(彭博社)——分析師表示，美國 XNUMX 月份通脹數據低於預期是一個提振風險資產的積極信號，但一些投資者可能有點超前。
推動標準普爾 500 指數升至三個月高點、納斯達克 100 指數較 20 月底部高出 XNUMX% 以上的漲勢，是由於押注美聯儲可能會在加息方面變得不那麼鷹派。 然而，市場觀察人士警告稱，政策制定者在改變觀點之前，將希望看到更多的證據表明價格上漲正在放緩。
週四亞洲市場反應仍然積極，該地區股市的一項關鍵指標上漲約 0.7%。 亞洲新興市場貨幣在韓元和泰銖的帶動下上漲。
“不可否認，市場反應是積極的，但我們認為有些過頭了，”紐約梅隆銀行外彙和宏觀策略師 John Velis 表示。 “我們仍然認為美聯儲將在年底或 4 年初將利率上調近 2023%，而通脹在減速的同時仍將處於令人不安的高位。”
以下是對市場下一步發展的一些評論：
政策利率高原
“CPI 的發布並不表明美聯儲轉向鴿派。 渣打銀行的 Sarah Hewin 和 Steve Englander 在一份報告中寫道，這降低了需要在 100 月將目標利率提高 4 個基點或在會議間加息等重大舉措的風險。 “我們預計，到 2022 年第四季度，經濟放緩的證據將足以導致暫停，但現在定價的 2023 年政策利率下調將成為政策利率平台期。”
波動率目標
Susquehanna International Group 衍生品策略師 Chris Murphy 表示：“VIX 自 20 月以來首次跌破 XNUMX，VIX 期限結構已升至 XNUMX 月以來的最高水平。” “較低的波動率水平可能會為來自波動率目標社區的更多股票購買打開大門。”
超越 60/40
“我們真的處於通脹高峰和美聯儲的鷹派高峰嗎？” Nuveen 首席投資官 Saira Malik 寫道。 “雖然在今天的 CPI 數據公佈後，市場在美聯儲 75 月會議上連續第三次加息 XNUMX 個基點的可能性大幅下降，但我們懷疑美聯儲不會根據單一的 CPI 報告繼續其本已激進的緊縮路徑。”
偏愛高質量成長型公司的美國大盤股是馬利克青睞的股票之一，也是精選的能源公司和增加股息的公司。 她說，投資者應該超越傳統的 60/40 股票固定收益投資組合，使用農田等實物資產通過可預測的現金流和內置的 CPI 自動扶梯來對沖通脹。
澳元承壓
澳大利亞聯邦銀行有限公司策略師Carol Kong在一份報告中寫道，澳元在CPI數據發布後隔夜上漲，但“可能仍會受制於美元的廣泛趨勢和世界經濟前景的變化”。 “鑑於全球利率上升和高通脹，市場參與者可能會進一步下調全球增長前景，這對順週期的澳元不利。”
IFM Investors Pty 首席經濟學家 Alex Joiner 表示：“我認為澳元的下行壓力將繼續存在，因為我仍然認為美聯儲在利率方面將比澳洲聯儲更加激進。”我認為市場波動將繼續存在，因為它們仍在努力應對通脹上升和經濟前景惡化的定價”
不太可能順利撤退
加拿大 CI Financial Corp. 旗下 GSFM 的投資顧問斯蒂芬米勒表示，市場對明年政策利率峰值的定價有點超前。
“我們需要解決通脹的粘性，以及市場對通脹和美聯儲的良性看法最終是否準確。 在兩年內任何向 3% 的平穩回落看起來仍然是一個很大的問題，”他說。
限制欣快感
盛寶資本策略師 Charu Chanana 表示：“雖然這意味著亞洲風險資產在邊際上有所緩解，但我們確實認為可能會有更多強硬的美聯儲發言人繼續提高市場對美聯儲緊縮週期的定價。”新加坡市場私人有限公司。 “這可能會限制亞洲的熱情。”
熊拉力峰
IG Markets Ltd. 的分析師 Hebe Chen 表示：“在今天的焦點時刻之後，市場可能會耗盡積極的催化劑，這表明當前的熊市反彈也正在走向頂峰。”一旦投資者的預期穩定在 50-下個月加息，“預設的劇本（即 75 個基點）將成為一個不受歡迎的驚喜。”
與此同時，澳大利亞股市的交易員可能會選擇“在本週末之前保持保守，因為我們將在下周迎來就業數據，預計這將證明通脹將持續很長時間，”她說。
（最新市場動向的更新。此故事的先前版本已更正以修復有關 GSFM 米勒部分的數據）
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資料來源：https://finance.yahoo.com/news/market-surge-cpi-skeptics-warning-020454953.html