內地市場獲得成長股

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除中國、馬來西亞和泰國外，亞洲股市休市，因為亞洲貨幣指數兌美元再創 52 週低點。 今天是在岸中國和離岸中國之間的另一個分歧。 根據你對中國的定義，你今天可能賺了錢，也可能虧了。 絕大多數中國基準對在岸中國幾乎沒有敞口，所以如果你想要的話，你需要得到它。 我們提倡將在岸和離岸中國風險敞口結合起來。

習主席呼籲國內生產關鍵技術後，中國內地走高，提振內地成長股，科創板表現優於+1.33%。 7.1 月進出口數據低於預期，因為美元出口同比增長 +0.3%，進口同比增長 +13%，而預期分別為 +1.1% 和 +18% 以及 2.3 月的 +11.8% 和 +4.6%。 以人民幣/人民幣計算，出口同比增長 +18.5%，進口同比增長 6.3%，而預期分別為 +23.9% 和 +7.4% 以及 3.8 月份的 +11% 和 +XNUMX%。 希望美聯儲注意到，繼 XNUMX 月份增長 XNUMX% 之後，美國從中國的進口在 XNUMX 月份下降了 -XNUMX%，因為這表明隨著刺激/免費購買商品的資金消失，美國經濟正在放緩。

中國在其他地方的出口大幅增加，包括歐盟（同比增長 11%），儘管我不是福爾摩斯暗示它們將在 XNUMX 月下降。 出口數據是一項重要的全球經濟指標。 與此同時，隨著進口量的增加，中國的進口是商品指標，但隨著商品價格的上漲，進口價值下降。

香港取得了巨大的勝利，但跌幅遠不及昨天在美國上市的中國 ADR。 由於與在線用戶分享收入，百度分拆愛奇藝昨日美國 ADR 下跌 -13.88%。 這似乎對快手-4.05% 和 Bilibili HK-4.18% 的香港股票類別構成壓力。 昨天在美國影響香港的其他因素包括傳言/傳言拜登政府將擴大對半導體投資的行政命令禁令，美國證券交易委員會午後發布的關於中國公司更換審計師的消息將受到關注，以及一名眾議院議員提議反 Tik Tok 立法（我認為美國科技競爭對手會喜歡它）。 我什至還沒有提到封鎖！ 是的，雖然我記得中國有 21 億人口，但成都的 1.4 萬人處於封鎖狀態。

香港的空頭量有所回落，而互聯網名稱今天與昨天的空頭量參差不齊。 又是一個小小的付出代價的勝利。 昨天，香港舉辦了名為 Sohn Hong Kong 的對沖基金創意推介會議。 下午發言的六位對沖基金經理，沒有人提到港股或中概股！ 這是香港的投資會議！ 值得注意的是，這家全球最大的對沖基金經理在 CNBC 上表示，他們建議在中國投資以實現地域多元化。 主持人在談論中國風險時差點從椅子上摔下來。 答案是肯定的，但中國股市已經嵌入了所有風險！ 中國的利率寬鬆使中國股市更具吸引力，而更高的利率使美國股市的吸引力減弱。 可以這樣想：隨著銀行利息和債券收益率的上升，美國股市是否更具吸引力？ 不，因為如果您在銀行賬戶中獲得更多報酬，我為什麼要冒這個風險？ 中國正在發生相反的情況。 加上估值指標，中國的論點只會變得更強。 請記住，資產類別相互競爭！ 由於我的同事 Anthony 一直在研究這方面，因此還有更多內容。 電動汽車製造商蔚來在香港收盤後報告稱，前景和每股收益損失可能會拖累該股。

恆生指數和恆生科技指數的成交量分別比昨天下跌-0.83% 和-1.3% +4.76%，為66 年平均水平的1%。 153 隻股票上漲，316 隻股票下跌。 香港空頭成交較昨日增加 3.55%，為 74 年平均水平的 1%，因為空頭交易占總成交額的 19%。 由於大盤股表現優於小盤股，價值因子的表現優於增長因子。 主要行業是公用事業+0.43%、材料+0.23%和工業+0.12%，而通訊-1.37%、科技-1.05%和能源-0.88%。 排名靠前的子行業是稀土、電力設備和核電，而在線視頻、在線教育和軟件行業的表現最差。 港股通交易量清淡，內地投資者買入 105 美元的港股，騰訊再次溫和買入，美團長期以來首次小幅淨買入，快手溫和賣出。

上海、深圳和科創板較昨日成交量-0.09%分別上漲+0.47%、+1.33%和+0.03%，為84年平均水平的1%。 1,933 隻股票上漲，2,573 隻股票下跌。 今天，增長因子的表現優於價值因子，因為小盤股的表現優於大盤股。 頂級行業是科技+0.86%、工業+0.77%和非必需品+0.53%，而通訊-1.99%、必需品-1.87%和房地產-1.14%。 排名靠前的子行業是鋁、半導體、火電和汽車零部件，而在線遊戲、Tik Tok 生態系統和水泥行業表現最差。 由於外國投資者賣出了 483 美元的內地股票，滬股通交易量清淡。 今天國債下跌，人民幣兌美元貶值-0.32%至6.97，銅價上漲0.05%。

昨晚的匯率，價格和收益率

• 人民幣兌美元匯率從昨天的6.98升至6.96
• CNY / EUR 6.91對昨天的6.91
• 十年期政府債券收益率10％，昨天為2.62％
• 中國國家開發銀行10年期債券的收益率從昨天的2.78％升至2.78％
• 隔夜銅價+ 0.05％