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字體大小 英偉達現在是美國最有價值的半導體公司 可能有誤。 Nvidia公司 “ 不可思議的連勝可能很快就要結束了。這家炙手可熱的圖形芯片製造商正面臨著各種不利因素，從大流行時代支出的後遺症到遊戲玩家需求的減弱。 而且情況可能會變得更糟：未來幾個月的關鍵加密市場發展可能會導致其產品出現驚人的供過於求。該公司拒絕發表評論。對於美國無可爭議的籌碼王來說，商業勢頭放緩將是一個戲劇性的轉變。 一系列強勁業績讓英偉達（股票代碼：NVDA）超越 Intel英特爾 (INTC) 兩年前成為美國最有價值的芯片製造商。 該股去年上漲了 125%，是大型科技公司的最高回報。 在大流行期間，由於公眾要求升級其家庭數字娛樂硬件，英偉達的銷售額猛增，導致長期產品短缺和經銷商哄騙消費者。 在過去 18 個月的大部分時間裡，Nvidia 的產品一經發售就會立即售罄。但最近幾週，情況發生了變化。 Nvidia 的遊戲卡越來越多地出現在主要電子網站上，包括 Microcenter、Newegg 和 Amazon . com。 一些零售商的庫存水平正在上升，甚至開始打折卡片，這是另一個明顯的跡象，即需求正在動搖。 經銷商市場也出現了弱點。 根據價格跟踪網站 CamelCamelCamel，第三方售價 英偉達 RTX 3080 Ti 卡 今年下跌了大約 40%。需求的快速好轉是不合理的，因為該公司之前激進的定價策略正在加劇這個問題。 在索尼等其他消費電子公司保持 PlayStation 5 遊戲機等熱銷產品的價格穩定時，英偉達決定利用前所未有的需求。這家芯片製造商定期以更高的價格發布逐步改進的卡。 2020 年 3080 月，其旗艦 RTX 699 以 3080 美元的價格推出，隨後在 2021 年 1,200 月推出略勝一籌的 RTX XNUMX Ti，價格為 XNUMX 美元及以上。這種策略可能會再次困擾英偉達，因為那些高價位的需求可能會消失。 資深行業分析師 Jon Peddie 表示今天的定價是不可持續的，預計高端顯卡將回到 500 至 700 美元的歷史水平。 “消費者不會以荒謬的 1,300 美元的價格購買，”他在電話採訪中說。Peddie 指出，遊戲玩家通常會在升級之前將他們的卡保留兩到三年。 這可能意味著大流行驅動的強勁銷售拉動了未來時期的需求。然後是加密風險。 大約十年來，數字貨幣礦工使用 Nvidia 的顯卡通過計算工作來驗證交易來生產新硬幣。 遊戲卡非常適合我的 醚, 按市值計算的第二大加密貨幣。 根據 New Street Research 的數據，絕大多數以太坊挖礦都是使用 遊戲顯卡.但這將會改變。 在接下來的幾個月裡，以太坊區塊鍊網絡預計將從“工作量證明”模型遷移到“權益證明”，從而消除對基於顯卡的挖礦的需求。 噸過渡已被推遲 從 2013 月開始，也許直到秋天，但當它發生時，礦工們可能會用使用過的 Nvidia 卡充斥市場，造成供過於求。 這也不會是第一次。 顯卡的加密繁榮與蕭條週期也發生在 2018 年和 XNUMX 年。這些風險對股東意味著什麼？ 自 2020 年開始的當前英偉達“安培”芯片週期開始以來，該公司一直公佈好於預期的收益，並給出高於分析師預期的財務指導。 這種出色的表現可能已成為過去。 如果英偉達不能繼續產生令人驚訝的強勁結果，那將是一個嚴重的問題。 這家芯片製造商的股價是未來四個季度預期每股收益的 38 倍。 增長放緩、供應過剩風險和高估值的前景令人失望。雖然更低的價格和更多的顯卡供應對遊戲玩家來說是個好消息，但對於投資者來說還是要謹慎。 寫信給 Tae Kim [電子郵件保護]
可能有誤。
Nvidia公司 “ 不可思議的連勝可能很快就要結束了。
這家炙手可熱的圖形芯片製造商正面臨著各種不利因素，從大流行時代支出的後遺症到遊戲玩家需求的減弱。 而且情況可能會變得更糟：未來幾個月的關鍵加密市場發展可能會導致其產品出現驚人的供過於求。
該公司拒絕發表評論。
對於美國無可爭議的籌碼王來說，商業勢頭放緩將是一個戲劇性的轉變。 一系列強勁業績讓英偉達（股票代碼：NVDA）超越
Intel英特爾 (INTC) 兩年前成為美國最有價值的芯片製造商。 該股去年上漲了 125%，是大型科技公司的最高回報。
在大流行期間，由於公眾要求升級其家庭數字娛樂硬件，英偉達的銷售額猛增，導致長期產品短缺和經銷商哄騙消費者。 在過去 18 個月的大部分時間裡，Nvidia 的產品一經發售就會立即售罄。
但最近幾週，情況發生了變化。 Nvidia 的遊戲卡越來越多地出現在主要電子網站上，包括 Microcenter、Newegg 和
Amazon . com。 一些零售商的庫存水平正在上升，甚至開始打折卡片，這是另一個明顯的跡象，即需求正在動搖。 經銷商市場也出現了弱點。 根據價格跟踪網站 CamelCamelCamel，第三方售價 英偉達 RTX 3080 Ti 卡 今年下跌了大約 40%。
需求的快速好轉是不合理的，因為該公司之前激進的定價策略正在加劇這個問題。 在索尼等其他消費電子公司保持 PlayStation 5 遊戲機等熱銷產品的價格穩定時，英偉達決定利用前所未有的需求。
這家芯片製造商定期以更高的價格發布逐步改進的卡。 2020 年 3080 月，其旗艦 RTX 699 以 3080 美元的價格推出，隨後在 2021 年 1,200 月推出略勝一籌的 RTX XNUMX Ti，價格為 XNUMX 美元及以上。
這種策略可能會再次困擾英偉達，因為那些高價位的需求可能會消失。 資深行業分析師 Jon Peddie 表示今天的定價是不可持續的，預計高端顯卡將回到 500 至 700 美元的歷史水平。 “消費者不會以荒謬的 1,300 美元的價格購買，”他在電話採訪中說。
Peddie 指出，遊戲玩家通常會在升級之前將他們的卡保留兩到三年。 這可能意味著大流行驅動的強勁銷售拉動了未來時期的需求。
然後是加密風險。 大約十年來，數字貨幣礦工使用 Nvidia 的顯卡通過計算工作來驗證交易來生產新硬幣。 遊戲卡非常適合我的
醚, 按市值計算的第二大加密貨幣。 根據 New Street Research 的數據，絕大多數以太坊挖礦都是使用 遊戲顯卡.
但這將會改變。 在接下來的幾個月裡，以太坊區塊鍊網絡預計將從“工作量證明”模型遷移到“權益證明”，從而消除對基於顯卡的挖礦的需求。 噸過渡已被推遲 從 2013 月開始，也許直到秋天，但當它發生時，礦工們可能會用使用過的 Nvidia 卡充斥市場，造成供過於求。 這也不會是第一次。 顯卡的加密繁榮與蕭條週期也發生在 2018 年和 XNUMX 年。
這些風險對股東意味著什麼？ 自 2020 年開始的當前英偉達“安培”芯片週期開始以來，該公司一直公佈好於預期的收益，並給出高於分析師預期的財務指導。 這種出色的表現可能已成為過去。
如果英偉達不能繼續產生令人驚訝的強勁結果，那將是一個嚴重的問題。 這家芯片製造商的股價是未來四個季度預期每股收益的 38 倍。 增長放緩、供應過剩風險和高估值的前景令人失望。
雖然更低的價格和更多的顯卡供應對遊戲玩家來說是個好消息，但對於投資者來說還是要謹慎。
寫信給 Tae Kim [電子郵件保護]
資料來源：https://www.barrons.com/articles/nvidia-stock-chips-demand-supply-outlook-51650492059?siteid=yhoof2&yptr=yahoo