美國墨菲 (MUSA), 凱西百貨商店 (卡西) and 美國旅遊中心 (TA) 正在享受天然氣銷售利潤突破的一年。
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這些公司經營加油站和便利店。 銷售天然氣通常是一項低利潤的業務。 從歷史上看，車站便利店的銷售額有助於提高連鎖店的利潤率。
然而，2022 年有所不同。 自沙特阿拉伯於 77 年發起石油價格戰以來，美國油價一直低於每桶 2014 美元，但隨著俄羅斯似乎準備對烏克蘭發動戰爭，美國油價在 2021 年底大幅反彈。 那次襲擊的實際發生是在 2008 月，使石油達到 XNUMX 年以來的最高水平。
根據能源信息署 95 月份的估計，油價已從這些高位回落，但 2022 年西德克薩斯中質原油的平均價格仍為每桶 XNUMX 美元。 煉油商和天然氣銷售商通常會將這些增加的部分轉嫁給消費者。
此外，隨著越來越多的美國人上路，燃料需求增加 2022 年的行駛里程超過 大流行前的水平。 因此，燃料銷售、燃料利潤貢獻和燃料利潤率都在上升和上升。
富國銀行分析師安東尼·博納迪奧在 3 月 20 日給客戶的報告中寫道：“MUSA 看起來有望迎來又一個強勁的季度，因為第三季度看起來幾乎處於燃料利潤率的輝煌時期。”
第三季度觀點樂觀
美國墨菲 IBD 50庫存，定於週三公佈季度收益。 美國旅遊中心於 1 月 XNUMX 日報導。
FactSet 調查的分析師預計，墨菲第三季度的收入將比去年同期增長近一倍，全年比 3 年增長 74%。燃料收入預計在 2021 年增長 45%，而煙草、食品和飲料銷售。 他們預測 TravelCenters 本財年的收益將增長 2022%，Casey's 的收益將增長 4%，這也得益於汽油銷量的飆升。
“我們認為燃料利潤率和銷量趨勢都有可能上漲，因為 MUSA 受益於建設性的利潤率動態和尋求價值的消費者，”博納迪奧在 20 月 XNUMX 日的報告中補充道。 墨菲將自己描繪成低成本的領導者，他說隨著價格的上漲，它已經留住了老客戶，並用廉價的天然氣吸引了新客戶。
研究員 CoPilot 在 XNUMX 月份對多個城市進行的一項調查發現 墨菲的汽油價格 to 在接受調查的城市中排名最低。
同時， 沃爾瑪 (（WMT）), 克羅格 (KR), 好事多 (COST) and 艾伯森 (ACI) 是美國市場份額最大的四家雜貨商，它們正在努力應對商店訪問量低或下降的問題，客流量分析公司 Placer.ai 的最新數據顯示。
Placer.ai 表示，14 月 24.6 日，Kroger 同意以 XNUMX 億美元收購規模較小的競爭對手 Albertsons，這筆交易可能會給 Kroger 帶來急需的推動商店客流量下降的因素。
雜貨商普遍面臨食品價格的高通脹、更高的成本以及食品配送應用程序的興起。
在雜貨店競相跟上步伐的同時，像 Murphy USA 這樣的公司正在發展他們的兩個業務：加油站和便利店。
“加油站的沃爾瑪”
Murphy USA 總部位於阿肯色州埃爾多拉多，自稱從事低成本、大批量的天然氣零售。
埃爾多拉多距離位於阿肯色州本頓維爾的沃爾瑪總部僅半天車程。事實上，墨菲自詡為“加油站的沃爾瑪”。 墨菲從石油生產商分拆出來 墨菲油 (MUR) 於 2013 年。根據 2012 年的協議，該部門與沃爾瑪合作建造和運營加油站。
當沃爾瑪在 2016 年結束這一安排時，墨菲當時的 1,100 個站點中有 1,300 個位於沃爾瑪超級中心。 兩家公司繼續在這些既定地點合作。
隨後，沃爾瑪超市附近的地點有助於將尋求價值的客戶源源不斷地吸引到墨菲和 QuickCheck 品牌下的公司加油站和便利店。 兩家公司在燃料折扣計劃上合作。
根據 AAA Gas Price 網站的數據，週四全國加油站的汽油價格平均為每加侖 3.83 美元。 這比一個月前上漲了 16 美分，比一年前的價格高出 48 美分。 該網站顯示，加州某些地方的價格高達 6.96 美元。
柴油價格上漲幅度更大。 XNUMX月俄羅斯入侵烏克蘭後不久，美國停止從俄羅斯購買原油。 大部分石油供應給生產柴油的煉油廠，美國煉油廠的一部分已經受到先前製裁限制伊朗和委內瑞拉石油的損害。
2021 年美國卡車運輸需求的反彈加劇了這一結果，導致柴油供應短缺。 結果，柴油價格——通常比汽油便宜——週四全國平均為每加侖 6.56 美元。 這比去年同期高出 1.95 美元：增長了 42%。
Casey's, TravelCenters 股票
總部位於愛荷華州安克尼的凱西專注於中西部的小城鎮，並擁有大型預製食品業務。 它可以說是最著名的加油站比薩餅。 TravelCenters of America 本質上是一個卡車停靠鏈，針對專業卡車司機和高速公路駕駛者。 沃倫巴菲特的競爭對手 Pilot Flying J 伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway） (BRKB).
對於整個集團來說，燃料是支柱。 它佔 Murphy USA 總收入的四分之三以上，TravelCenters 佔 73%，Casey's 佔 65%。
由於今年以來天然氣和柴油的銷售增加了收益，因此 MUSA 的股價今年迄今已上漲 39%。 股價目前持平，買入點為 303.19。 基底形態是該股的第二個第三階段基數。
在市場掙扎的背景下，股票的上漲發出了相對強弱線 IBD 50庫存 在每週 MarketSmith 圖表上創下新高。 上升的 RS 線表明股票的表現優於標準普爾 500 指數。
CASY 股票也跑贏大市，但今年迄今漲幅較小，為 5.3%。 股價低於 224 點的平底買入點，其 RS 線也創下新高，在周線圖上以該線末端的藍點顯示。 TA 股票也表現良好，全年漲幅超過 10%，並保持在 50 日線上方，其 RS 線也創出新高。
超級/迷你市場零售集團目前穩居第 31 位 IBD追踪的197個行業組. 在該組的 13 隻股票中，墨菲美國排名第一 綜合評分 和 EPS評級, 和 2 號為 RS等級，在美國旅遊中心後面。
同時， 油輪庫存也創下新高 在目前的市場上。
美國墨菲：低價天然氣銷售的領導者
2022 年上半年，石油和批發燃料價格的上漲迅速導致油價上漲。 在這種環境下，墨菲的定價策略幫助它在吸引新客戶的同時留住了老客戶。
儘管在此期間汽油價格高企且通貨膨脹率達到 40 年來的最高水平，但該公司聲稱已經獲得了市場份額。
“儘管已知壓力影響實得工資，但我們清楚地看到我們的低價報價引起了越來越多尋求價值的客戶的共鳴，”墨菲美國首席執行官安德魯克萊德在 28 月 XNUMX 日的財報電話會議上表示。
該公司表示，它以極具競爭力的行業基準價格購買燃料，並以比競爭對手便宜的價格出售。 它分析日內供應並將油罐車引導至價格最優惠的碼頭。
墨菲說，其低成本的商業模式導致燃料盈虧平衡點低於競爭對手。
天然氣銷售，利潤率成為焦點
在六月季度，墨菲的燃料同店銷售額（在經營至少一年的商店的銷售額）增長了 4.8%。 相比之下，煙草可比銷售額增長 1.5%，其他商品可比銷售額增長 1.4%。
隨著越來越多的顧客湧向其商店購買天然氣，墨菲的零售燃料量與一年前相比增長了 8%，零售燃料貢獻美元增長了 31%。 儘管商品價格上漲，但零售燃料利潤率攀升 22%。
燃料利潤率和燃料貢獻都是關鍵的利潤指標。
相比之下，墨菲第二季度的食品和飲料貢獻美元增長了 2%，而食品和飲料的利潤率增長了 9%。 以同店加侖計的燃料銷售額下降了 5%。
它的競爭對手看到了類似的利潤率趨勢。 在 56 月季度，TravelCenters 的燃料和非燃料利潤率分別增長了 10% 和 27%。 在 44 月季度，Casey 的燃料利潤率上升了 70%，達到每加侖 XNUMX 美分，而非燃料利潤率下降了 XNUMX 個基點。
“由於批發成本從創紀錄的高位回落，燃料利潤率環境在本季度後半段尤其有利，”Casey 的首席執行官 Darren Rebelez 在 7 月 XNUMX 日發布的財報中表示。
美國最大的兩家零售商沃爾瑪和好市多也出售一些最便宜的汽油。 沃爾瑪為會員提供較低的燃料價格，Costco 在會員滿員時向其提供商店優惠券，兩者都使用汽油銷售來吸引顧客。
燃料量、燃料利潤率趨勢
當墨菲週三公佈其第三季度業績時，投資者將更好地了解燃料量和燃料利潤率趨勢如何發揮作用。
行業數據顯示，由於燃料價格上漲，第三季度燃料量下降，同比下降 3%-6%。 但根據 OPIS（石油價格信息服務）的數據，受 Murphy USA 密切跟踪的東南部燃料利潤率在第三季度躍升 7%，這得益於該季度批發價格的大幅下跌。
最新的 AAA 數據顯示，零售汽油價格較一周前有所回落，但仍較一個月前和一年前有所上漲。 對各國央行大幅加息引發全球經濟衰退的擔憂導致原油價格大幅下跌，從而抑制了油價上漲。
同時，根據 AAA 的說法，越來越少的司機正在加油。 如果人們普遍擔心的衰退確實形成，原油價格和汽油需求都可能進一步下跌。
Raymond James 分析師 Bobby Griffin 在 14 月 XNUMX 日給客戶的一份報告中警告稱，該行業的燃料加侖數面臨壓力，燃料利潤率的提高是不可持續的。
然而，他喜歡 MUSA 股票的低成本戰略和沃爾瑪的敞口，將其評級為跑贏大盤，目標價為 315 美元。
在富國銀行，分析師 Bonadio 認為，在新冠疫情之後，燃料利潤率會出現結構性上漲。 但他認為 MUSA 的股票面臨“長期不利因素，因為燃料和煙草的風險很大（以及）內部業務相對疲軟”，這讓他保持觀望。
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資料來源：https://www.investors.com/research/industry-snapshot/musa-stock-gas-sales-fuel-margins-stoke-murphy-usa-casey-travel-centers-america/?src=A00220&yptr=yahoo