文章的標題有“四個原因”：最低的遠期市盈率、最高的預期FCF收益率、最高的股息收益率和最預期的FCF淨空。

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“根據未來幾年自由現金流的產生，隨著現金投入回購，未來兩到三年內，綜合美國石油公司平均可以回購 20% 的市值”，根據本庫克的說法。軒尼詩基金。

標準普爾 500 指數中的綜合石油公司包括埃克森美孚公司。
XOM，
-0.82％
和雪佛龍公司
CVX，
-0.40％.

這些水平的股票回購意味著股票數量的大幅減少，這可以顯著提高每股收益，並隨著時間的推移增加對更高股價的支持。

液化天然氣具有未開發的潛力

在接受采訪時，共同管理軒尼詩能源轉型基金的庫克
海力士，
-1.01％
和軒尼詩中游基金
HMSIX，
-0.42％,
指出美國液化天然氣 (LNG) 出口可能持續增加。 由於來自俄羅斯的供應中斷，歐洲現在正與亞洲爭奪美國天然氣。

庫克表示，根據正在開發的項目和能源信息署的估計，到 20 年底或 12 年，美國每日 LNG 出口能力可能從目前的 13 至 2025 Bcf 增加到 2026 億立方英尺（Bcf）。

但他補充說，目前的項目“是根據向中國、韓國和日本的消費者銷售的合同承保的”。

“即使有新的產能上線，也不是說這些單位沒有被提及，”他說。

再加上歐洲的不確定性，這突顯出美國天然氣行業的發展可能是一代人的機會，超越俄羅斯總統弗拉基米爾普京開始在烏克蘭邊境建立軍隊很久之前就已經開始的出口能力擴張在 2021 年底。

油價上漲的舞台已經做好

美國石油庫存下降以及石油勘探和生產行業投資下降為 2021 年底油價上漲奠定了基礎：

該圖表由 ClearBridge Investments 的投資組合經理 Sam Peters 提供，最近被收錄在 這篇文章 11 月 XNUMX 日，其中包括彼得斯和其他基金經理的能源股票選擇。

圖表左側顯示，石油行業的資本支出在之前的低供應時期有​​所增加。 圖表右側顯示，由於庫存下降，去年資本支出下降得非常低。

美國石油和天然氣生產商從之前的周期中吸取了教訓，當時他們專注於建立供應導致價格下跌嚴重到足以讓一些企業倒閉並給所有人造成財務壓力。 在當前週期中，許多行業高管已經註意到向股東提供他們想要的東西的重要性——審慎投資、更高股息和股票回購的結合。

投資能源領域

標準普爾 500 指數的能源板塊由 21 隻股票組成，由 Energy Select Sector SPDR Fund 跟踪
XLE，
-0.70％.
FactSet 的數據顯示，該指數按市值加權意味著埃克森美孚和雪佛龍合計佔交易所交易基金投資組合的 44%。

iShares全球能源ETF
IXC，
-0.69％
  採取更廣泛的方法，持有 XLE 持有的所有股票，但增加對非美國生產商的敞口，例如 Shell PLC
殼牌，
+ 0.26％

殼牌，
+ 0.69％,
全能公司
電訊,
-0.87％

電訊,
-1.82％
和英國石油公司
BP
+ 0.10％

BP
+ 0.32％
對於 48 隻股票的投資組合。 它也很集中，前五名持股佔投資組合的 47%。

對於上述非美國公司，第一個代碼是其本地公司上市，第二個代碼是其美國存託憑證。

軒尼詩能源轉型基金
海力士，
-1.01％
截至 28 月 30 日，該基金持有 XNUMX 隻股票或能源有限合伙單位。該基金投資於能源生產、運輸和分銷領域。 它每年在 XNUMX 月支付股息和資本收益分配。 其前五名持股——Plains All American Pipeline LP
聚丙烯酰胺，
-0.34％,
EOG資源公司
眼電圖，
-0.66％,
埃克森美孚、索拉里斯油田基礎設施公司
所以我，
-6.62％
和切尼爾能源公司。
液化天然氣，
-0.27％
— 截至 25 月 30 日，約佔該基金投資組合的 XNUMX%。

軒尼詩能源轉型基金的主要目標是長期增長，“轉型”是能源行業對包括天然氣在內的清潔技術的關注。

軒尼詩中游基金
HMSIX，
-0.42％
主要專注於分配其對存儲和運輸能源商品的公司和合作夥伴的投資收入。 根據庫克的說法，根據 10.75 月 9.60 日 19 美元的收盤價和該基金自 25.8 年 2015 月以來維持的每股 XNUMX 美分的季度分配，其機構股的分配收益率為 XNUMX%。

中游基金的最大持股是 Energy Transfer LP
ET，
+ 0.25％,
截至 14 月 30 日，該公司佔投資組合的 2022%。該合作夥伴關係在 XNUMX 年兩次提高了其分佈。

“他們有許多正在開發的項目，”庫克說。

他指出了位於路易斯安那州查爾斯湖的一個擬議中的液化天然氣出口設施，他預計該設施將在今年年底前簽訂合同。

雖然中游基金持有有限合夥，但其自己的分配報告為 1099——這意味著投資者不必面對有限合夥報告 K-1 的複雜性。

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