耐克週一公佈財報。 不要抱有希望。

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耐克

已經有中國問題了。 現在您可以將歐洲添加到列表中。 前面唯一的問題 週一的收益報告 是這一切是否已經反映在股票上。 這裡打賭它不是。

耐克（股票代碼：NKE）預計將在周一收盤後公佈第三財季每股盈利 71 美分，低於去年同期的 90 美分，銷售額為 10.6 億美元，高於 10.4 億美元。 真正的問題可能從第四季度開始，一些分析師——甚至是看漲的分析師——擔心收入估計看起來很高，並預計 2023 年的指引不溫不火。 他們一直在下調預期並降低價格目標，從 184.93 月底的 168.55 美元降至目前的平均 XNUMX 美元。

這是有充分理由的。 去年 XNUMX 月，Trader 專欄警告說，Covid 和民族主義可能會造成 耐克在中國的逆風，但我們沒有懷疑國家轉向“共同繁榮”會對國內股票和那些期待中國增長的股票產生如此負面的影響。 儘管如此，Covid 可能會產生最大的影響。

Baird 分析師喬納森·康普 (Jonathan Komp) 寫道：“對中國而言，最近新冠病毒病例激增進一步降低了計劃中的連續銷售改善的可見度，”他認為耐克的表現優於大盤，但仍認為中國以外的市場增長強勁。

富國銀行分析師凱特·菲茨西蒙斯（Kate Fitzsimons）表示，未來幾個季度歐洲也可能成為一個問題。 與 Komp 一樣，Fitzsimons 對耐克股票的評級為增持，但“主要針對歐洲”下調了她對 2023 年收入和每股收益的預期。 天然氣價格上漲可能會導致歐洲消費者更加疲軟，耐克在歐洲的銷售額約佔其四分之一。

這並不是說耐克沒有好事發生。

美洲獅

(PUM.Germany), 和

阿迪達斯

(ADS.Germany) 都指出 中國以外的強勁需求，而耐克的直接面向消費者的渠道現在約佔其北美銷售額的一半，Komp 說。 更重要的是，耐克的許多問題可能已經反映在其股票上，自 26 月 132.35 日收於歷史新高 177.51 美元以來，該公司股價已下跌 5% 至 29.3 美元。根據 12 個月的預期市盈率，該公司目前的市盈率為 XNUMX 倍。到 FactSet，仍然高於

標普500“
19.2 但低於 40.9 月底的 XNUMX。

BTIG 分析師 Camilo Lyon 稱耐克目前的價格“有吸引力”，但他還沒有準備好改變他的持有評級。 他指出，他對中國銷售額下降 15% 的預測“可能過於樂觀”，而耐克仍然存在供應鏈問題。 他還擔心投入成本上升會侵蝕利潤率。 “總的來說，儘管 NKE 進展緩慢，但我們仍然看到需要克服的阻力，”他寫道。

我們不禁同意。

寫 Ben Levisohn在 [電子郵件保護]