提供最佳執行是交易服務提供者對其客戶的義務。 然而，這在大多數司法管轄區不具有法律約束力。 新加坡將改變這一現狀。
新加坡金融管理局 (MAS) 早些時候發布通知，要求所有資本市場中介機構從 3 年 2022 月 XNUMX 日起為其客戶提供最佳執行。目前，亞洲地區的公司還沒有正式的最佳執行要求。市，州。
Sophie Gerber，TRAction 金融科技Sophie Grace 和TRAction Fintech 的董事Sophie Gerber 解釋說：「資本市場服務許可證持有者、銀行、商業銀行和進行某些受監管活動（資本市場中介機構）的金融公司都必須遵守最佳執行要求。 」
“他們必須實施政策和程序，以最優惠的條件執行客戶的訂單。”
新的監管理念
但最佳執行到底是什麼？ 嗯，它從法律上要求金融服務公司為其客戶提供最佳的訂單執行條款。 然而，這是監管制度中一個相對較新的概念。 其主要目標是提高交易執行的透明度和更高水準的揭露。
即將出台的規則符合歐洲監管要求
MiFID II
MiFID II
MiFID II 代表金融工具市場指令，是全面指令的第二次迭代。 因此，它被稱為 MiFID II。 最初的金融工具市場指令 (MiFID) 於 2007 年 3 月生效。它旨在作為歐盟金融服務行動計劃的基礎，該計劃是一個旨在創建單一歐洲金融服務市場的綜合項目。 MiFID 旨在為企業創造一個公平的競爭環境，以應對歐盟的金融需求，並確保整個歐盟的消費者保護水平保持一致。 MiFID II 規則將於 2018 年 XNUMX 月 XNUMX 日對歐洲金融業生效，這將對該行業產生深遠的影響。 MiFID II 解釋MiFID II 涉及金融工具交易的交易場所/結構的框架。 MiFID 關注規範各類交易場所的運營以及市場參與者採用的流程、系統和治理措施。 最新版本的 MiFID 更新要求交易交易和信息比以往更加透明。 MiFID II 要求所有價格在交易完成之前和之後發布，無論交易發生在何種類型的交易平台上。 讓投資者能夠訪問全新範圍的數據和信息，並使他們能夠就客戶的投資組合做出更明智的決策。 這一新要求的主要目的之一是允許零售公司及其客戶通過比較新可用數據中的價格和其他因素來找到可用的最佳交易。 MiFID II 旨在大幅加強對散戶投資者的保護，並嚴格限制散戶投資者無需諮詢交易員或類似專業人士即可完成交易的金融工具類型。
MiFID II 代表金融工具市場指令，是全面指令的第二次迭代。 因此，它被稱為 MiFID II。 最初的金融工具市場指令 (MiFID) 於 2007 年 3 月生效。它旨在作為歐盟金融服務行動計劃的基礎，該計劃是一個旨在創建單一歐洲金融服務市場的綜合項目。 MiFID 旨在為企業創造一個公平的競爭環境，以應對歐盟的金融需求，並確保整個歐盟的消費者保護水平保持一致。 MiFID II 規則將於 2018 年 XNUMX 月 XNUMX 日對歐洲金融業生效，這將對該行業產生深遠的影響。 MiFID II 解釋MiFID II 涉及金融工具交易的交易場所/結構的框架。 MiFID 關注規範各類交易場所的運營以及市場參與者採用的流程、系統和治理措施。 最新版本的 MiFID 更新要求交易交易和信息比以往更加透明。 MiFID II 要求所有價格在交易完成之前和之後發布，無論交易發生在何種類型的交易平台上。 讓投資者能夠訪問全新範圍的數據和信息，並使他們能夠就客戶的投資組合做出更明智的決策。 這一新要求的主要目的之一是允許零售公司及其客戶通過比較新可用數據中的價格和其他因素來找到可用的最佳交易。 MiFID II 旨在大幅加強對散戶投資者的保護，並嚴格限制散戶投資者無需諮詢交易員或類似專業人士即可完成交易的金融工具類型。
閱讀本條款 圍繞 2018 年初生效的最佳執行。歐洲公司有 18 個月的時間來製定政策和程序，為客戶提供最佳執行。
MAS 也為新加坡資本市場提供了一個慷慨的窗口，以準備其政策和程序，並於2020 年XNUMX 月首次傳達其決定。「該通知正式明確了MAS 對資本市場中介機構(CMI) 在最佳執行政策和程序，」格伯說。
但是，並非所有監管機構都同意擁有最佳執行規則的好處。 澳洲證券和投資委員會（ASIC）早些時候決定引入此類最佳執行規則，但在最終的產品幹預令中將其排除在外。
再次談到金管局的具體規則，監管機構並沒有將新規則強加於所有市場參與者。 如果資本市場中介機構 (CMI) 的客戶是機構投資者，或者非零售投資者不依賴 CMI 來實現最佳執行，那麼公司可以獲得即將出台的規則的豁免。
新加坡監管機構進一步確認，CMI 可以確定公司用於實現最佳執行的因素，例如公司的特徵
執行
執行
執行是客戶向經紀公司提交訂單的過程，經紀公司隨後執行訂單，從而形成給定資產的未平倉頭寸。 僅當訂單被執行時才會執行。 下訂單和執行之間通常存在時間延遲，稱為延遲。在零售外匯領域，可靠的經紀商始終努力為客戶提供最佳執行，以與他們保持牢固的業務關係。 這是經紀人普遍強調的營銷重點，不同公司的行動執行情況差異很大。 當執行價格與提交的價格不匹配時，客戶將被收取或記入因負滑點或正滑點而產生的差額。滑點在零售交易者中是一個非常有爭議的問題，這可能會導致問題。 許多交易者將經紀商的滑點水平視為其業務的關鍵決定因素。 最佳執行法律義務法律要求經紀商向客戶提供盡可能最佳的執行。 一些監管機構要求經紀商提交執行統計數據，以評估其服務質量。 其他經紀商定期發布執行統計數據，以增強客戶對公司最佳執行承諾的信心。近年來，最佳執行一直是外匯行業零售和機構參與者關注的焦點。 談判和執行交易以促進穩健、公平、開放、流動和適當透明的外匯市場被確定為 2018 年生效的《外匯全球行為準則》中概述的六項主要原則之一。
執行是客戶向經紀公司提交訂單的過程，經紀公司隨後執行訂單，從而形成給定資產的未平倉頭寸。 僅當訂單被執行時才會執行。 下訂單和執行之間通常存在時間延遲，稱為延遲。在零售外匯領域，可靠的經紀商始終努力為客戶提供最佳執行，以與他們保持牢固的業務關係。 這是經紀人普遍強調的營銷重點，不同公司的行動執行情況差異很大。 當執行價格與提交的價格不匹配時，客戶將被收取或記入因負滑點或正滑點而產生的差額。滑點在零售交易者中是一個非常有爭議的問題，這可能會導致問題。 許多交易者將經紀商的滑點水平視為其業務的關鍵決定因素。 最佳執行法律義務法律要求經紀商向客戶提供盡可能最佳的執行。 一些監管機構要求經紀商提交執行統計數據，以評估其服務質量。 其他經紀商定期發布執行統計數據，以增強客戶對公司最佳執行承諾的信心。近年來，最佳執行一直是外匯行業零售和機構參與者關注的焦點。 談判和執行交易以促進穩健、公平、開放、流動和適當透明的外匯市場被確定為 2018 年生效的《外匯全球行為準則》中概述的六項主要原則之一。
閱讀本條款、結算、客戶訂單。 它還希望 CMI 根據其業務的規模、性質和複雜性相應地考慮這些因素。
企業該如何準備？
「鑑於距離最後期限只有不到 1 個月的時間，經紀商應該做好充分準備，並準備好遵守其最佳執行義務。 然而，尚未實施新規則的公司如果不准備在 3 年 2022 月 XNUMX 日上線，可能會在短期內面臨不合規的風險。」Gerber 補充道。
「從長遠來看，新規則可能會導致客戶對他們的交易如何執行產生更多疑問。 儘管如此，最佳執行應該有助於經紀商更清楚地向客戶（當被問及時）闡明哪些因素會影響交易，如果做得正確，可以減少有爭議的執行。 制定流程來識別不符合公司執行參數的特定工具和價格信息，意味著您可以在它們引起客戶擔憂或投訴之前識別（並可能糾正）它們。”
提供最佳執行是交易服務提供者對其客戶的義務。 然而，這在大多數司法管轄區不具有法律約束力。 新加坡將改變這一現狀。
新加坡金融管理局 (MAS) 早些時候發布通知，要求所有資本市場中介機構從 3 年 2022 月 XNUMX 日起為其客戶提供最佳執行。目前，亞洲地區的公司還沒有正式的最佳執行要求。市，州。
Sophie Gerber，TRAction 金融科技Sophie Grace 和TRAction Fintech 的董事Sophie Gerber 解釋說：「資本市場服務許可證持有者、銀行、商業銀行和進行某些受監管活動（資本市場中介機構）的金融公司都必須遵守最佳執行要求。 」
“他們必須實施政策和程序，以最優惠的條件執行客戶的訂單。”
新的監管理念
但最佳執行到底是什麼？ 嗯，它從法律上要求金融服務公司為其客戶提供最佳的訂單執行條款。 然而，這是監管制度中一個相對較新的概念。 其主要目標是提高交易執行的透明度和更高水準的揭露。
即將出台的規則符合歐洲監管要求
MiFID II
MiFID II
MiFID II 代表金融工具市場指令，是全面指令的第二次迭代。 因此，它被稱為 MiFID II。 最初的金融工具市場指令 (MiFID) 於 2007 年 3 月生效。它旨在作為歐盟金融服務行動計劃的基礎，該計劃是一個旨在創建單一歐洲金融服務市場的綜合項目。 MiFID 旨在為企業創造一個公平的競爭環境，以應對歐盟的金融需求，並確保整個歐盟的消費者保護水平保持一致。 MiFID II 規則將於 2018 年 XNUMX 月 XNUMX 日對歐洲金融業生效，這將對該行業產生深遠的影響。 MiFID II 解釋MiFID II 涉及金融工具交易的交易場所/結構的框架。 MiFID 關注規範各類交易場所的運營以及市場參與者採用的流程、系統和治理措施。 最新版本的 MiFID 更新要求交易交易和信息比以往更加透明。 MiFID II 要求所有價格在交易完成之前和之後發布，無論交易發生在何種類型的交易平台上。 讓投資者能夠訪問全新範圍的數據和信息，並使他們能夠就客戶的投資組合做出更明智的決策。 這一新要求的主要目的之一是允許零售公司及其客戶通過比較新可用數據中的價格和其他因素來找到可用的最佳交易。 MiFID II 旨在大幅加強對散戶投資者的保護，並嚴格限制散戶投資者無需諮詢交易員或類似專業人士即可完成交易的金融工具類型。
MiFID II 代表金融工具市場指令，是全面指令的第二次迭代。 因此，它被稱為 MiFID II。 最初的金融工具市場指令 (MiFID) 於 2007 年 3 月生效。它旨在作為歐盟金融服務行動計劃的基礎，該計劃是一個旨在創建單一歐洲金融服務市場的綜合項目。 MiFID 旨在為企業創造一個公平的競爭環境，以應對歐盟的金融需求，並確保整個歐盟的消費者保護水平保持一致。 MiFID II 規則將於 2018 年 XNUMX 月 XNUMX 日對歐洲金融業生效，這將對該行業產生深遠的影響。 MiFID II 解釋MiFID II 涉及金融工具交易的交易場所/結構的框架。 MiFID 關注規範各類交易場所的運營以及市場參與者採用的流程、系統和治理措施。 最新版本的 MiFID 更新要求交易交易和信息比以往更加透明。 MiFID II 要求所有價格在交易完成之前和之後發布，無論交易發生在何種類型的交易平台上。 讓投資者能夠訪問全新範圍的數據和信息，並使他們能夠就客戶的投資組合做出更明智的決策。 這一新要求的主要目的之一是允許零售公司及其客戶通過比較新可用數據中的價格和其他因素來找到可用的最佳交易。 MiFID II 旨在大幅加強對散戶投資者的保護，並嚴格限制散戶投資者無需諮詢交易員或類似專業人士即可完成交易的金融工具類型。
閱讀本條款 圍繞 2018 年初生效的最佳執行。歐洲公司有 18 個月的時間來製定政策和程序，為客戶提供最佳執行。
MAS 也為新加坡資本市場提供了一個慷慨的窗口，以準備其政策和程序，並於2020 年XNUMX 月首次傳達其決定。「該通知正式明確了MAS 對資本市場中介機構(CMI) 在最佳執行政策和程序，」格伯說。
但是，並非所有監管機構都同意擁有最佳執行規則的好處。 澳洲證券和投資委員會（ASIC）早些時候決定引入此類最佳執行規則，但在最終的產品幹預令中將其排除在外。
再次談到金管局的具體規則，監管機構並沒有將新規則強加於所有市場參與者。 如果資本市場中介機構 (CMI) 的客戶是機構投資者，或者非零售投資者不依賴 CMI 來實現最佳執行，那麼公司可以獲得即將出台的規則的豁免。
新加坡監管機構進一步確認，CMI 可以確定公司用於實現最佳執行的因素，例如公司的特徵
執行
執行
執行是客戶向經紀公司提交訂單的過程，經紀公司隨後執行訂單，從而形成給定資產的未平倉頭寸。 僅當訂單被執行時才會執行。 下訂單和執行之間通常存在時間延遲，稱為延遲。在零售外匯領域，可靠的經紀商始終努力為客戶提供最佳執行，以與他們保持牢固的業務關係。 這是經紀人普遍強調的營銷重點，不同公司的行動執行情況差異很大。 當執行價格與提交的價格不匹配時，客戶將被收取或記入因負滑點或正滑點而產生的差額。滑點在零售交易者中是一個非常有爭議的問題，這可能會導致問題。 許多交易者將經紀商的滑點水平視為其業務的關鍵決定因素。 最佳執行法律義務法律要求經紀商向客戶提供盡可能最佳的執行。 一些監管機構要求經紀商提交執行統計數據，以評估其服務質量。 其他經紀商定期發布執行統計數據，以增強客戶對公司最佳執行承諾的信心。近年來，最佳執行一直是外匯行業零售和機構參與者關注的焦點。 談判和執行交易以促進穩健、公平、開放、流動和適當透明的外匯市場被確定為 2018 年生效的《外匯全球行為準則》中概述的六項主要原則之一。
執行是客戶向經紀公司提交訂單的過程，經紀公司隨後執行訂單，從而形成給定資產的未平倉頭寸。 僅當訂單被執行時才會執行。 下訂單和執行之間通常存在時間延遲，稱為延遲。在零售外匯領域，可靠的經紀商始終努力為客戶提供最佳執行，以與他們保持牢固的業務關係。 這是經紀人普遍強調的營銷重點，不同公司的行動執行情況差異很大。 當執行價格與提交的價格不匹配時，客戶將被收取或記入因負滑點或正滑點而產生的差額。滑點在零售交易者中是一個非常有爭議的問題，這可能會導致問題。 許多交易者將經紀商的滑點水平視為其業務的關鍵決定因素。 最佳執行法律義務法律要求經紀商向客戶提供盡可能最佳的執行。 一些監管機構要求經紀商提交執行統計數據，以評估其服務質量。 其他經紀商定期發布執行統計數據，以增強客戶對公司最佳執行承諾的信心。近年來，最佳執行一直是外匯行業零售和機構參與者關注的焦點。 談判和執行交易以促進穩健、公平、開放、流動和適當透明的外匯市場被確定為 2018 年生效的《外匯全球行為準則》中概述的六項主要原則之一。
閱讀本條款、結算、客戶訂單。 它還希望 CMI 根據其業務的規模、性質和複雜性相應地考慮這些因素。
企業該如何準備？
「鑑於距離最後期限只有不到 1 個月的時間，經紀商應該做好充分準備，並準備好遵守其最佳執行義務。 然而，尚未實施新規則的公司如果不准備在 3 年 2022 月 XNUMX 日上線，可能會在短期內面臨不合規的風險。」Gerber 補充道。
「從長遠來看，新規則可能會導致客戶對他們的交易如何執行產生更多疑問。 儘管如此，最佳執行應該有助於經紀商更清楚地向客戶（當被問及時）闡明哪些因素會影響交易，如果做得正確，可以減少有爭議的執行。 制定流程來識別不符合公司執行參數的特定工具和價格信息，意味著您可以在它們引起客戶擔憂或投訴之前識別（並可能糾正）它們。”
資料來源：https://www.financemagnates.com/forex/regulation/mass-upcoming-execution-rules-why-it-matters/