市場在 0.75 月美聯儲會議上看到 XNUMX 個百分點的加息

美聯儲 (Fed) 在過去三屆政策會議上連續大幅加息 0.75 個百分點。 他們今年十月不見面。 他們將於 1 月 2 日至 2 日舉行會議，於 2 月 XNUMX 日星期三美國東部標準時間下午 XNUMX 點宣布利率決定 伴隨著新聞發布會。

市場目前認為加息 7 個百分點的概率為十分之七，加息 10 個百分點的概率為十分之三。 CME 的 FedWatch 工具。

進一步收緊

美聯儲最近幾周明確表示，它對當前的美國通脹並不滿意。 它也不認為當前的貨幣政策特別具有限制性。

美聯儲也密切關注失業率，目前美國就業市場相對火熱。 這很重要，因為它讓美聯儲有更多的自由來對抗通脹，而不用過多擔心影響就業市場。

最近的演講

美聯儲在最近的講話中保持著明確的通脹鬥爭基調。

亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克在 5 月 XNUMX 日表示，美國經濟“仍明顯處於通脹森林中”。

在 22 月 2 日舉行的最近一次美聯儲政策會議上，鮑威爾主席表示如下。 “在接下來的幾個月裡，我們將尋找令人信服的證據來證明通脹正在下降，與通脹回升至 XNUMX% 一致。 我們預計聯邦基金利率目標範圍的持續上調將是適當的。”

美聯儲副主席萊爾布雷納德在 7 月 XNUMX 日表示。 到目前為止，我們已將政策利率快速上調至上個週期的峰值，政策利率還需要進一步上調。”

什麼可以改變

當然，美聯儲總是明確表示貨幣政策取決於數據。 有幾個考慮因素可能會改變美聯儲的立場。

通脹趨勢

首先是通脹趨勢下降的證據。 在美聯儲開會之前，我們還有幾份通脹報告。 到目前為止，美聯儲主要看到能源成本的波動降低了總體通脹數據，但基礎價格，尤其是食品和住房價格，繼續以令人擔憂的速度上漲。

不幸的是， 即將發布的通脹數據的早期預測 不是那麼令人鼓舞。 然而，美聯儲仍有可能在這些報告的細節中看到一些價格放緩的跡象，或者預測並不准確。

就業市場

美國失業率一直處於歷史低位。 這給了美聯儲一些對抗通脹的自由，而不必過度擔心對美國經濟的更廣泛影響。

然而，最近的數據表明，美國 職位空缺減少了. 這表明美國勞動力市場可能開始惡化。 這可能意味著美聯儲既要控制通脹，又要保持經濟增長，必須管理雙方的風險。 如果就業市場確實疲軟，那麼 美國經濟衰退 成為更大的風險。

在美聯儲 XNUMX 月的決定之前，經濟新聞不太可能發生巨大變化。

美元

今年強勢美元幫助了美聯儲。 美元走強抑制了對美國出口產品的需求，也降低了美國進口產品的價格。 在其他條件相同的情況下，這應該會對降低美國通脹產生影響。 如果美元在 2022 年強勁上漲後走弱，這可能需要美聯儲逐步提高利率。

等待和觀察的願望

美聯儲演講中經常出現的一點是，貨幣政策的運作具有不可預測的滯後性。 美聯儲在 2022 年對利率採取了極其激進的舉措，並且可能會在接下來的兩次會議上繼續這樣做。

因此，有些聲音開始呼籲暫停加息，以更好地分析並等待近期決策的影響顯現。 現在還為時過早。 目前，積極對抗通脹的願望正在勝出。

不過，在接下來的幾個月裡，值得觀察的是某些政策制定者是否傾向於採取更多的觀望態度，以更好地評估近期大幅利率變動對經濟的影響。 本月即將發布的美聯儲 XNUMX 月會議紀要可能會提供一些早期線索，說明這種觀望觀點是否正在獲得牽引力。

您能期待什麼

因此，市場完全預計利率將在 2 月 0.75 日再次上漲，主要問題是上漲幅度，2023 個百分點的上漲被認為是最有可能的。 接下來的問題是美聯儲如何看待 XNUMX 月會議和 XNUMX 年的利率走勢。

目前市場懷疑美聯儲將在 2023 年開始放鬆加息。然而，如果通脹持續升溫且美國經濟相對強勁，這種預期可能會改變。 另一方面，如果全面衰退即將到來並且通脹確實開始放緩，那麼 2023 年降息甚至是可能的。