（彭博社）——全球石油需求正在飆升至歷史新高，業內一些最聰明的人預測原油價格將在幾個月內達到每桶 100 美元，但美國生產商正在玩短線遊戲並尋求轉機向投資者提供盡可能多的現金。
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由於俄羅斯在烏克蘭的戰爭等全球供應中斷以及華爾街要求優先考慮回報而不是尋找未開發原油儲備的壓力加劇，美國石油公司的股東在 128 年獲得了 2022 億美元的意外收穫。 過去幾年因投資大型長期能源項目而獲得獎勵的石油公司高管現在正面臨著向越來越相信化石燃料時代即將落幕的投資者輸送現金的壓力。
根據彭博社的計算，至少十年來，美國鑽探公司去年在股票回購和股息上的支出首次超過資本項目。 128 家公司的 26 億美元總支出也是至少自 2012 年以來的最高水平，而且發生在美國總統喬拜登未能成功呼籲該行業提高產量和緩解飆升的燃料價格的一年。 對於石油巨頭來說，拒絕美國政府的直接要求可能從來沒有比現在更有利可圖。
分歧的核心是投資者越來越擔心化石燃料的需求將在 2030 年達到頂峰，從而避免需要數十年才能產生全部回報的數十億美元的大型項目。 換句話說，煉油廠和天然氣發電廠——以及為它們供電的水井——如果被電動汽車和電池農場取代，就有可能成為所謂的擱淺資產。
“投資界對資產和能源價格持懷疑態度，”億萬富翁慈善家、前大宗商品交易員約翰阿諾德在休斯敦接受彭博新聞社採訪時表示。 “他們寧願通過回購和分紅獲得資金來投資其他地方。 這些公司必須對投資界告訴他們的事情做出回應，否則他們不會掌管很長時間。”
石油回購的激增幫助推動了更廣泛的美國企業支出熱潮，2023 年第一個月的股票回購公告增加了兩倍多，達到 132 億美元，創下年初以來的最高水平。 僅雪佛龍公司就以 75 億美元的開放式認捐佔了總數的一半以上。 白宮猛烈抨擊說，錢最好花在擴大能源供應上。 美國對回購徵收 1% 的稅將於今年晚些時候生效。
根據 Evercore ISI 的數據，預計今年全球對新石油和天然氣供應的投資將達不到滿足需求所需的最低要求 140 億美元。 與此同時，根據美國能源情報署的數據，原油供應的增長速度如此緩慢，以至於明年消費與產出之間的差距將從 350,000 年的每天 630,000 萬桶縮小至僅 2023 萬桶。
“這些公司必須對投資界告訴他們的事情做出回應，否則他們不會掌管很長時間。” ——億萬富翁約翰·阿諾德
美國最大的石油公司的管理團隊在最近一周公佈第四季度業績時再次承諾投資者回報的口頭禪，而自仲夏以來國內油價暴跌 36% 只會強化這些信念。 全體高管現在堅持認為，為股息和回購提供資金優先於開採更多原油，以平息消費者對更高油價的不滿。 隨著中國需求加速增長和全球燃料消耗創歷史新高，這可能會在幾個月內造成問題。
“五年前，你會看到非常顯著的石油供應同比增長，但今天你看不到了，”阿諾德說。 “這是石油的牛市故事之一——來自美國的供應增長現在已經停止。”
美國對全球原油供應至關重要，不僅僅是因為它是世界上最大的石油生產國。 與傳統儲層相比，其頁岩資源的開發速度要快得多，這意味著該行業在應對價格飆升方面處於獨特的地位。 但隨著回購和分紅吞噬越來越多的現金流，頁岩不再是全球石油體系的王牌。
根據彭博彙編的數據，在 2022 年最後幾週，頁岩專家僅將 35% 的現金流再投資於鑽井和其他旨在增加供應的努力，低於 100-2011 年期間的 2017% 以上。 類似的趨勢在大型企業中也很明顯，埃克森美孚公司和雪佛龍公司積極加大回購力度，同時將資本支出限制在低於 Covid 之前的水平。
投資者正在推動這種行為，過去兩周向國內生產商發出的明確信息證明了這一點。 EOG Resources Inc.、ConocoPhillips 和 Devon Energy Corp. 在宣布高於預期的 2023 年預算後股價下跌，而 Diamondback Energy Inc.、Permian Resources Corp. 和 Civitas Resources Inc. 均因控制支出而上漲。
除了股東對現金的需求之外，石油勘探公司還在努力應對更高的成本、更低的油井生產率以及一流鑽探地點的投資組合縮減。 Chevron 和 Pioneer Natural Resources Co. 是兩家備受矚目的生產商，在油井結果低於預期後重組了鑽探計劃。 Airswift 的首席執行官 Janette Marx 表示，勞動力成本也在上升，Airswift 是全球最大的石油招聘公司之一。
據美國能源情報署稱，今年美國石油產量預計僅增長 5%，達到每天 12.5 萬桶。 該機構表示，明年的擴張速度預計將放緩至僅 1.3%。 雖然美國增加的供應量超過世界其他大部分地區，但這與過去十年頁岩氣的繁榮時期形成鮮明對比，當時美國每年增加超過 1 萬桶的日產量，與歐佩克和影響全球價格。
普利策價格獲獎石油歷史學家兼標準普爾全球副董事長丹耶金在接受采訪時表示，需求而非美國頁岩油行業或歐佩克等供應方參與者將成為今年價格的主要驅動力。
“打個比方，油價將由杰羅姆·鮑威爾和習近平決定，”耶金說，他指的是美聯儲的加息路徑和中國大流行後的複蘇。 標準普爾全球預計全球石油需求將達到每天 102 億桶的歷史新高。
隨著油價上漲的理由越來越多，美國總統喬拜登可用來抵消對消費者的打擊的工具越來越少。 總統已經動用了 180 億桶的戰略石油儲備，以緩解 2022 年飆升的汽油價格。能源部長詹妮弗格蘭霍姆可能會在休斯敦舉行的標準普爾全球活動的 CERAWeek 上受到冷遇如果她跟隨拜登的領導並攻擊該行業回饋投資者太多，她將從 6 月 XNUMX 日開始。 Pickering Energy Partners 首席投資官 Dan Pickering 表示，這種商業模式“將繼續存在”。
皮克林說：“總有一天美國需要增加產量，因為市場會需要它。” “那可能是投資者情緒轉向增長的時候。 在那之前，返還資本似乎是最好的主意。”
– 在 Lu Wang 和 Tom Contiliano 的協助下。
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來源：https://finance.yahoo.com/news/oil-128-billion-handout-doubts-150101988.html