Mike Smerklo，Next Coast Ventures

本文是“駕馭 2023 年 VC 格局”的一部分，之前的特色是 Greg Baker 校友創投, 巴斯科姆風險投資公司和 塔景創投. 單擊此處查看上一期，並在 Forbes.com 上關注 Brian Penick，了解更多與頂級投資者和企業家的專家訪談。

對於下一部分，Brian Penick 採訪了 Mike Smerklo 下一個海岸風險投資公司 在德克薩斯州奧斯汀。 雖然 Next Coast 主要專注於為初創企業提供 A 輪和 B 輪融資，支票通常在 5 到 15 萬美元之間，但他們也參與了一些種子階段投資，其目的是繼續進行未來的融資。 Next Coast 的產品組合包括 永康, 警報媒體, 圖標技術, 伽利略健康，以及許多其他人。 在共同創立 Next Coast 之前，Mike 在矽谷與 LoudCloud 的 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 一起工作，將票務公司 ServiceSource 從 35 名員工擴大到 IPO，擔任投資銀行家，並獲得了註冊會計師資格。 邁克也是這本書的作者 猴先生和我：真正的創業者生存指南，在創業社區中廣受歡迎。

Brian Penick：對於當前市場存在多種觀點。 您的公司是否調整了您的戰略？

邁克·斯默克洛： 我們所有的合作夥伴都經歷過 點Com泡泡 1990 年代後期和 大衰退 2008 年，所以我們已經看到了之前的周期並且有一個很好的視角。 因此，我們對毛利率、貢獻率、收購成本和類似點等領域有了更基本的看法。 在過去的幾年裡，其他人通過 COVID 推動的說法是，這無關緊要，但我們從未真正相信這一點，只是保持專注。

我們花的一件事 更多 繼續我們目前的投資組合併尋找新的投資是未來的融資風險，這應該是每個人真正考慮的一部分。 在過去的四五年裡，企業家們不必太擔心未來的融資風險——有這麼多的資本，有這樣一種寬容的心態，只要你在做你的頂線，你就幾乎可以保證獲得後續資本。 但這已經改變了，我認為企業家必須重新審視這個事實，我們作為投資者也在做同樣的事情。

Penick：您能否談談您的盡職調查流程，以及它近年來是否發生了變化？

Smerklo： 我們是一家相對較小的主題投資者公司，因此專注於我們感興趣的核心領域和行業很重要。 我們正在尋找差異化和解決方案。 財務指標一直是我們分析的基石。 歸根結底，我們的大部分回報都是通過支持優秀人才來實現的，這聽起來很簡單，但我們的很多努力始終圍繞著企業家的堅韌、專注和經驗。 這對我們很有幫助，因此我們目前正在強化我們的原則。

我不夠聰明，無法弄清楚會發生什麼 ChatGPT，但有很多真正聰明的企業家願意，我們希望盡我們所能支持他們。 我知道這聽起來有點陳詞濫調，但我讀到過風險投資者對其投資組合所產生的成功過度讚揚的地方，我認為這是非常準確的。 我們在戰略上提供幫助，我們提供資金，我們盡我們所能提供支持，但歸根結底，成功來自於企業家。

Penick：你的基金跨越偶爾的種子輪到更具歷史意義的 A 輪和 B 輪，你是否為首次創始人提供資金，近年來這種策略是否發生了變化？

Smerklo： 我想說我們的大部分投資都是針對首次創業者的。 我的笑話是，如果你做對了，你可以做一次。 Michael Dell [of Dell, Inc.] 只創立了一家公司，這是一個很好的例子。 我當然認為成功更多的是精神方面的，我的 書 討論。 創業者的心態是什麼？ 他們是否有一些顯示他們堅韌的行業經驗？ 坦率地說，當你遇到一個人時，你可以很快地談論很多關於他們的事情，而且有些品質會消失，比如香水，這是我關注的地方。 市場規模、核心經濟、顛覆性和解決方案的性質等因素都可以進行測試和衡量，但我們對企業家的大部分努力都在這些其他領域。

Penick：在當前的環境下，您能為初創企業提供哪些最佳建議？

Smerklo： 最重要的事情之一是在推銷之前研究你的投資者。 確保他們有足夠的資金來部署，而不是 殭屍基金. 其次，不要假設你是獨一無二的——這是一個競爭激烈的世界，有些人可能並不像他們認為的那樣不同。 這是一個簡單的建議，但進入球場並唱反調。 問，'為什麼這行不通？ 競爭格局如何？ 我將如何對抗惰性？ 我發現太多的企業家在談論他們有多麼偉大而沒有意識到他們可能面臨的挑戰。 我寧願你告訴我為什麼這很難，你擔心什麼，為什麼你害怕這可能達不到逃逸速度。 奇怪的是，這實際上向我展示了你作為企業家的敏銳度，而不是告訴我市場有多大。

佩尼克：在我早期的籌款經歷中，有人告訴我，每個投資者都在尋找說“不”的理由，而你必須說服他們不這樣做。 你同意這個說法嗎？

Smerklo： 好吧，是的，不是。 我正在尋找拒絕的理由，這是真的。 但告訴我一些我應該說“不”的原因實際上是有幫助的。 這說明你有經驗。 兩天前我有一個企業家，我覺得他正在解決一個非常複雜的問題。 我說，‘這看起來真的很難，’他們回答說，‘不，這很容易。’ 要么你並沒有我想的那麼不同，要么你不明白你將要面對的掙扎。 告訴我一些創始人的故事開頭的企業，“是的，這很容易——我只是想出了這個，而且很成功。” 或許 豆豆寶寶 30年前？

Penick：在當前的環境下，您能為任何 VC/LP 提供什麼最佳建議？

Smerklo： 未來的融資風險是真實存在的。 如果你回顧過去四五年，很容易坐在天使投資人的晚宴上，有人會投資，然後就開始比賽了。 這種情況仍有可能發生，但公司倒閉的風險要高得多，應該予以考慮。 考慮未來的計劃和風險現在真的非常重要。

佩尼克：根據您的專家意見，今年會發生什麼？ 你相信經濟衰退即將到來嗎？ 您的預測對企業家和投資者意味著什麼？

Smerklo： 我認為這將是一個艱難的過程，需要很長時間才能恢復。 我把它比作房地產市場的轉變，需要三年的時間來重置和交易或鎖定跳躍並回到市場。 我認為我們正處於類似事物的早期階段。 如果你是一家現有的公司，運作起來真的很有挑戰性，你將不得不承受很大的壓力。 投資者現在非常謹慎，與 18 個月前完全相反。 我認為我們正處於反彈之中，順便說一下，我有點喜歡這種反彈。 兩年前的觀點是不能賠錢，不把錢投入工作就是瘋了。 現在的觀點是你可以損失資本，但不損失的強度才是推動投資者前進的動力。

感謝來自 Next Coast Ventures 的 Mike Smerklo 抽出時間提供觀點。 請在 Forbes.com 上關注我，繼續關注我的“駕馭 2023 年 VC 格局”系列的更多文章。

法律免責聲明：我是風險投資公司的合夥人 大聲資本 和 傳統娛樂風險投資公司. 為了保持新聞誠信，我沒有將我的觀點納入我的同事的回應中，以保持這篇文章的公正性。

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