Nvidia 收益減半，但將服務器調整到中國抵消了早些時候的 400 億美元警告

Nvidia 報告第三季度淨收入為 680 億美元，即每股收益 27 美分，而去年同期為 2.46 億美元，即每股收益 97 美分。 不包括基於股票的補償費用和其他項目的調整後收益為每股 58 美分，而去年同期為每股 1.17 美元。

由於博彩銷售下滑，收入從去年同期的 5.93 億美元降至 7.1 億美元。 分析師此前預測每股收益為 71 美分，營收為 5.78 億美元。 

與 Advanced Micro Devices Inc. 相比，數據中心銷售額增長 31% 至 3.83 億美元
AMD，
-4.81％
數據中心銷售額增長 45% 至 1.6 億美元, 和英特爾的
INTC，
-3.84％
下降 27% 至 4.2 億美元. 分析師此前預測 Nvidia 數據中心銷售額為 3.72 億美元。

“我們對 400 億美元的 A100 提出了擔憂，因為我們不確定是否可以通過我們的供應鏈向我們的客戶推出 A800，”Nvidia 的創始人兼首席執行官黃仁勳在電話會議上告訴分析師。 “公司做出了非凡的努力來應對這種情況，確保我們的業務不受影響，我們的客戶不受影響。 但 A800 硬件肯定確保它始終意味著對出口管制的明確測試。”

英偉達的遊戲銷售額同比下降 51% 至 1.57 億美元。 分析師此前預測遊戲銷售額為 1.42 億美元。

XNUMX 月下旬，Nvidia 曾預測 第三季度銷售額在 5.78 億美元至 6.02 億美元之間，較上年同期下降約 1 億美元 華爾街當時所期待的。 那是在它估計可能 中國銷售額損失 400 億美元，Nvidia 希望通過出售來糾正 其 A100 數據中心芯片的一個版本稱為 A800 到中國，它禁止人工智能和超級計算的使用和 因此符合美國的銷售限制。

Nvidia 首席財務官 Colette Kress 在與分析師的電話會議上表示：“這些限制對第三季度收入的影響在很大程度上被向中國銷售的替代產品所抵消。” “也就是說，中國的需求更廣泛地保持疲軟。 我們預計本季度將繼續這種情況。”

分析師的另一個擔憂是，隨著公司發布新的遊戲和數據中心產品，Nvidia 在渠道中的庫存水平很高。 該公司表示，第三季度毛利率從去年同期的 56.1% 降至 67%，其中大部分來自中國需求疲軟導致的 702 億美元庫存支出。 這是繼上個季度之後的事情，當時該公司宣布計提 1.32 億美元的庫存費用，以幫助降低需求預期。 但這主要是針對賬面上未售出的存貨； 分析師們擔心的是已經售出的東西。

展望未來，Nvidia 需要減少渠道中的庫存，或者已經賣給零售商並“擱置”的產品，以便為其新產品讓路。 例如， Nvidia 的新卡於 12 月 XNUMX 日開始銷售，而中端 RTX 4080 是在收益前發布的，並且 已經以建議零售價或更高的價格售罄,

“我們的遊戲產品、台式機、筆記本電腦的渠道庫存過多，我們的可視化產品庫存也過多，”Kress 在分析師電話會議後接受 MarketWatch 採訪時表示。 “因此，我們正在與 [客戶] 合作以完成銷售。 我們在本季度取得了進展，將這些庫存水平降至正常水平。”

“當他們的庫存水平較低時，每個人都很高興，我們可以繼續向他們銷售更多產品，”克雷斯說。

閱讀： 英偉達挽救中國數據中心銷售的策略，遊戲卡市場在進入盈利時受到質疑

在電話會議上，Kress 表示公司在第三季度開始出貨其 H100 Hopper 數據中心產品，而該基礎系統來自戴爾技術公司。
戴爾，
-2.76％,
惠普企業公司
HPE，
-1.81％,
聯想
992，
-1.49％,
和超微電腦公司。
中芯國際,
-5.43％
將於本月開始提供。

“明年年初，第一批 H100 基礎雲實例將在亞馬遜上推出
AMZN，
-1.84％
Web 服務本地雲，Microsoft
MSFT，
+ 0.18％
Azure 和甲骨文
ORCL，
+ 0.90％
雲基礎設施，”克雷斯說。

對於第四季度，Nvidia 預測收入為 5.88 億美元至 6.12 億美元，而 FactSet 調查的分析師平均預測收入為 76 億美元，每股收益為 6.07 美分。

“這是另一個經典的‘兩城故事’故事，”Lopez Research 首席分析師 Maribel Lopez 在電子郵件評論中告訴 MarketWatch。 “遊戲和個人電腦以及中國經濟下滑。 另一方面，面對裁員和中國，數據中心處於停滯狀態。

洛佩茲說：“與此同時，人工智能工作負載的長尾效應將恢復增長，但這可能需要幾個季度。” “Nvidia 的問題是短期的，接下來的幾個季度將很艱難。 投資者將不得不採取更長遠的眼光，類似於對英特爾的要求。”

個人電腦銷量跌幅最大 自從 1990 年代開始收集經過兩年激增的數據以來，在視頻遊戲和相關設備上的支出也回到了現實。 與此同時，加密貨幣價格的下跌使得加密貨幣挖礦的利潤下降； Nvidia 卡已廣泛用於以太坊挖礦 
ETHUSD，
+ 0.16％
 和其他數字資產。

英偉達全年都在下調其前景展望，有時在一個季度內下調兩次。

八月初， 英偉達警告稱收入缺口達 1.4 億美元 因為遊戲銷售疲軟。 那是 除了英偉達從第二季度收入預測中撤出的 500 億美元之外 因為中國的COVID封鎖和烏克蘭的戰爭。

此後，分析師重新調整了他們的估計，一致認為本季度為 5.78 億美元，即將到來 非常接近 5.57 億美元 AMD 公佈了第三季度財報。 根據 FactSet 數據，AMD 上一次在季度收入上超過 Nvidia 是在 2014 年第三季度，當時 AMD 報告銷售額為 1.43 億美元，Nvidia 報告為 1.23 億美元。

一年來，英偉達股價下跌了 46%。 相比之下，PHLX 半導體指數 
SOX，
-4.26％
標準普爾 32 指數今年迄今下跌 500% 
SPX，
-0.83％
下跌 17%，納斯達克綜合指數
COMP，
-10.23％
下降了29％。