俄羅斯和烏克蘭之間持續不斷的戰爭引發的歐洲能源危機導致歐洲大陸缺乏碳氫化合物供應，並且越來越依賴液化天然氣進口。 挪威是該地區最大的石油和天然氣生產國，在挪威大陸架 (NCS) 上掀起了破紀錄的製裁熱潮，在過去兩年半中批准了驚人的 35 個項目——大多數在去年年底。 根據 Rystad Energy 的研究，挪威將在短期內看到開發支出猛增，因為項目組合的擴充估計將啟動高達 42.7 億美元的綠地投資。
這些在挪威臨時稅收制度下獲得批准的項目將有助於在 2030 年前維持 NCS 的高天然氣產量。雖然 Troll、Oseberg 和 Aasta Hansteen 等主要產油田將在未來幾年緩慢進入衰退階段，但稅收制度項目如 Aker BP 的Yggdrasil Hub（2027 年啟動）、殼牌的 Ormen Lange 三期（3 年啟動）和 Equinor 的 Irpa（2025 年啟動）對於維持從挪威到歐洲的穩定高天然氣流量尤為重要。
預計 NCS 液體生產也將持續向前發展，這是一個好消息，因為歐洲正尋求擺脫俄羅斯石油進口。 從臨時稅收制度來看，Aker BP 的 Yggdrasil Hub（2027 年啟動）、Equinor 的 Breidablikk（2025 年啟動）和 Vaar Energi 的 Balder Future（2024 年啟動）將是石油產量的最大貢獻者。 然而，大部分石油生產將來自在標準稅收制度下受到製裁的主要油田，例如 Johan Sverdrup——特別是自從這個巨大的海上油田二期工程於 2022 年 XNUMX 月上線以來。
這些項目共同將 NCS 的產量下降推遲到 2028 年。根據 Rystad Energy 的研究，2028 年的額外天然氣供應量將約為 24.9 億立方米 (Bcm)，相當於歐洲需求的 6.225% 左右聯盟和英國合併。 從 96 Bcm 增加到 121 Bcm 意味著挪威將在五年內供應歐洲所有天然氣的不到四分之一 (24%) 到接近三分之一 (30.25%)。
“這項減稅的結果是三方面的：增加對 NCS 的投資； 生產開始時增加稅收； 並在關鍵時刻增加了對歐洲的供應。 挪威需要考慮這種制度是否是一次性的吸引投資，或者未來是否可以吸取教訓，”Rystad Energy 上游分析師 Mathias Schioldborg 說。
臨時稅制
挪威在 19 年 Covid-2020 大流行引發的市場低迷期間實施了臨時稅收制度，以吸引投資並確保 NCS 未來的發展支出。 該制度通過提供直接費用和提高 2020 年和 2021 年所有正在進行的投資以及 2023 年之前批准的所有開發項目的投資提升率來激勵運營商支出，直到實現第一批石油。 儘管提高率從 24 年的 2020% 降低到 12.4 年的 2022%，但 Rystad Energy 計算得出，與新舊項目相比，臨時制度仍提高了淨現值 (NPV) 並降低了開發項目的盈虧平衡價格基於現金流的標準制度。 隨著油價從 2020 年的暴跌中大幅回升，NCS 運營商一直在爭先恐後地在稅收窗口內提交開發和運營計劃 (PDO)，以便他們的項目能夠在實施之前享受有利的財務條款。 2023 年初的新標準制度。
總的來說，在該制度內批准的 35 個項目中，有 24 個在去年獲得批准——這使得 2022 年成為 NCS 在單個日曆年中批准的項目數量的明顯記錄。 就單年批准的項目總價值而言，去年也是贏家，預計總額將近 29 億美元。 Aker BP 運營著名單上 17 個項目中的 35 個，包括 Yggdrasil Hub（Munin、Hugin 和 Fulla）、Valhall PWP-Fenris 項目、Skarv Satellites 項目（Alve North、Idun North 和 Orn）以及 Utsira High tieback Ivar Aasen 和 Edvard Grieg 的發展（Symra、Troldhaugen 和 Solveig Phase 2）。 Aker BP 的所有項目都在北海，除了 Skarv Satellites 和 Graasel。 Equinor 隨後運營 11 個項目，包括 Breidablikk、Irpa、Halten East、Njord 油田的電氣化，並通過其“未來”項目延長巴倫支海 Snohvit 氣田的壽命。 其他值得注意的貢獻包括殼牌為 Ormen Lange 氣田三期、Wintershall Dea 的 Dvalin North 和康菲石油公司的 Eldfisk North 安裝了海底壓縮系統。
9.6 年對 NCS 的投資將達到 2023 億美元
這 35 個項目的擴建將顯著增加 NCS 的短期支出。 臨時制度帶來的投資峰值預計今年將達到 9.6 億美元，這主要得益於 Aker BP 開始其 Yggdrasil 和 Valhall PWP-Fenris 項目的投資計劃。 這些項目預計分別耗資 12.3 億美元和 5.3 億美元。 Vaar Energi 的 Balder Future 項目的成本激增也擠壓了 NCS 的短期綠地投資水平。 未來三年，這 35 個項目的綠地支出預計將穩步增長，9.1 年達到 2024 億美元，7.4 年達到 2025 億美元，6.3 年達到 2026 億美元。但是，預計 2026 年之後將急劇下降，屆時大多數項目將進入在線，儘管 Aker BP 的 Yggdrasil 投資計劃將持續到 2027 年。該政權的綠地投資仍有望在 2029 年完成。
估計這 35 個項目總計擁有 2.472 億桶油當量 (boe) 的經濟和技術可採資源。 在所有項目中，Aker BP 的 Yggdrasil Hub 是一個明顯的贏家，擁有大約 571 億桶油當量，其中包括 Munin 的 266 億桶油當量、Hugin 的 238 億桶油當量和 Fulla 的 66 萬桶油當量。 這個巨大的北海樞紐擁有大約 55% 的石油、33% 的天然氣和 12% 的液化天然氣 (NGL)。 殼牌隨後在 Ormen Lange 氣田開發了海底壓縮系統，因為升級將允許在該氣田的生命週期內額外提取約 210 億桶當量的天然氣。 Equinor 的 Breidablikk、Aker BP 的 Fenris 和康菲石油公司的 Tommeliten Alpha 緊隨其後，分別持有約 192 億桶油當量、140 億桶油當量和 134 億桶油當量。 按公司衡量，Aker BP、Equinor 和 Vaar 佔據上風，分別持有這些項目的 780 億桶油當量、570 億桶油當量和 265 億桶油當量。
稅收窗口項目的產量預計將在 921,000 年達到每天 2028 桶石油當量 (boepd) 的峰值。儘管 Aker BPs Graasel 於 2025 年上線，Hod 去年以及一些較小的項目計劃在今年和明年推出。 Equinor 的 Breidablikk、Vaar 的 Balder Future 和 ConocoPhillips 的 Tommeliten Alpha 等項目將在 2021 年上線後達到高原，此外還有殼牌 Ormen Lange 的第 2024 階段和 Aker BP 的 Tyrving 將於 3 年啟動。預計產量將達到峰值，產量將從 2025 年的 300,000 桶/日躍升至 2025 年的 446,000 萬桶/桶/日和 2026 年的 702,000 萬桶/桶/日，這主要得益於 Aker BP 的 Yggdrasil Hub 的啟動。 我們預計產量將從峰值的 2027 桶/天穩步下降到 921,000 年的 818,000 萬桶/天，到 2029 年為 659,000 萬桶/天，甚至到 2030 年達到 254,000 萬桶/天。此時，Yggdrasil、Ormen Lange、Irpa、Breidablikk 和 Valhall PWP-Fenris 將生產最多。
雷斯塔能源
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來源：https://finance.yahoo.com/news/norway-temporary-tax-breaks-bolster-230000485.html