麥肯錫關於資產管理的新報告——隨著資產所有者和資產管理者的重新調整，2022 年的新常態是什麼？

什麼是新常態？ 投資者和資產管理公司都在重新投資 2022 年的新環境——今年前六個月，股市下跌，標準普爾 500 指數因 20 多年來半年表現最差而下跌超過 50%，固定收益下跌 10 100 多年來最差的半年表現。

在上週發布的年度資產管理報告中，“大重置：2022 年的北美資產管理”，麥肯錫討論了變化的市場環境對北美資產管理行業的三大影響-

• 資產管理行業在 2022 年開始時處於異常穩健的位置，從 2021 年開始有強勁的資金流入和表現。全球行業的管理資產 (AUM) 達到 126 萬億美元的高水位，這一數字佔全球金融資產的 28%，高於十年前的 23%。 北美地區的收入和管理資產增長最快，收入達到創紀錄的 526 億美元，仍位居地域榜首。
• 隨著傳統投資模式被顛覆，機構和散戶投資者面臨巨大壓力 （見下圖）。
• 投資環境對資產管理行業的一些基本趨勢提出了質疑 在過去的十年中，包括產品和客戶的國際化，風險和槓桿導向的商業模式的增長，以及批量測試的商品化。

該報告還詳細說明了長期的行業趨勢可能發生的變化——儘管麥肯錫預計短期內將保持現狀。

• 主動管理仍面臨壓力。 人們預計，最近的市場行為將成為可能的積極回升的催化劑，但在 2021 年半年，55% 的主動股票管理公司的表現仍低於其基準，與 2021 年大致相同。
• 交易所交易基金將佔據主導地位，在 2021 年創下新紀錄，累計流量達到 900 億美元。 一個值得注意的模式是主動資金流出，然後流入相應的 ETF，例如稅收損失收割。
• 私募市場投資需求持續，特別關注 2022 年的收益率導向和通脹保護策略。
• 對可持續性的關注正在上升，儘管短期內規則存在不確定性。 更高質量的一致數據和更清晰的標準的出現將有所幫助。
• 偏好整體投資組合解決方案，而不是一次性投資，越來越重要。

麥肯錫的結論是，資產管理公司管理當今不確定性的最佳方法是建立靈活、穩定和可擴展的“全天候”資產管理平台——這一建議在這位專欄作家看來，對於已經成為市場領導者來說是最現實的。