宏觀逆風拖累微催化劑，拼多多和美團超出預期

重要新聞

由於投資者對美聯儲主席鮑威爾週五在傑克遜霍爾發表的鷹派言論做出反應，亞洲股市本週開局艱難。

由於美元兌亞洲貨幣走強，彭博摩根大通亞洲美元指數 ADXY 今天下跌 -0.41%。 中國人民幣下跌-0.64%至6.91，韓元下跌-1.4%，泰銖下跌-1.2%，日元下跌-0.67%。

避險的宏觀經濟形勢壓倒了一些積極的微觀發展。 週五，我們聽到美國和中國監管機構宣布一項初步審計協議，該協議可能會阻止中國股票從美國交易所退市，從而為近 2 萬億美元的美國和全球儲戶的資金面臨風險。 《控股外國公司責任法》通過後退市的不確定性。 《南華早報》報導稱，高盛認為退市風險已從 95 月中旬的 50% 降至公告後的僅 XNUMX%。 我不會把風險降為零，但我更積極。 美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）將與“四大”美國會計師事務所的中國業務進行互動。 雖然政策錯誤是可能的，個別公司可能會遇到問題，但審計師可能會很好地了解他們對美國同事的期望。

香港開盤走低，但減輕了跌幅，因為今天交易量最大的股票是美團，在周五香港收盤後公佈好於預期的業績後，美團上漲了 2.64%。

今天上午，在美國開市前，拼多多公佈的業績明顯好於預期。 收入從 36B 元（同比）增長 +31.439% 至 4.7B 元（23.046 億美元），而預期為 23.624B 元，調整後淨收入從 161 元增長 +10.776% 至 1.608B 元（4.125 億美元） B 與 4.195 元人民幣的預期相比，調整後的每股收益為 7.54 元人民幣（1.13 美元），而預期為 2.85 元人民幣。 管理層在保持低支出增長同時推動強勁的收入增長方面做得很好。

香港的成交量較低，僅為 56 年平均水平的 1%，但賣空者成交量為 83 年平均水平的 1%。 儘管香港互聯網空頭交易量總體下降，但空頭在夏季緩慢的盤中繼續押注。 然而，京東在香港上市的空頭交易量佔總交易量的比例從周五的 26% 上升至 21%。 人們預計，在達成審計協議後，資產管理公司對在美國上市的中國股票越來越有信心，儘管許多人可能仍在休假。

中國大陸是該地區的亮點，今天以當地貨幣計算上漲，但以美元計算，上海下跌-0.47%，深圳下跌-0.54%，科創板上漲+0.18%。 隨著政府在設備升級方面對公用事業提供更多支持，能源是香港和中國內地唯一以美元計的利好行業。 內地今天是有趣的一天，包括電動汽車電池製造商寧德時代（CATL）下跌-0.94%，白酒股貴州茅台下跌-1.01%，五糧液宜賓下跌-2.79%，以及工商銀行。 ，下跌了-5.31%。 境外投資者通過滬股通淨買入內地股票。 今天我們看到中國國債價格再次強勁反彈。

明天，百度將公佈第二季度財報。 週五，百度將被納入久負盛名的恆生指數。

恆生指數和恆生科技指數分別下跌 -0.73% 和 -1.23%，成交量較上週五減少 -10.69%，僅為 56 年平均水平的 1%。 124 隻股票上漲，350 隻股票下跌。 香港賣空交易量較週五增加 +8.11%，為 83 年平均水平的 1%，因為賣空交易占香港交易量的 20%。 增長因子超過價值因子，而小盤股超過大盤股。 能源是唯一積極的板塊，上漲+0.44%，而科技股下跌-2.6%，材料股下跌-2.38%，醫療保健股下跌-2.27%。 表現最好的子行業是教育、煤炭和智能電網技術，而煙草/電子煙、製藥和硬件是最差的。 港股通交易量清淡，因為內地投資者淨買入價值 224 億美元的港股，但美團被適度賣出，騰訊被買入。

上海、深圳和科創板的成交量分別上漲了 +0.14%、+0.07% 和 +0.79%，較週五下降了 -9.1%，為 88 年平均水平的 1%。 2,784 隻股票上漲，1,696 隻股票下跌。 由於小盤股超過大盤股，增長因子超過價值因子。 能源是唯一的綠色板塊，上漲 0.82%。 與此同時，消費必需品下跌-1.84%，醫療保健下跌-1.81%，金融股下跌-1.6%。 表現最好的子行業都與能源相關，包括發電、設備、煤炭和天然氣。 與此同時，酒類、銀行和機場股票表現最差。 滬股通交易量適中，因為外國投資者通過滬股通淨買入價值 310 億美元的內地股票。 國債上漲，人民幣兌美元下跌-0.64%，銅上漲+0.06%。

昨晚的匯率，價格和收益率

• 人民幣兌美元匯率6.91和星期五的6.87
• 人民幣/歐元6.92兌週五的6.87
• 1天期政府債券收益率1.15％，上週五為1.15％
• 十年期政府債券收益率10％，上週五為2.62％
• 中國國家開發銀行10年期債券收益率2.80％，上週五為2.84％
• 隔夜銅價+ 0.06％