像風險投資公司但更好：為股息投資者提供 3 個 BDC

業務發展公司或 BDC，類似於私募股權公司，但對投資者俱有明顯的優勢。 這些封閉式投資公司通常對無法輕易獲得資金的小型私營公司進行債務或股權投資。 但 BDC 往往更依賴債務投資來產生利息收入，然後主要通過股息分配給股東。

作為獎勵，它們通常提供高股息收益率——一些發行收益率達到兩位數，大多數至少在 5% 左右。 這些收益率伴隨著風險，但我們將重點介紹我們今天喜歡的三個 BDC，因為它們的當前收益率很高。

驅車前往主街（首都）

2007年成立的大街資本（主要)，是一家專注於投資於中低端市場公司的股權資本的 BDC。 Main Street 執行資本重組、管理層收購、再融資、家庭財產規劃等。 它還為目標公司提供債務資本，以通過收購或投資業務實現增長。 Main Street 活躍於各行各業，選擇多元化而非專業化。

Main Street 的年收入約為 340 億美元，今天的交易市值為 2.9 億美元。

與大多數 BDC 一樣，Main Street 的每股股息一直不穩定。 這是因為 BDC 需要通過股息向股東支付幾乎所有收益，因此當收益逐年下降時，股息通常也會隨之而來。 然而，在過去的 10 年中，其中有 XNUMX 家產生了更高的同比股息。 因此，雖然該公司目前的股息連續兩年只有兩年，但它的業績記錄卻很強勁。

我們認為目前 2.64 美元的年度支出（按月支付）的上行空間有限。 然而，目前 88% 的派息率實際上低於過去十年的任何時候，因此 Main Street 的股息安全性已大大提高。 重要的是，我們認為今天的股息非常可持續。

目前的收益率為 6.8%，是標準普爾 500 指數的四倍多。鑑於未償還的收益率和派息的安全性，我們認為 Main Street 今天是一隻非常強勁的收入股票。

地平線科技金融（HRZN)，這是一家專門為技術、生命科學、醫療保健和清潔技術行業處於發展階段的公司提供貸款和投資的 BDC。 與尋求高度多元化的 Main Street 不同，Horizo​​n 故意選擇專業化，相信上述行業會隨著時間的推移提供卓越的回報，特別是來自資本增值。

該公司成立於 2008 年，年收入約為 70 萬美元，如今的市值為 281 億美元。

宏信今年的股息預計將略低於去年，因此其股息增長的連續性為零。 但是，雖然過去十年公司的派息有所削減，但目前每年每股 1.20 美元的股息——按月分期支付——僅比 15 年前低 10 美分。 雖然我們顯然更喜歡增加股息，但 Horizo​​n 通過其 10.8% 的巨額當前收益率彌補了股息增長的不足。 這是標準普爾 500 指數的六倍多，所以從純收入來看，Horizo​​n 非常棒。

今年的派息率為89%，因此儘管收益率很高，但我們認為目前股息看起來相當安全。 BDC 的派息率一直很高，Horizo​​n 在過去幾年支付了超過 100% 的收益，但已將派息削減到不再需要的地步。

我們目前預計，在可預見的未來，每年的股息將保持在每股 1.20 美元，因為管理層可能熱衷於避免再次削減。

TriplePoint 風險投資增長

我們的最後一隻股票是 TriplePoint Venture Growth (TPVG) ，一個投資於處於成長階段的風險投資支持的公司的 BDC。 它還以多種方式為風險成長型公司提供債務融資。 與 Horizo​​n 一樣，TriplePoint 是專注的，而不是多元化的。 TriplePoint 主要投資於電子商務、娛樂、技術和生命科學公司。 這包括軟件公司、網絡和通信公司、生物技術、外科和醫療保健服務等。

該公司成立於 2013 年，年收入約 110 億美元，市值為 415 億美元。

TriplePoint 於 2014 年開始向股東派發股息，自那時以來，它從未削減派息。 這對於 BDC 來說是不尋常的——以一種好的方式——因為 TriplePoint 已經成功地維持了足夠的收益，以保持股息以每年每股 1.44 美元的速度流向股東。 與我們名單上的前兩隻股票不同，TriplePoint 通常按季度支付股息，而不是按月支付。

TriplePoint 作為上市公司時的派息率普遍低於 100%，而如今已達到 90%。 鑑於我們預計未來幾年盈利將適度增長，但派息應保持平穩，派息率和股息安全性應會隨著時間的推移而改善。 在這一點上，除非收益大幅收縮，否則我們不擔心股息安全。

TriplePoint 在收益率方面也脫穎而出，根據今年迄今為止的股價下跌，提供了高達 12.1% 的當前股息收益率。 這使該公司與當今市場上幾乎所有其他股票不同，特別是對於我們認為股息安全的股票。