美光股票正在下滑。 摩根士丹利轉為看跌。

字體大小

美光科技公司

週五，科技股走低，此前摩根士丹利分析師約瑟夫摩爾發布了一份關於這家存儲芯片公司的嚴重負面的新報告，將他對該股的評級從“等權重”下調至“減持”。

摩爾維持對美光（股票代碼：MU）的 56 美元目標，週四收於 63.64 美元。

6月30， 美光公佈財務業績 截至 2 月 7.2 日的第三財季，這與華爾街的估計大致相符。 但當天的消息是前景：美光發布的 1.63 月季度指引大大低於華爾街的預期。 美光預計本季度收入為 9.1 億美元，非公認會計準則利潤為每股 2.62 美元； 華爾街一直在尋找 XNUMX 億美元的收入和每股 XNUMX 美元的非公認會計準則利潤。 

“在第三財季末，我們看到近期行業比特需求顯著下降，這主要歸因於包括個人電腦和智能手機在內的消費市場的終端需求疲軟，”美光首席執行官 Sanjay Mehrotra 當時表示。 “這些消費市場受到中國消費支出疲軟、俄烏戰爭和全球通脹上升的影響。”

---

通訊註冊

巴倫日報

早上的簡報會，介紹您未來一天需要了解的內容，包括Barron和MarketWatch作家的獨家評論。

---

令人驚訝的是，儘管有嚴峻的預測，美光股價自 19 月 1 日收於 53.55 美元以來已上漲 XNUMX%。 華爾街似乎將疲軟的前景視為公司基本面的底部。 摩爾不同意。

摩爾在一份研究報告中寫道：“我們對最近認為美光較弱的指導‘清理甲板’並使股票——以及在某種程度上集團——為更好的結果做好準備的觀點提出了質疑。” “雖然相對於當時的前景，美光可能會保守地指導，但市場繼續惡化，無論是數量（指導疲軟的主要原因）還是定價。”

摩爾寫道，他從多個美光客戶那裡聽說，他們現在正在採取更積極的庫存管理方法，一些 PC 和服務器製造商的 DRAM 採購量在本季度比 30 月季度下降了 20%。 他指出，本週針對雲應用的 DRAM 價格被美光的競爭對手報價下降了 XNUMX% 或更多。

摩爾補充說，雖然客戶正在降低庫存，但生產商的庫存水平正在上升。 “這種動態的結果是到 2023 年的不確定性設置，”摩爾寫道。

摩爾承認，基於過去的市盈率倍數，美光股票似乎“非常便宜”，其賬面價值為每股 42.50 美元，提供了下行保護。 但他認為，根據當前或低谷的現金流倍數，這隻股票實際上看起來很昂貴。 他建議投資者更多地關注現金流作為一個關鍵指標，並指出該股過去曾跌破賬面價值。 “在現金流方面，該公司比內存同行貴得多，”他寫道。

美光股價下跌 3.3% 至 61.54 美元。

寫信給Eric J. Savitz [電子郵件保護]