抵押貸款混亂引發對英國房地產市場崩盤的擔憂

倫敦——人們越來越擔心英國的房地產市場崩盤，此前 政府宣布的一系列減稅措施 利率預期飆升，推高了購房者的貸款利率。

23 月 45 日，財政部長誇西·克瓦滕 (Kwasi Kwarteng) 所謂的小型預算以 50.5 億英鎊（XNUMX 億美元）的債務融資減稅措施嚇壞了市場，引發了政府債券收益率的大幅飆升。 抵押貸款提供者使用這些來為固定利率抵押貸款定價。

英格蘭銀行對市場混亂做出了回應 臨時採購計劃 長期債券，這給市場帶來了一些脆弱的穩定性。 然而，牛津經濟研究院首席英國經濟學家安德魯古德溫表示，未來可能會有更多痛苦——尤其是在房地產市場方面。

“儘管英國央行的臨時債券購買計劃引發了掉期利率的下降，但它們仍然居高不下，許多銀行已經通過大幅提高抵押貸款產品的利率來做出回應，”古德溫週五在一份報告中表示。

古德溫補充說：“房價暴跌，加劇了消費者支出本已強勁的逆風，這種情況看起來越來越有可能發生。”

牛津經濟研究院估計，如果利率保持在目前提供的水平，房價將“基於抵押貸款的支付能力被高估 30%”。

“固定利率交易的盛行將有助於緩解現有抵押人的打擊，但很難看出如何避免交易量的急劇下降和價格的顯著調整，”古德溫說。

Berenberg 的高級經濟學家 Kallum Pickering 指出，由於借貸成本上升和實際收入受到打擊，需求普遍放緩，房地產市場近幾個月已經開始下滑。

“但在金邊債券市場出現恐慌性拋售以及擔心英國央行可能在明年初將銀行利率提高至 6.0% 之後，銀行已開始倉促撤出抵押貸款交易，”皮克林周一在一份報告中表示。

多家銀行暫停按揭交易 對於新客戶，許多人現在已經以明顯更高的價格重返市場。

“一些銀行已將其 75 年期固定 5.0% 貸款價值比抵押貸款的利率提高至 5.5-6% 的範圍，新抵押貸款的利率接近 200%。 這比可比抵押貸款的 XNUMX 月份平均水平高出近 XNUMX 個基點，”皮克林補充道。

展望未來，抵押貸款的固定利率是保持高位還是開始放緩，將取決於利率預期的軌跡。

在政府轉向取消最高所得稅率的計劃後，這些數字已從之前的 6% 以上的高位回落，但 分析師預計這不會平息市場的不安情緒.

英格蘭銀行 今年迄今已加息六次，從 0.25 年底的 2021% 升至目前的 2.25%。 市場現在預計 5 年大部分時間的最終利率將超過 2023%。

在多年的低利率之後，這可能會讓許多家庭感到震驚。

DBRS Morningstar 高級副總裁 Maria Rivas 指出，鑑於預期的利率進一步上升和經濟放緩，銀行在未來幾個月對住宅抵押貸款和其他貸款產品進行承銷和定價時可能會保持謹慎。

“特別是對於英國借款人來說，鑑於英國市場的性質，我們認為挑戰可能遲早會變得明顯，其中大多數抵押貸款基於 2 至 5 年的短期固定利率，”里瓦斯說。

貝倫伯格預計，平均抵押貸款利率最終會上漲接近兩個百分點。 皮克林認為，這不應給英國帶來任何“嚴重的金融穩定風險”，因為英國銀行資本充足，目前家庭平均財務狀況仍然“穩健”。

“然而，較高的抵押貸款利率將在短期內放大房地產低迷——通過負面財富效應損害消費——並拖累此後的複蘇，因為家庭繼續支付更高的利息負擔，”他說。