梅西百貨悄悄下蛋——更多零售可能會出現

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梅西百貨（M) 拋出一些壞消息 週五晚上。

上市公司的管理團隊有時會認為，將壞消息隱藏到週末是明智之舉，希望投資者在周一開盤前忘記它。

蹩腳的策略很少奏效。

因此，讓我們分解梅西百貨週五下午撤下的教科書新聞轉儲：

• 淨銷售額： 預計將處於 8.16 億美元至 8.40 億美元的指導的低端至中點。 據雅虎財經稱，分析師正在為 8.31 億美元的銷售額建模 數據.

• 調整後的每股收益： 預計在 1.47 美元至 1.67 美元的指導範圍內。 雅虎財經 數據 顯示分析師預計每股 1.60 美元。

• 主要管理層評論： “根據當前的宏觀經濟指標和我們專有的信用卡數據，我們認為消費者將在 2023 年繼續承受壓力，尤其是在上半年，因此我們已經相應地規劃了庫存組合和初始購買深度，”梅西百貨首席執行官傑夫表示熱內特。 “我們對商品收據採取平衡的方法，並繼續致力於跨品牌和渠道提供時尚和價值，並有能力調整季節性購買並追逐優勢領域。”

通過這份財報預報，梅西百貨基本上發布了 2023 年上半年的盈利預警，此外還預示著假日季表現不佳。

儘管銷售不佳，但梅西百貨的庫存水平看起來仍處於良好狀態，但由於利潤壓力和消費者更加謹慎，預計華爾街會下調 2023 年的利潤預期。 在我們獲得消費者支出重新加速的證據之前（對於梅西百貨和其他零售商，希望這發生在春季銷售旺季之前），該股票可能是死錢——有向下的偏見。

故事繼續

糟糕的第四季度和前景可能來自 Ralph Lauren（RL), 威富公司 (VFC), 安德瑪 (UAA), 以及百貨商店的其他供應商。 如果梅西百貨謹慎計劃上半年訂單，最好相信 JC Penney 等競爭對手（JCP), 科爾士 (服務生), 和迪拉德的 (DDS) 也在做同樣的事情。

對 Target 的負面評論（TGT） 上週 來自富國銀行 在梅西百貨發出警告後，這變得更有意義了。 Target 的商品比沃爾瑪的（（WMT）)，使其數字在低迷的支出背景下面臨更大的風險。 沿著這些思路，我同意對玩具製造商孩之寶進行的謹慎的盈利前分析（HAS) 和美泰 (MAT)——假期旺季過後，玩具庫存過剩。

梅西百貨稱其化妝品品牌 Bluemercury 為純色。 沃爾格林 (WBA拳王) 在其上週發布的財報中也表示，化妝品表現良好。 跡象表明 Ulta 又迎來了一個不錯的季度（ULTA).

華爾街對零售商的看法

“非必需品零售、服裝、手袋、其他配飾、鞋子、家居用品和電子產品的通脹率在 3 年第四季度可能達到 4%，並將在 2022 年第一季度達到或低於這個水平。而且，它們將在今年結束時保持在 1% 至 2023% 之間通貨膨脹。 為什麼？ 2.5 年和 3 年不算在內，我們再次像過去 2020 年一樣供過於求。由於 COVID 應急資金到期，消費者口袋裡的錢已經到期，我們的需求減少了。 利率上升減少了對新抵押貸款的需求，新抵押貸款推動了家居用品的銷售。 我們回到了 2021 年。我們的失業率至少略有上升，JOLTS 略有下降。 自由裁量零售的通脹已經死了。” -簡·羅傑斯·尼芬， JK 全球企業

“僅單是迄今為止持續疲軟的季度客流量就表明，第四季度的銷售額可能低於或處於收入指導/預測的低端。 這一趨勢，除了 4) 關鍵的第 1 季度購物日大部分已經過去，4) 2 月份潛在的同比天氣不利（儘管 Omicron 輕鬆一圈），3) 零售商似乎仍然保持高位庫存水平（目標是到年底“清潔”......），以及 4）部分零售商/品牌已經屈服，因為這與將折扣活動提高到 2019 年水平以上有關，這加劇了我們對促銷/折扣活動可能從這裡惡化的擔憂。 這隨後將對第四季度的商品利潤率構成壓力。 也就是說，我們承認，在保守的第四季度指導和共識估計中，促銷/折扣活動的增加主要是在考慮，而且與第三季度相比，零售商面臨更容易的通用汽車。” -Kimberly Greenberger，摩根士丹利

祝你度過愉快的一周。 交易愉快！

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經濟

• 3：00 pm ET： 消費信貸, 25.000 月（預期為 27.078 億美元，上月為 XNUMX 億美元）

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