較低的估值，關閉，投資暫停。 創始人做什麼？ 八位投資者參與

本文是與泰勒·麥考利夫（Taylor McAuliffe）合作撰寫的，泰勒·麥考利夫是來自 高度加速器，一個非營利創新中心和企業孵化器，提供幫助創辦人成長和擴大規模的計劃。

我們在2021年秋天目睹的投資狂潮突然陷入停滯。 遍布創投生態系統的泡沫終於破滅，專家們紛紛將責任歸咎於經濟衝擊，例如疫情導致供應鏈暫停並造成高失業率， 然後 隨後對烏克蘭的入侵進一步限制了商品的獲取，導致糧食和燃料價格上漲。 由此產生的通貨膨脹、消費者信心下降和資本成本上升，使得曾經看漲的投資者收回了控制權，重新評估他們的投資組合和支出策略。 這種混戰的後果導致新創企業縮小規模或 關上門，並為較低的估值做好準備，以期獲得融資。

作為投資者和加速器，許多新創公司創辦人向我們詢問應對經濟衰退的方法。 我們整理了一份美國和加拿大經驗豐富的投資者名單，以表達他們對市場狀況的看法，以及在這個不穩定時期這對估值、資源配置和融資意味著什麼。

我們從一個簡單的問題開始：為什麼創辦人應該關注當前的經濟低迷？

投資者一致認為：行為必須改變。 創辦人需要節省金錢和跑道。

創辦人有責任注意到經濟環境變化的訊號。 在許多情況下，當前的經濟低迷表明創辦人不能像過去 12 至 24 個月那樣依賴一切照舊的經營方式。 資金更加緊張，投資者將更加挑剔。 然而，如果創辦人保持警惕，就有一個重要的機會來靈活調整業務策略，並就如何利用和優先考慮資源做出審慎的決定，並走出困境。 我們詢問投資者為什麼在這個關鍵時刻關注如此重要，以及這對他們真正意味著什麼。

Hannah Gray VC 的創始合夥人兼 Women in VC 聯合創始人 Jessica Peltz-Zatulove 認為，關注經濟低迷及其對融資的影響對於維持生計至關重要：

「在不確定的時刻，創辦人的目標應該是延長跑道，為自己和企業提供盡可能多的選擇。 在只剩下三個月現金的情況下很難做出靈活的業務決策，並且當你不具備實力時又不得不再次籌集資金。 即使您還有 12-15 個月的時間，現在就積極主動地開始節省資金。”

Peltz-Zatulove 敦促創辦人邁出應對這場風暴的第一步，並認識到我們在過去 12-24 個月中看到的商業策略和行為將不會繼續像以前那樣發揮作用。 認識到改變計劃和策略的必要性對於新創企業的生存至關重要：

「創辦人需要策略性地思考他們可以在哪些方面削減預算——這可能是輕微裁員、創辦人薪資、行銷支出、暫停招募計畫等以延長跑道。 這是一種新的業務運作方式，可能需要改變行為。 這與許多創辦人在過去 12 到 24 個月所習慣的心態截然不同。 人們意識到，再次籌集資金可能不會那麼容易了，因此它正在利用現有的資源，並以客戶為中心，尋找適合的產品/市場。”

同樣，Preference Capital 的創始人兼執行合夥人 Andrew Opala 警告創辦人，不斷變化的環境意味著資金來源將變得稀缺，那些尋求融資的人需要做好迎接不受歡迎的消息的準備：

“問題是他們無法獲得流動性。 他們（投資者）在向公司提供資金時變得非常挑剔。 所以，如果你出現並要求錢，那麼你很有可能拿不到錢。 你不會得到一點錢，你不會得到你的錢。 時期。”

雖然對這次經濟衰退的持續時間及其即將產生的影響的預測有限，但度過這個時期對於新創企業的生存至關重要。 一旦創辦人接受了環境正在發生的變化，他們就可以考慮如何在這段時間內實際地評估自己、分配資源並在投資者面前脫穎而出。 Advaita Capital 的創辦人 Gayatri Sarkar 就當前經濟低迷時期的未來以及創辦人應持有的心態提供了建議。正在採用：

「影響當今局勢的因素有很多：全球大流行和俄羅斯/烏克蘭戰爭。 許多不良分子利用了輕鬆、低利率的資金。 儘管聯準會目前正在控制通膨，但許多湧入成長階段的大型對沖基金和公開市場投資者要么進入了早期階段，要么完全離開了風險資本資產類別。 隨著經濟衰退的來臨，許多LP和投資者將採取保守的方式進行高風險高回報的資產配置。 我相信這將直接影響新興管理者以及未來幾個月市場上籌集資金的新創公司。 不過，就我個人而言，我並不認為我們正處於 2000 年爆發的時代，因為科技新創公司的價值創造帶來了可擴展的解決方案。 把握市場時機是一件愚蠢的事，但我們正在嘗試應對風險。 我對新創企業的建議是，從一開始就在其業務能力範圍內建立一個反脆弱流程，為產業衰退或全球重大衰退做好準備。 現金為王，現在的重點將是帶來強勁的收入，而不是以高倦怠率加速成長。 建構一個具有高槓桿率、沒有貨幣化途徑且客戶流失率較高的產品顯然是押注於確定性。 反脆弱成長產品架構的關鍵要素是具有強大互通性的敏捷產品，並承諾適合您的去中心化社區的市場。”

經濟放緩意味著重新評估估值

在許多情況下，目前的市場已經促使投資界糾正懸浮現實的價格。 估值過高、看似無窮無盡的資金和創投狂潮——這一切都注定要結束。

薩卡解釋了導致這次衰退的原因：

「我們看到新冠疫情對我們的供應鏈各個方面（例如食品和醫療用品）進行了壓力測試。 它還對社會經濟權力進行壓力測試，對人類從孤立到失業的情感進行壓力測試。 由於政府的刺激，出現了小幅衰退，急劇下降和急劇上升。 這種刺激效應帶來了免費資金進入系統，有助於刺激支出。 它進入了系統的各個不同層面……這使得對技術的投資增加，影響人們籌集更多資金並提高公司的估值。”

薩卡所描述的是由此產生的資金自由流動，公司每六個月就會籌集一次資金，並以更不合理的利率獲得更高的估值。 這意味著什麼？

「曾經有一段時間，獨角獸被稱為獨角獸，因為它們幾乎找不到。 現在它們無所不在。 所以，每個人都在經營獨角獸！ 那麼現在責任在哪裡呢？”

預計會出現折價融資，因此建立一家優秀的公司，降低風險，注意您正在創造的價值，您將成為躋身頂峰的精英。

Peltz-Zatulove 也是 Women in VC 的共同創辦人，他要求創辦人思考未來的兩步棋：

「創投和商業規劃不僅要考慮我今天的估值可以成長多少，還要考慮在 2 到 4 個月期間我的估值可以成長 12 倍或 18 倍。 創辦人應該根據領域專業知識、客戶管道、市場機會以及企業能夠成長和超越的業務牽引力來考慮對我來說合適的估值。 另外。 需要注意的是，他們需要考慮所需的稀釋度，從而確定他們感到滿意的估值。”

MATR Ventures 是一家種子期基金，投資於被低估的創始人：女性、黑人、原住民、有色人種(BIPoC)、LGBTQ2S 和神經多元化社區，Neeraj Jain 的普通合夥人Neeraj Jain 也同意風險偏好將會減弱。 去年估值過高自然意味著試圖進行交易的創投競爭將會減少。 無論市場上漲或下跌，他的建議都是一樣的，

“建立一家好公司。 專注於顯而易見的事：收入、成本、團隊……你擁有什麼樣的智慧財產權？ 你擾亂市場了嗎？ 我認為將要改變的一件事是，錢會變得更難獲得，所以現在你必須比以前表現出更多的吸引力……這實際上與一攬子計劃有關：你正在創造什麼實際價值？ 這必須是真實的。”

Reinventure Captial 投資於由BIPoC 和/或各種身份的女性創始人領導和控制的美國公司，其董事總經理Julianne Zimmerman 表示，創始人應該少考慮估值，而應關注公司的發展方向以及公司的發展方式。正在獲取資本和最適合其目標的條款：

「我總是鼓勵創辦人做的是提前考慮你期望籌集的所有資本：股權、債務，以及你為實現目標而期望籌集的任何資本。 然後考慮您希望如何在每個關鍵時刻對公司進行定位，以便您所獲得的資本真正使您走上最佳的軌道，不僅是為了下一個里程碑，而且是為了實現最終目標。”

Phoenix Fire 的管理合夥人兼 The Firehood 聯合創始人 Danielle Graham 強調了對創辦人的需求，The Firehood 是一家專注於科技領域女性的天使基金和人脈。

「積極的一面是，如果那些可能希望將資金再投資於另類資產的人能夠接觸到高潛力的科技新創公司，他們將更有動力參與其中。 當人們厭惡風險時，他們會以經濟低迷為藉口不參與，並為了潛在的上漲而承擔風險，而相比之下，聰明的投資者會參與。”

葛拉漢指出，對於創辦人來說，他們現在需要接受新的考慮，因為如果創辦人籌集的資金減少，股權稀釋將成為更令人擔憂的問題。

「這顯然會導致更多的後期融資策略，這意味著在經濟低迷時期要節儉資本、管理現金流、減少招聘並給予員工信心。 留意支出，給自己盡可能多的跑道，因為你必須在資金短缺的情況下生存。”

專注於清潔技術的影響力投資公司Cycle Capital 的高級合夥人雪莉·斯皮克曼(Shirley Speakman) 表示，風投對新實體投入資金的興趣將會減弱，因為他們需要關注現有投資組合的健康狀況。 對創辦人來說，生存的關鍵是降低風險和現金管理：

「盡你所能來減輕相關風險，因此請確保你有收入，有長期合同，你可以對業務盡你所能，你必須讓潛在投資者更有信心風險得到控制。 像沒有明天一樣管理您的現金流量 – 對您的現金預測有強有力的控制。 了解收入何時延遲及其對應付帳款和整體現金流的影響。 知道這次有哪些槓桿可以幫助你度過難關。 人們聽到這句話後常常會說：“好吧，那我必須裁員了。” 你不能切骨頭，因為當你試圖恢復時，你會失去肢體，所以明智和謹慎地使用你的現金很重要。”

Preference VC的Opala表示，雖然此時降價輪次可能是不可避免的，但關鍵是要確保你的輪次總是比上一輪更好； 你的估值更高，你也不錯！

「當市場低迷時，Airbnb 進行了一輪下跌，他們壓垮了所有權。 現在他們過得很好！ 創辦人不想冒一切會讓公司破產的風險，因為他們對公司的估值太高，認為他們會度過難關。 在估值中加入棘輪機制是沒有問題的，這樣創辦人在達到特定的估值里程碑時就可以收回投資者的股份。“

所有人都同意現金為王。 MATR Ventures 的 Jain 強調要專注於增加收入：「你能比最初計劃早一點推出一些東西嗎？ 你能推出高級版本來提高價格嗎？” 薩卡補充說，如果你從大量注入的資本中受益，你需要專注於做出出色的營運選擇，同時降低燒錢率並保留淨美元。

MATR Ventures 的普通合夥人 Alaric Aloor 也承認“異常臃腫” 過去幾年的估值。 對他來說，這次經濟衰退是一種收縮，金錢不再容易取得。 這個時期是個清算，他相信“奶油會升到頂部“

“對於在這個緊縮經濟中籌集資金的創始人來說，當你接觸潛在的資助者時，向他們展示你所有資源的總和是很重要的…談論你的智力資本、你的技術、你的品牌價值和你帶來的金融資產。 而且由於沒有普遍接受的公式來確定估值，所以我們必須從您可能想要退出的金額開始，考慮到預期投資回報、創始人投資的金額以及我們想要的持股百分比與創始人談判以達成此投前估值。”

是時候勒緊褲帶並制定資源分配策略了

經濟放緩並不一定意味著投資者會改變投資策略。 事實上，這可能是投資的好時機。 創辦人應該始終以客戶為中心。

Reinventure Capital 的 Zimmerman 認為目前的環境並沒有改變他們的投資方式：

「Reinventure 進入這場低迷時期時，其投資策略已經與我們大多數創投同業基本正交。 我們專門投資由 BIPoC 和/或女性創辦人領導和控制、實現盈虧平衡並有望實現獲利成長的美國公司。 因此，我們在識別機會、思考價值和風險的方式以及識別有前途的創辦人團隊及其公司的方式方面已經採取了非常不同的立場。 我們不會改變我們的策略、我們的標準、我們的方法或我們的方法來應對經濟的變化。 我們正在做的是與創始人一起研究他們各自的市場狀況，並與他們討論他們如何看待他們的客戶、他們的供應商和他們的戰略合作夥伴，以及他們如何考慮這些網絡的健康和生存能力，因為沒有一家公司能夠獨立生存。”

MATR Ventures 的 Jain 並不認為這次投資標準改變了。

「這次衰退是預料之中的，經濟將會再次復甦。 我們不應驚慌，因為這是我們經濟體系的正常進程。 這也不意味著創投公司不會投資——相反，他們可能只是更仔細地審視交易。 但我仍然會考慮同樣的標準：無論是吸引力、良好的商業計劃和商業模式、團隊——所有這些對我來說都很重要。 而且獲得資金的門檻可能會更高一點……但是，作為一名投資者，我確實覺得可能有更多機會看到那些在我有機會看到之前就已經被吞掉的交易。”

Opala 和 Zimmerman 一樣，詮釋了客戶的重要性，而這也是 Preference Capital 投資理論的一部分：

「我們（Preference Capital）唯一會改變的是，當涉及創辦人的客戶時，我們會變得至關重要。 因此，當投資對象說「我有一位很棒的客戶」時，我們通常會詢問他們的名字，並在 LinkedIn 上查看，這對我們來說就足夠了。 現在我們正在進一步調查。 我們的一位全科醫生飛往肯塔基州採訪我們一位投資對象的客戶。 這就是我們多麼擔心，因為我們願意支付 2000 美元的飛機費用來節省 500 萬美元，這也是一個錯誤的決定。 因此，我們對客戶故事非常挑剔，因為必須有一個明確定義的細分市場，我們可以衡量並給出數字。 例如，我可以進入LinkedIn以了解有多少“首席創新角色”，以了解市場規模並審查公司每年將從該市場帶來的收入。 因此，在選擇公司時，我們確保採訪他們承諾帶來的客戶是真實的。”

前種子投資者 Peltz-Zatulove 認為此時是最佳投資時機。 與 Opala 一樣，與市場保持一致至關重要。

“這是創造力空前高漲的時候。 這時你會開始看到幾位新創創辦人創業時所面臨的挑戰和韌性的顯現。 我們不會放慢投資步伐。 我們期待種子期前的估值回歸現實，這對市場來說是一次健康的調整。 不幸的是，有些基金部署得太快，其投資組合可能被嚴重高估。 對我們來說，我們將繼續嚴格評估，並更加重視團隊。 創始團隊需要靈活、開放，並且成為市場的學生，關注客戶。”

我們目睹了科技市場陷入恐慌、裁員和關閉。 創辦人應該以同理心和責任感來度過危機，並擺脫「快速開火、僱用脂肪」的創業心態。

Advaita Capital 的薩卡意識到，站在創辦人的立場思考，必須做出影響團隊和公司發展的關鍵決策，這並不是一個令人羨慕的職位：

「創辦人，尤其是在高度不確定的時期，需要有責任感和同理心——理解他們的員工可能是家庭的經濟支柱。 但話又說回來，在一個快速解僱員工、僱用大量員工的創業世界中，對穩定的期望是不太可能的。 身為創辦人，需要在經濟衰退驅動的時期或我們與獲利密切相關的時期做出此類決策，這非常困難。 這將會很有趣，但我希望許多創始人能夠降低高級管理層和員工的工資，以避免裁員，同時推動有意義的影響和產品主導的增長。”

對於身為 GP MATR Ventures 和 Archon Security（一家擁有 9 名員工的 19 年歷史公司）執行長的 Aloor 來說，人力資本對企業來說是最重要的，即使在經濟低迷時期也是如此。 他提到了這一點 「火快，僱用胖子」心態薩卡介紹：

「當我與我建議的新創公司交談並且他們正在尋找員工時，我告訴他們要尋找文化契合度。 更重要的是，您是否能夠為您僱用的人員提供可持續的就業機會，以實現長期成長。 我說的不是一兩年…而是5-10 年，因為作為創始人和首席執行官，如果這是你的願景，你將帶來合適的東西來適應，而不是因為你收到了一些資金。 我建議反對這種做法，因為在沒有實際銷售的情況下，這是一種糟糕的成長模式……因此，當我向新創公司創辦人提供有關招聘的建議時，是為了避免我們現在在整個行業中看到的裁員，即公司進行的爆炸性招聘，但沒有任何後果著眼長遠。 當您是一家想要穩定並長期發展的公司時，您必須擁有可持續的招募流程和實踐。 沒有這個，你上升得越快，下降得越快。”

格雷厄姆（Phoenix Fire）向創始人解釋了將核心活動與核心里程碑保持一致的重要性，但更重要的是，如果他們達到了這些里程碑，就可以有效地協商其價值：

“要節儉。 無論您的產品多麼令人難以置信，都要專注。 管理您的活動以實現這些里程碑，利用投資者期望在下一輪融資中獲得的早期機會。 表現良好的公司將繼續獲得資金。 市場上還是有資金的。 它讓這些公司在早期投資者或普通股東得到任何東西之前獲得 2 到 4 倍的回報，因此當你有嚴重的清算優先權時，他們不想處於瀑布的底部。 您需要就這一槓桿進行談判，並就您的交易條款和權利更加努力地爭取。 如果你做得很好，你的產品適合市場，並且正在達到你的里程碑，那麼你應該不用擔心，因為你正在建立一家可行的公司。”

同樣，Hannah Gray VC 的 Peltz-Zatulove 定義了對現實的同理心需求。

「我希望創始團隊重新定義未來 18 個月的 KPI 和里程碑。 確保您清楚了解需要完成哪些任務才能實現這些里程碑。 以全新的眼光思考實現這些目標和未來道路所需的預算和團隊。”

Cycle Capital 的 Speakman 表達了創辦人與員工溝通時透明度的重要性。

「如果你試圖向員工隱瞞或掩蓋事情，人們就會看穿。 不可避免的是，如果你必須籌集資金並且需要降低估值，這會嚇到員工，並引發公司價值下降或陷入螺旋式下降的看法。 因此，再次強調，在不削減開支的情況下管理現金是讓員工相信你能夠度過我們面前的這段時期的重要組成部分。”

Reinventure Capital 的 Zimmerman 同意這種嚴格現金管理的流行觀點：

「對於那些可以改變產品或服務的創辦人來說，如果你沒有這樣做的話，你就可以產生超過成本的收入，或者如果你沒有這樣做的話，至少可以讓你的收入與你的成本保持一致，我強烈認為鼓勵你這樣做。 因此，如果您一直在努力燃燒，並且您擔心保留自己的決策能力，那麼請專注於使您的收入與支出保持一致。 這可能意味著降低你的燒錢率。 但這可能意味著提供新產品或服務，或提供新的層次，或提供新的方式，甚至吸引新客戶來參與你的產品或服務——加強你的客戶群比簡單地削減開支更能增強你的彈性和未來的成長機會。 對於已經達到或超過盈虧平衡的創始人來說，我想說的是，要真正努力了解盈利能力的驅動因素，並加倍努力。”

MATR Ventures 的 Jain 強調了團隊的重要性：

「他們應該讓團隊參與並進行規劃。 我們要如何節省現金？ 讓團隊參與其中很重要。 你不想製造恐懼。 你當然不希望你的好人離開。 他們需要相信你有正確的計劃。”

擺脫恐慌和不確定性：投資者鼓勵採取各種方式脫穎而出

許多創辦人都在問：“我到底該有多擔心？” 經濟低迷並不意味著我們需要恐慌。 專注於市場，同時保持謹慎消費。

經濟低迷無疑帶來了恐慌和不確定感。 然而，投資者表示，有一些方法可以堅持下去。 史皮克曼承認，創辦人應該意識到，這次經濟低迷將給他們創造和維持成功企業的能力帶來更大的困難，但他隨後表示，這種困難並不意味著成功不可能。 相反，如果創辦人能夠利用經濟低迷並在投資者中脫穎而出，他們將成為躋身頂峰的精英的一部分：

“稀缺孕育專注。如果你能夠繼續專注於客戶、現金管理以及需要完成的項目，這將幫助你脫穎而出。”

Advaita Capital 的薩卡認為，創辦人應該擔心經濟狀況變化帶來的未知因素。 我們還沒有看到這種低迷會持續到什麼程度，而且 “對於創始人來說，與未知的事物作鬥爭可能極其困難。” 她的建議是接受這種擔憂，並利用它做出選擇，以實現更優化、更有效率、更緊密聯繫的業務。

Peltz-Zatulove 持樂觀態度，他建議，在這段時間裡，如果您作為創始人展現出關鍵的性格特徵並全面領導公司，則無需驚慌，因為優秀的創始人總是能獲得資金：

“鬥志旺盛、靈活、有韌性，是目前最好的品質。”

「那些展示出不斷增長的市場機會和痛點、達到產品里程碑以成功交付產品、建立/招聘一支強大的團隊、創造文化並激勵周圍的人的創始人——總會有資本來實現這一點。 」

MATR Ventures 的 Jain 和 Reinventure Capital 的 Zimmerman 也建議創辦人不要驚慌：

「總的來說，人們不應該真正恐慌。 同樣，我認為，當情況好的時候，並不總是打開閘門並花光所有錢的時候。 因此，如果您一直是謹慎的企業經營者，那就完全沒有必要驚慌。」Jain 說。

齊默爾曼補充說，雖然關注不斷變化的經濟狀況是創始人/執行長必須磨練的責任，但同樣重要的是不要忽視公司的其他營運環境。 過度專注於應對經濟衰退不會有任何成果：

「經濟或市場構成了公司營運環境的一部分——很重要，但只是一部分。 我認為，一個根本不考慮市場和經濟的創辦人執行長是失敗的：你不再是個負責任、謹慎的創辦人執行長。 然而，我也認為，一位專注於經濟和市場的創始人首席執行官也正在脫離領導一家運營企業的任務。”

準備在經濟低迷時期籌集投資嗎？ 投資人敦促創辦人專注於講故事，推銷數字無法做到的敘述，並準備回答棘手的問題。

經濟低迷向創辦人發出訊號，需要為未來創造選擇，並提高業務策略和行為的靈活性，包括準備籌集投資的方式。 我們請投資者向創辦人提供在此期間籌集投資的重要建議。

MATR 的阿洛爾描述了講述引人入勝的故事並與投資者建立聯繫的重要性，尤其是在資金緊張的情況下。 阿洛爾表示，講故事一直並將繼續成為成功新創企業宣傳的核心：

「故事很重要，與投資者的聯繫也很重要。 試著讓他們了解是什麼讓你成為創辦人？ 是什麼促使您開始這段旅程？ 與資助者建立聯繫在這裡尤其重要。”

《Phoenix Fire》和《The Firehood》的葛拉漢承認這句話：說故事會讓你到達數字無法總是到達的地方。 她敦促創辦人付出額外的努力，並加強與投資者的溝通。

「你真的必須是真正的領導者。 它給情緒智商和真正的領導力帶來壓力。 使用講故事的敘述、圖片、圖像、視覺效果、圖標和圖表，以有效的方式向潛在投資者突出你的故事，可以推銷一個比目前數字更大的故事。”

但創辦人的宣傳只是等式的一半。 由於資金不再像以前那樣容易獲得，投資者將提出棘手的問題，而創辦人的答案將開始區分那些將脫穎而出的人與那些不會脫穎而出的人。 Advaita Capital 的 Sarkar 報告稱，許多創辦人沒有準備好有效回答問題，表現出缺乏計算和功課。 她舉了一些投資者通常不準備回答的問題的例子：

「他們沒有準備好應對投資人將要問的問題，例如您的營運風險是多少，您的客戶流失率是多少，您的 LTV：CAC 是多少？ 你的成長是多少，5x 10x？ 您的淨收入、複合年增長率是多少？ 你的燒錢率是多少？ 按細分市場細分的整體市場是多少？”

對於歷史上無法獲得同等水準融資的少數族裔創辦人來說，經濟低迷可能會帶來更大的挑戰。 了解您要向誰推銷並建立一個支援網路。

在這次經濟下滑期間，與大多數人相比，女性和少數族裔創辦人面臨更棘手的處境。 由於獲得資金的管道本已有限，女性和 BIPoC 創始人正在努力脫穎而出並在其他人中生存。

MATR Ventures 的阿洛爾表示，選擇資助者對於成功和愉快的旅程至關重要。 將你自己、你的公司、你的產品、你的價值觀和你的未來與支持和指導你的投資者配對將是生存的主要因素。 Aloor 主張女性和種族創始人關注主要與代表性不足的群體合作的基金：

「知道你在向誰推銷，知道你要向誰要錢。 找到合適的人、合適的人群可以讓你作為初創企業創始人的旅程比找錯了人要容易得多。”

Reinventure Capital 是一家專門投資於由 BIPOC 和/或女性創始人領導和控制的美國公司的公司，Zimmerman 解釋了為什麼應該關注女性和種族多元化的創始人：

「在這兩年裡，流入創投和私募股權投資領域的創紀錄的資本數量以及風險投資和私募股權投資領域創紀錄的投資金額發生了變化，女性創辦人和創辦人的資本比例發生了變化。顏色沒有明顯改善。 事實上，在某些情況下，它甚至有所下降。”

齊默爾曼強調了與專門關注少數族裔創辦人的合作夥伴和公司建立網絡和聯繫的重要性。 齊默曼說，接觸同儕網絡提供了收集寶貴的坦誠、可操作的見解的機會。

「例如，如果您是創辦人首席執行官，在經營企業的第一年，請聯繫一位在類似企業中比您早18 到36 個月的創始人首席執行官：一個了解您所在行業的人，一個了解您所在行業的人理解你所走的路。 詢問他們的建議。 他們看到了什麼？ 誰對他們有幫助？ 他們與哪些貸款人交談過，與哪些投資者交談過？ 誰對他們有幫助？ 那是什麼樣子的？ 他們還求助了哪些其他資源？ 他們如何看待在你這個階段的經驗？ 他們如何看待自己所處階段正在經歷的事情？”

在經濟低迷時期，成為可融資的公司！

這次低迷會演變成衰退嗎？ 這會持續多久？ 投資者的反應各不相同。 “我們無法預測未來，也無法預測市場。” （薩卡）這種猛然的覺醒可能只是一種 “收縮” （Aloor）在正常的市場週期中。 大多數投資人都認為，經歷過這次低迷的公司 “會發現一家公司需要什麼樣的資金支持才能回歸到更正常的風險投資預期” （發言人）。 同時，現在是創辦人重新組合和重新評估業務組成部分的時候，這將擴展他們的跑道，使他們能夠加速產品開發，同時注意費用。 這將是一次真正的考驗 “創造力、真正的領導力、情緒智商” （格雷厄姆），並揭示瞭如何“靈活有彈性” （Peltz-Zatulove）創辦人可以。 擁有焦點，但成為 “第一個充滿激情的人，那個想要完成這件事的瘋狂的人” （奧帕拉）。 平衡這一點的創始人 “負擔、責任和特權” （齊默曼）帶領他們的團隊度過這場危機將是 “上升到頂部的奶油。” （阿洛，發言人）

關於泰勒·麥考利夫

泰勒‧麥考利夫 (Taylor McAuliffe) 是麥基爾大學四年級學生，主修勞資關係，輔修經濟與傳播學。 她的工作經驗主要集中在內容創作和文案寫作。 她目前在 Altitude Accelerator 擔任互動媒體作家實習生。

關於海拔加速器

高度加速器 是一個非營利創新中心和企業孵化器，致力於將安大略省南部有影響力的技術商業化。 Altitude 的團隊由100 多名專家產業、學術和政府合作夥伴及顧問組成，幫助清潔技術、先進製造、物聯網(IoT)、硬體、軟體和生命科學領域的新創公司更快、更強、將其產品商業化，並進入市場。 總部位於安大略省布蘭普頓 創新區, Altitude Accelerator 是透過與 多倫多大學密西沙加分校是， 密西沙加貿易委員會和 經濟發展、創造就業和貿易部.