臨近退休？ 以下是如何將您的投資組合從增長轉向收入。

投資標普 500 指數也很簡單，只需購買 SPDR 標普 500 ETF 信託基金的股票即可
間諜，
-1.68％
或其他追踪基準的指數基金。 有很多類似的基金，其中很多費用都很低。

當然，投資組合主要投資於股市的長期成長型投資者需要抵制在下跌市場賣出的誘惑。 與標準普爾 500 指數相比，嘗試把握市場時機往往會導致表現不佳，因為在大跌趨勢逆轉後，離場觀望的投資者往往回籠太晚。

股市的殘酷下跌是典型的。 市場下跌 20% 甚至更多的情況並不少見。 但自始至終，30 年的平均回報率一直接近 9.9%——如果你再往前看，平均回報率幾乎相同。

你的生活已經改變，你需要收入

現在想像一下，您已經 60 歲了，需要停止工作，或者您可能只想做兼職。 經過數十年的儲蓄和投資以實現增長，您如何為這種變化做好準備？

Altfest Personal Wealth Management 的首席執行官 Lewis Altfest 說，針對您的收入需求採取個性化的方法很重要，該公司為紐約的私人客戶管理著約 1.6 億美元的資產。

想想你有什麼類型的賬戶。 如果您的錢存在 401(k)、IRA 或其他延稅賬戶中，您提取的所有款項都將繳納所得稅。 如果您有一個 Roth 賬戶，其供款是在稅後進行的，那麼從該賬戶取款將不會被徵稅。 （您可以閱讀有關轉換為 Roth 帳戶的信息 点击這裡.)

如果你有一個足夠大的延稅退休賬戶，並且你想繼續追求股票（或持有股票的基金）的長期增長，你可能會考慮所謂的 4% 規則，這意味著你將每年提取不超過餘額的 4%——只要足以滿足您的收入需求即可。 您可以先簡單地設置一個自動提款計劃來提供這筆收入。 當然，為了限制你的稅單，你應該只提取你需要的數額。

4％規則

位於北卡羅來納州格林斯伯勒的 Hutchinson Family Offices 財務規劃服務主管 Ashley Madden 表示，4% 的規則對於與需要開始從其投資組合中獲取收入的客戶進行對話是一個有用的起點，但它不應該成為硬性規定。 “與大多數財務規劃概念一樣，我不認為 4% 的安全提款率對所有規劃情況都是‘一刀切’，”她說。

Madden 說，相反，您應該考慮需要提取多少資金來支付您的費用，包括醫療保健費用，同時仍允許您的投資賬戶增長。 考慮您的所有收入來源、預期支出、投資組合中的投資類型，甚至您的遺產規劃。

Madden 曾服務過一些客戶，這些客戶在提前退休期間從他們的投資賬戶中提取了超過 4% 的資金，她說，作為一名顧問，她對此感到擔憂。 她說，此時討論 4% 的取款概念可以幫助“說明他們如何以比投資增長更快的速度取款。”

Madden 說，4% 的提款率的想法也有助於與不願從投資賬戶中提取任何收入的退休人員進行討論。 

在這兩種情況下，將提款視為百分比而不是美元金額，可以幫助“通過消除流程中的一些情緒來增強決策能力，”她說。

產生收入

在創收方面，可以考慮以下幾種方法：

• 投資債券，定期支付利息直至到期。 您也可以通過基金尋求債券收入，這些基金擁有可以降低風險的多元化投資組合。

• 從您持有的股票中獲取股息收入，而不是將這些股息再投資。

• 購買一些具有誘人股息收益率的個股以獲取收入，同時隨著股價長期上漲而實現一些增長。

• 選擇一些持有股票以獲得股息收入的共同基金或交易所交易基金。 其中一些基金可能旨在增加收入，同時通過備兌看漲期權策略降低風險，如下所述。

當您考慮退休計劃以及隨著目標的發展而改變您的投資策略時，請考慮與財務規劃師和投資顧問會面。

債券和 60/40 分配

您可能已經閱讀過討論所謂的 60/40 投資組合的文章，該投資組合由 60% 的股票和 40% 的債券組成。 MarketWatch 撰稿人 Mark Hulbert 解釋道 這種方法的長期可行性.

內華達州里諾市四星財富管理公司的投資顧問肯·羅伯茨 (Ken Roberts) 說，60/40 的投資組合是“與客戶討論收入投資組合的一個很好的起點”。

“這是一個近似值，”他指出。 “如果一種資產類別正在增長，我們可能會放手。 如果有其他班級的機會，我們可能會在適當的時候利用它。”

在 60 月份題為“小心：濃霧”的報告中，高盛投資策略小組的 Sharmin Mossavar-Rhamani 和 Brett Nelson 寫道，40/60 投資組合“被金融業普遍用來表示股票和債券的投資組合； 這並不意味著 40/XNUMX 的組合是每個客戶的正確分配。”

鑑於過去一年利率上升導致債券價格下跌，羅伯茨和 Altfest 都指出了債券市場目前的機會。 Altfest 建議，在這個市場中，三分之二債券和三分之一股票的投資組合適合以收入為導向的投資組合，因為債券價格在過去一年中隨著利率飆升而下跌。

Altfest 指出，對於大多數投資者而言，應稅債券的收益率比市政債券更具吸引力。

如果您購買債券，您的收益率是債券的年利息支付（息票或規定利率除以面值）除以您支付的價格。 如果您以低於債券面值的價格購買並持有債券直至到期，您將實現資本收益。 如果您購買債券後利率上升，您將坐擁未實現的收益，反之亦然。

“債券現在給你帶來收益，如果我們進入衰退，你將成為贏家，而不是股票的輸家，”Altfest 說。 換句話說，在經濟衰退期間，美聯儲可能會降低利率以刺激經濟增長。 根據 Alftest 的說法，這將推高債券價格，讓你有可能獲得“兩位數的年回報率”。

我們無法預測利率將走向何方，但我們知道美聯儲通過加息來壓低通脹的政策不可能永遠持續下去。 當你考慮到當前的價格折扣、相對較高的收益率和最終面值到期時，債券現在很有吸引力。

靠自己建立多元化的債券投資組合可能很困難，但債券基金可以為您完成這項工作。 債券基金的股價是波動的，這意味著當利率上升時，股價存在下行壓力。 但目前，大多數債券基金投資組合都是由以低於面值的價格交易的證券組成的。 當利率最終開始下降時，這提供了下行保護以及獲利的潛力。

Altfest 推薦兩種主要持有抵押貸款支持證券的債券基金。

天使橡樹多策略收益基金
安吉斯,
-0.12％
管理著 2.9 億美元的資產，其機構股票的 30 天收益率為 6.06%。 它主要投資於私人發行的抵押貸款支持證券。

33.8 億美元的 DoubleLine 總回報債券基金
DBTX,
+ 0.34％
其 I 類股票的 30 天收益率為 5.03%，是一個更保守的選擇，超過 50% 的資金投資於抵押貸款支持證券和政府債券。

對於具有多個股票類別的傳統共同基金，機構或 I 類股票（可能被稱為顧問股票）通常具有最低的費用和最高的股息收益率。 儘管有股票類別的名稱，但大多數投資者都可以通過顧問獲得它們，對於沒有顧問的客戶，通常可以通過經紀人獲得。

對於不確定立即做什麼的投資者，羅伯茨指出短期美國國債基金是一個不錯的選擇。 兩年期美國國庫券
TMUBMUSD02Y，
企業排放佔全球 4.794%
現在收益率為4.71%。 “你可能會安然度過接下來的幾年，並在市場上尋找機會，”他說。 “但隨著美聯儲接近其最終利率，在暫停然後開始降息之前，對 [長期債券] 進行平均計算可能會很好。”

然後是市政債券。 在當前環境下，您是否應該為免稅收入考慮此選項？

Altfest 表示，在過去幾個月中，應稅和免稅收益率之間的差距擴大了很多，以至於大多數投資者購買應稅債券會更好。 為了支持這一觀點，請考慮彭博市政債券 5 年期指數，根據 FactSet 的數據，該指數的“最差收益率”為 2.96%。 最差收益率是指年化收益率，考慮到債券的當前市場價值，如果債券持有至到期日或贖回日。 債券的贖回日可能早於到期日。 在贖回日或之後，發行人可以隨時按面值贖回債券。

您可以通過將 2.96% 的收益率除以 1 減去您的最高累進所得稅稅率（在本例中不考慮州和地方所得稅）來計算應稅等值稅率。 點擊 点击這裡 國稅局 2023 年累進稅率清單。

如果我們將 24 年收入在 190,750 美元至 364,200 美元之間的已婚夫婦的 2023% 累進聯邦所得稅稅率納入計算，則我們在此示例中的應稅等價物為 2.96% 除以 0.76，得出 3.89% 的應稅等價物。 您可以獲得比持有各種期限的美國國債更多的收益——而且該利息免徵州和地方所得稅。

如果您處於最高的聯邦等級之一併且處於高所得稅的州，您可能會發現您所在州或市政當局在該州內發行的債券具有足夠誘人的免稅收益率。

債券的替代收入： 優先股的股息收益率飆升。 這是如何為您的投資組合選擇最好的。

收入股票

從股票賺取收入的方法多種多樣，包括交易所交易基金和支付股息的個股。

但請記住，股票股息可以隨時削減。 投資者的一個危險信號是非常高的股息收益率。 如果股票市場的投資者發現問題，他們可能會壓低公司的股票——有時在公司管理團隊決定降低股息（甚至取消派息）之前數年。

但是股息（和您的收入）也會隨著時間的推移而增長，因此請考慮不斷提高派息的強大公司的股票，即使當前收益率很低。 這裡有 14 隻股票在五年內價格翻了一番，即使它們的股息翻了一番.

與其尋求最高的股息收益率，不如考慮一種以質量為中心的方法。 例如，Amplify CWP 增強型股息收入 ETF
迪沃,
-0.90％
持有約 25 隻公司股票的投資組合，這些公司的股息持續增加，並被認為可能會繼續這樣做。

該基金還利用備兌看漲期權來增加收入並防範下行風險。 正如我們在過去一年中所看到的那樣，備兌看漲期權的收入會有所不同，並且在股市波動加劇期間會更高。 根據 FactSet，該基金 12 個月的分配收益率為 4.77%。

您可以在 這篇文章 關於摩根大通股票溢價收益 ETF
傑皮，
-1.32％,
持有約 150 只由摩根大通分析師選擇的優質股票（不考慮股息）。 根據 FactSet 的數據，該 ETF 的 12 個月分配收益率為 11.35%。 該基金的聯席管理人漢密爾頓·雷納 (Hamilton Reiner) 表示，在波動較小的市場中，投資者可以期待“高個位數”的分配收益率。

這兩種 ETF 每月支付股息，這可能是一個優勢，因為大多數支付股票股息的公司每季度支付一次，大多數傳統共同基金也是如此。

每種方法都有優點和缺點，而 JEPI 還不到三年。 請記住，採用備兌看漲期權策略的基金在波動性較高的時期應有望跑贏大盤指數，而在牛市期間（包括股息在內）的表現至少會略遜一籌。

這是兩個 ETF 和標準普爾 500 指數兩年總回報的表現比較，股息再投資。

對於想要將主要投資於股票的投資組合轉變為收益投資組合的投資者，Altfest 在這個市場上嚴重傾向於債券，但表示他仍然希望客戶將大約三分之一投資於股票。 他會建議已經持有一些個股的客戶賣出更具成長性的公司，並持有股息收益率可觀的公司，同時還要考慮賣出大幅上漲的股票時會獲利多少。

“你更有可能保留這些，因為你會在當年節省一些稅收，而不是在你已經建立了一個具有資本收益的重要儲備金的地方出售，”他說。

相對於投資者多年來為股票支付的平均價格，其中一些股票可能已經提供了可觀的收入。

調整後，您可能仍想購買一些股票以分紅。 在這種情況下，Altfest 建議選擇股息收益率不是很高，但預計其業務足夠強大，股息會隨著時間的推移而增加的公司。

首先，他建議使用一個屏幕來縮小潛在的股票選擇範圍。 如果我們將 Altfest 的篩選參數應用於標準普爾 500 指數，會發生以下情況：

• 與整個指數的價格變動相比，過去 12 個月的 Beta 值為 1 或以下：301 家公司。 （Beta 是衡量價格波動的指標，1 與指數的波動相匹配。）

• 股息收益率至少為 3.5%：69 家公司。

• 根據 FactSet 調查的分析師的一致估計，2025 年的預期每股收益比 4 年至少增長 2024%。 Altfest 建議走到這一步，以避免一次性會計項目扭曲當年估計和實際結果。 這使名單減少到 46 家公司。

• 根據 FactSet 調查的分析師的普遍估計，預計 2025 年的銷售額將比 4 年至少增長 2024%。 收入和銷售額的估計是基於日曆年，而不是公司的財政年度，後者通常與日曆不符。 最後一個過濾器將列表縮小到 16 隻股票。 Alfest 然後進一步剔除列表，如下所述。

以下是通過篩選的 16 隻股票（按股息收益率）：

單擊代碼了解有關每家公司或交易所交易基金的更多信息。

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請記住，任何庫存屏幕都有其局限性。 如果一隻股票通過了您認可的篩選，那麼就需要進行另一種定性評估。 您如何看待一家公司的業務戰略及其至少在未來十年內保持競爭力的可能性？

例如，在討論這個股票篩選的結果時，Altfest 表示他將從名單中刪除 AbbVie，因為隨著其 Humira 抗炎藥物的專利到期，這會威脅到收益和競爭加劇帶來的紅利。

他還說，他還將罷免菲利普莫里斯公司，因為“海外的健康運動可能會降低收益和股息。”