對新油井的投資不足和不斷增長的需求相結合，突顯了能源商品價格可能長期處於高位。 與此同時，儘管整個行業的反彈可以追溯到 2020 年底，但許多石油和天然氣股票的估值仍低於預期收益。
紐約 Gabelli Funds 的分析師 Simon Wong 和紐約 ValueWorks 的首席投資官 Charles Lemonides 在接受采訪時都說出了他們最喜歡的石油股。 這些公司在下面列出。
投資不足對石油行業和投資者有利
早在 2 月 XNUMX 日，ClearBridge Investments 的投資組合經理 Sam Peters 提供了這張圖表 這篇文章 其中包括他的兩個能源股票選擇：
左邊的圖表顯示，石油行業的資本支出在之前的低供應時期有所增加。 但圖表右側顯示，由於庫存下降，去年資本支出下降得非常低。
石油生產商已經受到 2014 年開始的價格暴跌的打擊。但 2020 年早期大流行停工期間的行動使近月合約價格短暫低於零。 這些經歷導致石油公司的經理們迴避在需求旺盛時做出典型的資本支出承諾。 重點仍然是最大化現金流並通過股息和股票回購將現金返還給投資者。
在上一篇文章中，彼得斯推薦了兩隻股票：殷拓集團。
EQT,
從 50 月 1 日（發表他的建議的文章的前一天）到 10 月 XNUMX 日，該公司上漲了 XNUMX%，而 Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
其中上漲了 4%。 這些價格上漲不包括股息——先鋒的股息收益率為 6.96%。
“ 我們不需要 100 美元的石油。 如果油價保持在 80 美元以上，這些公司仍然可以產生大量可以返還給股東的自由現金。“
— Gamco 能源行業研究分析師 Simon Wong。
最近油價波動很大，有很多不同的力量在起作用，包括俄羅斯入侵烏克蘭，這直接擾亂了石油市場； 中國積極封鎖城市以平息新的冠狀病毒爆發； 以及包括美國在內的全球許多市場的旅行重新開放這些和其他因素導致西德克薩斯中質原油價格上漲
CL
僅本月就從盤中高點（13 月 111.37 日每桶 5 美元）跌至盤中低點（98.20 月 11 日每桶 XNUMX 美元）高達 XNUMX%。
Wong 估計，隨著 2022 年的開始，世界對原油的需求範圍為每天 100 至 101 億桶，而石油的生產速度約為每天 98.5 桶。
WTI 於 99.76 月 10 日收於 75.21 美元，高於 2021 年底的 XNUMX 美元。
Wong 表示，過去 10 年美國的新石油來源主要是“短期供應增長”，因為頁岩井作業“第一年就會損失 50% 到 70%”。
“美國可以恢復供應，”他說。 但這還沒有開始，因為“股東希望經營者更加自律。” Wong 還指出，管道建設的政治環境艱難、監管日益嚴格以及從銀行借款的困難都增加了新能源開發的成本。
總而言之，石油市場“對消費者來說是個壞消息，但對投資者來說是個好消息，”Wong 說。 “我們不需要 100 美元的石油。 如果油價保持在 80 美元以上，這些公司仍然可以產生大量可以返還給股東的自由現金，”他補充道。
看好石油股
Wong 指出，加拿大對美國投資者來說是一個更友好的市場，因為據他估計，加拿大的油井往往可以使用 20 到 25 年。
在加拿大石油生產商中，Wong 喜歡 Suncor Energy Inc.。
SU
加州:蘇
和梅格能源公司。
加州：MEG
作為自由現金流的遊戲。 根據 10 月 12 日的收盤價和 FactSet 調查的分析師對未來 18.28 個月自由現金流的普遍預期，Suncor 估計的自由現金流收益率為 25.68%，而 Meg Energy 的估計為 5.07%。 與標準普爾 50 指數的 11.15% 和標準普爾 500 能源板塊的 XNUMX% 的普遍預期相比，這一數字非常高。
他喜歡的美國生產商包括埃克森美孚公司。
XOM
從長遠來看，部分原因在於其在圭亞那的海上開發方面的巨額投資，據他估計，潛在儲量開發為 10 億桶。
Wong還青睞兩家油田服務巨頭：斯倫貝謝有限公司。
SLB
和哈里伯頓公司。
HAL.
Lemonides 指出，在生產投資在經濟上不可行的如此長時期之後，“今天投資者進入的巨大機會”。 他的建議是超越當前能源市場的“波動”，因為“經濟增長的總體方向可能很強勁”。
他列出了三隻他認為現在被大幅打折的石油股——這三隻石油股都是從大流行驅動的破產中出現的：
- 懷廷石油公司
WLL
是一家頁岩油生產商，其交易價格僅為 FactSet 調查的分析師普遍預期的未來 12 個月收益的三倍。 當該公司於 2020 年 3 月申請破產時，它的債務約為 2.9 億美元。 該公司的市值現在只有 XNUMX 億美元。 儘管遠期市盈率如此之低，但 Lemonides 認為該公司的收益將超過分析師的預期。 - 瓦拉里斯有限公司
VAL
是一家從大流行時代破產中脫穎而出的海上鑽井公司。 其市值現在為 3.9 億美元，Lemonides 表示，在油價介於 20 美元至 85 美元之間時，該公司的鑽井船隊的建造成本約為 100 億美元。 現在石油又回到了這個範圍內，“很大一部分船隊已經恢復工作，需求每天都在增長，”他說。 - 潮水公司
TDW
運營不同類型的船隊，將供應品運送到海上鑽井平台或從海上鑽井平台運送。 該公司還服務於海上風力發電行業。 據 Lemonides 稱，該公司的市值為 835 億美元，約為更換其日益繁忙的車隊所需成本的三分之一。
這是遠期市盈率的摘要（Tidewater 除外，預計 2022 年和 2023 年將出現淨虧損）以及 FactSet 對 Wong 和 Lemonides 討論的八隻股票進行調查的分析師的意見。 該表使用 Suncor 和 Meg Energy 的加拿大股票代碼； 股價和目標以當地貨幣計算：
| 公司 | 斷續器 | 遠期市盈率 | 分享“買入”評級 | 收盤價 – 10 月 XNUMX 日 | 共識價格目標 | 暗示12個月的上升潛力 |
| 森科爾能源公司 | 加州:蘇 | 6.5 | 企業排放佔全球 62% | 44.71 | 51.89 | 企業排放佔全球 16% |
| MEG能源公司 | 加州：MEG | 5.3 | 企業排放佔全球 64% | 18.63 | 24.93 | 企業排放佔全球 34% |
| 埃克森美孚公司 | XOM | 9.4 | 企業排放佔全球 45% | 85.02 | 98.46 | 企業排放佔全球 16% |
| 斯倫貝謝NV | SLB | 18.1 | 企業排放佔全球 88% | 37.89 | 50.03 | 企業排放佔全球 32% |
| 哈里伯頓公司 | HAL | 16.3 | 企業排放佔全球 79% | 34.30 | 46.07 | 企業排放佔全球 34% |
| 懷廷石油公司 | WLL | 3.2 | 企業排放佔全球 56% | 72.53 | 100.00 | 企業排放佔全球 38% |
| 瓦拉里斯有限公司 | VAL | 25.5 | 企業排放佔全球 100% | 52.40 | 71.71 | 企業排放佔全球 37% |
| 潮水公司 | TDW | ＃N / A | 企業排放佔全球 50% | 20.10 | 18.50 | -8％ |
| 來源：FactSet |
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油價飆升——這八隻股票對長線投資者來說仍然是便宜貨
對新油井的投資不足和不斷增長的需求相結合，突顯了能源商品價格可能長期處於高位。 與此同時，儘管整個行業的反彈可以追溯到 2020 年底，但許多石油和天然氣股票的估值仍低於預期收益。
儘管標準普爾 500 指數的能源板塊
SPX
是今年唯一上漲的，投資者似乎仍處於有利可圖的多年周期的早期階段。
紐約 Gabelli Funds 的分析師 Simon Wong 和紐約 ValueWorks 的首席投資官 Charles Lemonides 在接受采訪時都說出了他們最喜歡的石油股。 這些公司在下面列出。
投資不足對石油行業和投資者有利
早在 2 月 XNUMX 日，ClearBridge Investments 的投資組合經理 Sam Peters 提供了這張圖表 這篇文章 其中包括他的兩個能源股票選擇：
左邊的圖表顯示，石油行業的資本支出在之前的低供應時期有所增加。 但圖表右側顯示，由於庫存下降，去年資本支出下降得非常低。
石油生產商已經受到 2014 年開始的價格暴跌的打擊。但 2020 年早期大流行停工期間的行動使近月合約價格短暫低於零。 這些經歷導致石油公司的經理們迴避在需求旺盛時做出典型的資本支出承諾。 重點仍然是最大化現金流並通過股息和股票回購將現金返還給投資者。
在上一篇文章中，彼得斯推薦了兩隻股票：殷拓集團。
EQT,
從 50 月 1 日（發表他的建議的文章的前一天）到 10 月 XNUMX 日，該公司上漲了 XNUMX%，而 Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
其中上漲了 4%。 這些價格上漲不包括股息——先鋒的股息收益率為 6.96%。
“ 我們不需要 100 美元的石油。 如果油價保持在 80 美元以上，這些公司仍然可以產生大量可以返還給股東的自由現金。“
— Gamco 能源行業研究分析師 Simon Wong。
最近油價波動很大，有很多不同的力量在起作用，包括俄羅斯入侵烏克蘭，這直接擾亂了石油市場； 中國積極封鎖城市以平息新的冠狀病毒爆發； 以及包括美國在內的全球許多市場的旅行重新開放這些和其他因素導致西德克薩斯中質原油價格上漲
CL
僅本月就從盤中高點（13 月 111.37 日每桶 5 美元）跌至盤中低點（98.20 月 11 日每桶 XNUMX 美元）高達 XNUMX%。
Wong 估計，隨著 2022 年的開始，世界對原油的需求範圍為每天 100 至 101 億桶，而石油的生產速度約為每天 98.5 桶。
WTI 於 99.76 月 10 日收於 75.21 美元，高於 2021 年底的 XNUMX 美元。
Wong 表示，過去 10 年美國的新石油來源主要是“短期供應增長”，因為頁岩井作業“第一年就會損失 50% 到 70%”。
“美國可以恢復供應，”他說。 但這還沒有開始，因為“股東希望經營者更加自律。” Wong 還指出，管道建設的政治環境艱難、監管日益嚴格以及從銀行借款的困難都增加了新能源開發的成本。
總而言之，石油市場“對消費者來說是個壞消息，但對投資者來說是個好消息，”Wong 說。 “我們不需要 100 美元的石油。 如果油價保持在 80 美元以上，這些公司仍然可以產生大量可以返還給股東的自由現金，”他補充道。
看好石油股
Wong 指出，加拿大對美國投資者來說是一個更友好的市場，因為據他估計，加拿大的油井往往可以使用 20 到 25 年。
在加拿大石油生產商中，Wong 喜歡 Suncor Energy Inc.。
SU
加州:蘇
和梅格能源公司。
加州：MEG
作為自由現金流的遊戲。 根據 10 月 12 日的收盤價和 FactSet 調查的分析師對未來 18.28 個月自由現金流的普遍預期，Suncor 估計的自由現金流收益率為 25.68%，而 Meg Energy 的估計為 5.07%。 與標準普爾 50 指數的 11.15% 和標準普爾 500 能源板塊的 XNUMX% 的普遍預期相比，這一數字非常高。
他喜歡的美國生產商包括埃克森美孚公司。
XOM
從長遠來看，部分原因在於其在圭亞那的海上開發方面的巨額投資，據他估計，潛在儲量開發為 10 億桶。
Wong還青睞兩家油田服務巨頭：斯倫貝謝有限公司。
SLB
和哈里伯頓公司。
HAL.
Lemonides 指出，在生產投資在經濟上不可行的如此長時期之後，“今天投資者進入的巨大機會”。 他的建議是超越當前能源市場的“波動”，因為“經濟增長的總體方向可能很強勁”。
他列出了三隻他認為現在被大幅打折的石油股——這三隻石油股都是從大流行驅動的破產中出現的：
WLL
是一家頁岩油生產商，其交易價格僅為 FactSet 調查的分析師普遍預期的未來 12 個月收益的三倍。 當該公司於 2020 年 3 月申請破產時，它的債務約為 2.9 億美元。 該公司的市值現在只有 XNUMX 億美元。 儘管遠期市盈率如此之低，但 Lemonides 認為該公司的收益將超過分析師的預期。
VAL
是一家從大流行時代破產中脫穎而出的海上鑽井公司。 其市值現在為 3.9 億美元，Lemonides 表示，在油價介於 20 美元至 85 美元之間時，該公司的鑽井船隊的建造成本約為 100 億美元。 現在石油又回到了這個範圍內，“很大一部分船隊已經恢復工作，需求每天都在增長，”他說。
TDW
運營不同類型的船隊，將供應品運送到海上鑽井平台或從海上鑽井平台運送。 該公司還服務於海上風力發電行業。 據 Lemonides 稱，該公司的市值為 835 億美元，約為更換其日益繁忙的車隊所需成本的三分之一。
這是遠期市盈率的摘要（Tidewater 除外，預計 2022 年和 2023 年將出現淨虧損）以及 FactSet 對 Wong 和 Lemonides 討論的八隻股票進行調查的分析師的意見。 該表使用 Suncor 和 Meg Energy 的加拿大股票代碼； 股價和目標以當地貨幣計算：
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資料來源：https://www.marketwatch.com/story/8-oil-stocks-that-are-still-bargains-for-long-term-investors-11652280314?siteid=yhoof2&yptr=yahoo