西方石油、美國鋼鐵和其他 3 只現金流良好的股票

假設您經營一家成功的食品配送業務。 兩年前，你花了 1 萬美元購買了十幾輛新卡車。 在您今年的賬簿和稅務記錄中，您將從反映這些卡車折舊的收入（利潤）中減去 200,000 美元。 但是您實際上並沒有支付任何現金。 你兩年前就這麼做了。

這是報告收益和現金流量之間差異的一個例子。 擁護者表示，現金流比報告的收益更能真實地反映企業的健康狀況。 我的觀點：它們只是用來窺探現實的不同鏡頭。

從現金流的角度來看，這裡有五隻對我來說看起來不錯的股票。

上周有消息稱，沃倫巴菲特的公司伯克希爾哈撒韋公司
BRK.B
, 已獲得監管許可以增加其份額 西方石油
氧合
庫存高達50%。

與巴菲特一起投資通常是一個好策略。 他是一位精明的金融分析師，似乎擁有智慧和對市場的直覺。

西方人看起來對我很有吸引力，價格約為 71 美元。 它的售價約為現金流量的五倍和自由現金流量的六倍（即現金流量減去公司可能為資本支出而支付的金額——在西方石油公司的情況下，是鑽井設備等）。

美國鋼鐵 (X)： 什麼，那隻恐龍？ 是的，美國鋼鐵公司在價格對現金流的基礎上看起來不錯，其售價約為自由現金流的兩倍。 曾經是美國最大的公司，今天它只是一隻中型股票。

隨著美聯儲加息以及許多經濟學家預計經濟衰退很快就會到來（有些人甚至說它已經開始），工業周期性股票已經失寵。 此外，該股票的價格（每股約 23 美元）幾乎與十年前的價格完全一致。

那麼有什麼世俗的理由去購買呢？ 簡單地說，從許多方面來看，這隻股票都很便宜。 在過去十年中，它的價格與現金流比率中位數約為 11； 現在是1.9。

州街 (STT) 是金融機構的主要託管人，也是交易所交易基金 (ETF) 的主要發行人。 它的股票售價約為自由現金流的六倍。

道富銀行 2022 年的熊市一直很艱難：該股今年下跌了約 18%。 但我認為它在金融行業的地位是穩固的，它的財務狀況也很強勁。

洛斯
L
由 Tisch 家族控制的企業集團，今年在低迷的市場中小幅上漲。 持有CNA Financial 89.6%的股份CNA
（一家財產和意外傷害保險公司），以及 Boardwalk Pipelines（天然氣配送）、Loews Hotels 和 Altium Packaging 的 100%。

Tisches 以精明的公司買家和賣家而聞名，但近年來的增長和盈利能力並不令人印象深刻。 我喜歡這隻股票，主要是因為它便宜，能賣出五倍的自由現金流。

富金遺傳學（FLGT），總部設在加利福尼亞州坦普爾市，為醫生和醫院進行基因和醫學檢測。 在 Covid-33 測試熱潮的幫助下，2019 年的收入不到 1 萬美元，去年攀升至近 19 億美元。

投資者擔心繁榮會消退，因此他們只給予 Fulgent 股票適度的估值——例如，不到自由現金流的四倍。 該公司幾乎沒有債務，這是我喜歡的品質。

記錄

這是19^th 我寫的專欄（從 1999 年開始）關於基於相對於現金流的價格看起來很有吸引力的股票。 我之前 18 個專欄的平均一年回報率為 14.6%。 這與標準普爾總回報指數在同一 9.5 個時期內的 18% 相比要好得多。 這兩個數字都考慮了股息。

18 套建議中有 12 套跑贏指數，XNUMX 套已盈利。

請記住，我的專欄結果是假設的，不應與我為客戶獲得的結果相混淆。 此外，過去的表現並不能預測未來。

去年的選秀權是啞彈。 五個都下跌，最嚴重的損失是第一資本的近 33%COF
金融（COF）。 Argan (AGX)、MarineMax (HXO) 和 Synchrony Financial 的表現都遜於標準普爾 500 指數，後者下跌 4.2%。

只有泰勒莫里森家TMHC
擊敗該指數，幾乎沒有：它下跌了 3.2%。 總而言之，我 2021 年的選秀權下降了 19.1%。 讓我們希望今年的收成好得多。

披露：我個人和幾乎所有客戶都擁有伯克希爾哈撒韋股票。