年長的投資者在股票上有很多錢。 如何檢查是否太多。

股票的大量配置打破了傳統觀念，傳統觀念要求你從年輕時的股票投資組合轉向退休時更平衡的股票和債券組合。 其目標是減少提取資金時熊市的影響，這種情況可能會耗盡儲蓄。

老投資者持有大量股票的決定目前正面臨考驗。 過去一周主要市場指數均大幅下跌，納斯達克綜合指數進入回檔。 盤中交易中，標普 500 指數有時波動超過 3%。

顧問和其他理財規劃師表示，儘管拋售和波動範圍更廣，但 1946 年至 1964 年間出生的嬰兒潮世代似乎不太可能出售過多的股票投資組合。 他們表示，許多美國老年人因從 2000 年代初和 2020 年的熊市中相對較快的復甦而變得更加大膽。而且許多人仍然看不到其他地方可以明智地投資。

佛羅裡達州克利爾沃特的顧問保羅·奧斯蘭德（Paul Auslander）表示：「有些人對股市波動感到乏味。」他建議客戶堅持長期財務計畫。 “但他們年紀越來越大，彌補損失的時間越來越少。”

一些美國老年人可能會採取積極的投資方式，因為他們的退休金或薪水收入足以滿足他們的大部分支出需求。

顧問表示，其他人似乎在股票上賭注，以獲得比債券更高的回報，以維持他們原本無法負擔的生活方式。 由於債券殖利率較低，有些人開始買進高股息殖利率的股票，以在不損失本金的情況下獲得退休收入。

運作的一個因素是：許多美國老年人負責自己的投資組合。

許多嬰兒潮世代早在目標日期基金激增之前就開始投資，這些基金持有多元化的股票和債券組合，隨著投資者年齡的增長，這些基金變得更加保守。 富達(Fidelity) 思想領導總監克爾斯滕·亨特·彼得森(Kirsten Hunter Peterson) 表示，雖然這些基金在20 多歲、30 多歲和40 歲出頭的投資者中開始流行，但嬰兒潮一代更有可能成為自己動手的投資者。

在其目標日期基金中，富達建議計劃在 2025 年退休的投資者將 57% 的投資持有於股票。 據 Fidelity 稱，目前，年齡在 40 歲至 401 歲之間的 Fidelity 60(k) 投資者中，約 69% 的投資組合中 67% 或以上持有股票。 在 70 歲及以上的投資者中，近一半的股票配置比富達建議至少高出 10 個百分點。

一些投資者沒有意識到他們的投資組合與他們一樣嚴重偏向股票。

奧斯蘭德表示，他曾遇到過一些潛在客戶，“他們以為自己擁有 60/40 的投資組合，結果發現股票的投資比例已經變成了 80%，因為股市上漲了這麼多。”

對於那些正在權衡該怎麼做的投資者來說，現在有幾個步驟需要採取。

康乃狄克州伊斯特福德的獨立財務顧問威廉伯恩斯坦（William Bernstein）建議評估您可以承受的股市風險。

例如，一位預期壽命為65 年的25 歲老人，每年花費其2 萬美元投資組合中的1%（即20,000 美元），可以承擔投資股票的費用，並且損失明顯多於那些需要5 美元的人. % 提款，即每年 50,000 美元。

伯恩斯坦先生建議，任何需要大量提款的人所持有的股票不應超過 50%。

伯恩斯坦說，衡量你對股票的舒適程度的一種方法是：計算一下，如果你將你想要的配置投資於股票，並經歷大約50% 的拋售，那麼你還剩下多少錢，這種情況每代人可能會發生一兩次。 假設某人擁有 1 萬美元的投資組合，目標是提取 4%（即 40,000 美元）。 如果投資人決定將 60%（即 600,000 萬美元）投入股票，下一步就是考慮損失一半資金的感受。

如果這個計算讓你感到不安，伯恩斯坦先生建議減少股票配置。 一旦您決定持有多少股票，請立即出售以達到您想要的股票分配。

「咬緊牙關吧，」伯恩斯坦先生說。 過去十年，標準普爾 500 指數平均年回報率超過 10%，“現在是獲利了結的好時機。”

Auslander 先生建議在 401(k) 或個人退休帳戶中出售，因為稅款會推遲到提取資金為止。 在應稅帳戶中，您需要繳納利潤資本利得稅。

另一大步驟是繼續關注，至少一點點。

重新平衡，或定期從獲利者那裡提取利潤，並將收益投入到虧損者身上，可以幫助你堅持你想要的股票配置。 先鋒集團表示，只有大約一半的個人投資者會定期進行再平衡。

伯恩斯坦說，對大多數人來說，每一兩年重新平衡一次是有意義的，因為經常這樣做可能會很麻煩。 等待超過一年可能會使投資組合面臨偏離目標配置太遠的風險。

PGIM 的投資管理集團 PGIM 的退休研究主管 David Blanchett 表示：“採用系統化的方法並遵循它。”

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寫 安妮·特爾格森 [電子郵件保護]