超越目標和沃爾瑪，好市多獲得金星

截至 8 月 3.17 日的三個月期間，Costco 公佈的調整後每股收益為 3.04 美元（公認會計準則每股收益：52.596 美元），收入為 1 億美元，表現不錯。 銷售額不僅超過華爾街 16.2 億美元，而且同比增長 0.13%。 每股 77 美元的調整與根據公司 14 月 XNUMX 日生效的新員工協議授予的增量福利一次性稅前費用 XNUMX 萬美元有關。

根據汽油價格和貨幣估值波動進行調整後，美國的可比銷售額增長了 10.7%，加拿大增長了 12.8%，其他國家增長了 9.1%，整個公司增長了 10.8%。 電子商務銷售額增長 7.9%。

一些細節

會員費收入增長 9.2%，達到 984 億美元。 截至本季度末，該公司持卡人總數為 116.6 億，付費管理會員總數為 27.9 萬。 分別增長 1.6% 和 2.9%。 北美地區的續訂率高達 92.3%，比去年的 92.0% 有所提高。

因為你要問……

管理層沒有提及任何形式的特別股息。 我知道這是好市多股東所尋求的。 另一個令人感興趣的問題是，該公司可能會嘗試通過增加會員費來提高毛利率。 從歷史上看，Costco 每 5.5 年左右就會提高一次費用。 上次是這樣嗎？ 沒錯，就是2017年。所以，快到了。 該公司在電話會議中最後解決了這個問題。 考慮到美國消費者面臨的壓力，管理層認為時機還不成熟，這對管理層來說是非常體面的。 對於股東來說不是那麼好，除非他們也是客戶，但確實非常體面。

資產負債表

Costco 報告期末淨現金頭寸為 11.831 億美元，商品庫存為 17.623 億美元。 這使得流動資產達到 33.008 億美元。 流動負債達31.845億美元。 這使得 Costco 的流動比率為 1.04，它通過了我的測試，雖差不了一英里，但也通過了。 我理解為什麼庫存量更大，不僅在這裡，而且在整個零售領域，雖然這並不是一個立即引起關注的跡象，這取決於庫存量，但這肯定是一個風險，這可能就是為什麼該公司對任何類型的特別股息保持沉默。

總資產達到63.852億美元。 值得讚揚的是，好市多在資產負債表上沒有將任何無形資產列為資產。 負債總額減去股本總計 43.339 億美元，其中長期債務 6.507 億美元，長期租賃負債 2.452 億美元。 如果需要，公司可以自掏腰包償還這些負債。

華爾街

我可以找到七位賣方分析師，他們被 TipRanks 評為四星或五星，並且自這些財報發布以來也對 Costco 發表了看法。 有五個“買入”或同等評級和兩個“持有”或同等評級。 其中一個“買入”沒有設定目標價格，所以我只有其中的六個可以合作。 六人的平均目標價為 546.33 美元，最高價為 590 美元（Telsey Advisory 的 Joe Feldman），最低價為 510 美元（花旗集團的 Paul Lejuez）。 四個“買入”的平均價格為 554.50 美元，而兩個“持有”的平均價格為 530 美元。

我的想法

Costco 上個季度的表現給我留下了深刻的印象。 這確實讓沃爾瑪和塔吉特看起來都很糟糕。

讀者會注意到，從 61.8 月份到沃爾瑪/塔吉特崩盤，該股回吐（回調）了 2021 年 2022 月到 XNUMX 年 XNUMX 月整個反彈的大約 XNUMX%。 現在，我們將放大一點……