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字體大小 KKR 擁有大量資金和廉價股票。 這可能是收益的秘訣。 可能有誤。 對於另類資產管理者來說,今年上半年是殘酷的。 股份 KKR , 阿波羅 , 黑石 , 截至 30 月 30 日,該領域其他板塊的跌幅超過 19.5%,落後於金融板塊 XNUMX% 的整體跌幅。但一些分析師認為 拋售創造了便宜貨特別是在 KKR&Co. (股票代號:KKR),是最受挫的名字之一。 KKR 股價今年下跌了 38%,較 45 週高點 52 美元下跌了 83.90%。 週四收盤價為 46.29 美元,結束了今年上半年的交易。 根據市場普遍預測,該股的交易價格僅為 11 年預期收益的 2022 倍和 10 年預期收益的 2023 倍。 預計今年每股收益將下降 3.7%,至 4.28 美元,4.83 年將升至 2023 美元。KKR 經營多種另類資產業務,包括私募股權、信貸部門、房地產和基礎設施投資組合。 截至 479 月 31 日,該公司管理的資產為 30 億美元,年增 968.5%。 KKR 報告本季稅後可分配收益為 1.10 億美元,即每股 47 美元,年增 XNUMX%。該公司一直在為未來投資籌集大量資金,其中第一季籌集了 26 億美元,過去 132 個月籌集了 12 億美元。 該公司正在投入部分資金,其中包括第一季的 21 億美元。 它還擁有 115 億美元的“未承諾承諾”,反映了投資者已承諾但尚未部署的資本。現在樂觀的一個原因是,KKR 可能有望在「貨幣化」方面實現強勁的季度業績,「貨幣化」是衡量其財務回報的指標,其中包括出售其私人控股公司的利潤。KKR 上週表示 它已經贏得了 第二季貨幣化超過 950 億美元,主要受到第二季已完成的策略和二級市場銷售的推動。75 億美元中約 950% 來自已實現的“附帶權益”,這反映了其私人控股公司的銷售收入。 這包括 紐科 “ (NUE) 購買CHI高架門是一家高架車庫門製造商,該公司創造了 KKR 近期歷史上最大的回報之一。 剩下的 25% 來自已實現的投資收入,其中包括 KKR 資產負債表上持有的投資所賺取的銷售額、股息或利息。KKR 在第一季財報電話會議上表示,950 億美元的營收超出了其預期 預計超過600億美元 在貨幣化方面。 然後, 在六月的行業會議上KKR 表示,獲利將超過 800 億美元。 JMP 證券分析師 Brian McKenna 表示,他對 KKR 宣布的 950 億美元收購計劃感到驚訝,特別是自該公司 XNUMX 月初上次更新以來,經營環境已經惡化。 麥肯納在接受採訪時表示:“KKR 預計將報告盈利最好的季度之一,或盈利最好的季度(不包括激勵費用)。” 他預計 KKR 將發布一個出色的季度業績,並重申其跑贏大盤評級和 85 美元的目標價。 BMO 資本市場分析師 Rufus Hone 表示,950 億美元與 KKR 在 2021 年每個季度報告的平均貨幣化水平相似,當時交易市場正處於高峰期。 「這表明環境並未對 KKR 產生太大影響,」他說。 KKR 定於八月初公佈第二季財報。 當然, 2022年交易依然緩慢。 另類資產管理公司面臨更嚴峻的前景,利率上升對他們的資本成本造成壓力。一個擔憂是,如果 KKR 的資產在這種環境下以「以市價計價」的基礎上惡化,帳面價值可能會受到打擊。 隨著資產價格下跌,與費用相關的收入也可能下降。JMP 的麥肯納表示:“在這樣的時期,與宏觀經濟相關的公司往往會遭到拋售。” 一些投資人可能會誤解KKR這樣的公司, 黑石 (BX), 凱雷投資集團 (電腦動畫), 阿波羅全球管理 (APO) 和 戰神管理 (ARE),將它們視為主要是私募股權公司。 「現實情況是,該集團 75% 的資產都在私募股權之外,」Hone 表示,他對 KKR 的目標是 80 美元。 另類管理者的股權結構也可能有猶豫。 幾乎所有企業都已轉型為 C 型企業,將其股權結構從有限合夥企業 (LP) 轉變為股份制企業。 這一轉變有助於擴大他們的機構投資者基礎,但這些股票可能仍受到散戶投資者的關注。股票看起來的另一個原因 廉價 他們所持有的大部分基礎資產都是不透明的。 這可能不會給投資者帶來信心,因為投資者準備迎接經濟更艱難的時期、帳面價值可能的下降以及獲利和股息的削減。然而,在下跌近 40% 後,像 KKR 這樣的股票可能會充分反映這些壓力。 現在入場的投資者可能會在底部附近買入。寫信給Luisa Beltran [電子郵件保護]
可能有誤。
對於另類資產管理者來說,今年上半年是殘酷的。 股份
KKR ,
阿波羅 ,
黑石 , 截至 30 月 30 日,該領域其他板塊的跌幅超過 19.5%,落後於金融板塊 XNUMX% 的整體跌幅。
但一些分析師認為 拋售創造了便宜貨特別是在
KKR&Co. (股票代號:KKR),是最受挫的名字之一。 KKR 股價今年下跌了 38%,較 45 週高點 52 美元下跌了 83.90%。 週四收盤價為 46.29 美元,結束了今年上半年的交易。
根據市場普遍預測,該股的交易價格僅為 11 年預期收益的 2022 倍和 10 年預期收益的 2023 倍。 預計今年每股收益將下降 3.7%,至 4.28 美元,4.83 年將升至 2023 美元。
KKR 經營多種另類資產業務,包括私募股權、信貸部門、房地產和基礎設施投資組合。 截至 479 月 31 日,該公司管理的資產為 30 億美元,年增 968.5%。 KKR 報告本季稅後可分配收益為 1.10 億美元,即每股 47 美元,年增 XNUMX%。
該公司一直在為未來投資籌集大量資金,其中第一季籌集了 26 億美元,過去 132 個月籌集了 12 億美元。 該公司正在投入部分資金,其中包括第一季的 21 億美元。 它還擁有 115 億美元的“未承諾承諾”,反映了投資者已承諾但尚未部署的資本。
現在樂觀的一個原因是,KKR 可能有望在「貨幣化」方面實現強勁的季度業績,「貨幣化」是衡量其財務回報的指標,其中包括出售其私人控股公司的利潤。
KKR 上週表示 它已經贏得了 第二季貨幣化超過 950 億美元,主要受到第二季已完成的策略和二級市場銷售的推動。
75 億美元中約 950% 來自已實現的“附帶權益”,這反映了其私人控股公司的銷售收入。 這包括
紐科 “ (NUE) 購買CHI高架門是一家高架車庫門製造商,該公司創造了 KKR 近期歷史上最大的回報之一。 剩下的 25% 來自已實現的投資收入,其中包括 KKR 資產負債表上持有的投資所賺取的銷售額、股息或利息。
KKR 在第一季財報電話會議上表示,950 億美元的營收超出了其預期 預計超過600億美元 在貨幣化方面。 然後, 在六月的行業會議上KKR 表示,獲利將超過 800 億美元。
JMP 證券分析師 Brian McKenna 表示,他對 KKR 宣布的 950 億美元收購計劃感到驚訝,特別是自該公司 XNUMX 月初上次更新以來,經營環境已經惡化。
麥肯納在接受採訪時表示:“KKR 預計將報告盈利最好的季度之一,或盈利最好的季度(不包括激勵費用)。” 他預計 KKR 將發布一個出色的季度業績,並重申其跑贏大盤評級和 85 美元的目標價。
BMO 資本市場分析師 Rufus Hone 表示,950 億美元與 KKR 在 2021 年每個季度報告的平均貨幣化水平相似,當時交易市場正處於高峰期。 「這表明環境並未對 KKR 產生太大影響,」他說。
KKR 定於八月初公佈第二季財報。
當然, 2022年交易依然緩慢。 另類資產管理公司面臨更嚴峻的前景,利率上升對他們的資本成本造成壓力。
一個擔憂是,如果 KKR 的資產在這種環境下以「以市價計價」的基礎上惡化,帳面價值可能會受到打擊。 隨著資產價格下跌,與費用相關的收入也可能下降。
JMP 的麥肯納表示:“在這樣的時期,與宏觀經濟相關的公司往往會遭到拋售。”
一些投資人可能會誤解KKR這樣的公司,
黑石 (BX),
凱雷投資集團 (電腦動畫),
阿波羅全球管理 (APO) 和
戰神管理 (ARE),將它們視為主要是私募股權公司。 「現實情況是,該集團 75% 的資產都在私募股權之外,」Hone 表示,他對 KKR 的目標是 80 美元。
另類管理者的股權結構也可能有猶豫。 幾乎所有企業都已轉型為 C 型企業,將其股權結構從有限合夥企業 (LP) 轉變為股份制企業。 這一轉變有助於擴大他們的機構投資者基礎,但這些股票可能仍受到散戶投資者的關注。
股票看起來的另一個原因 廉價 他們所持有的大部分基礎資產都是不透明的。 這可能不會給投資者帶來信心,因為投資者準備迎接經濟更艱難的時期、帳面價值可能的下降以及獲利和股息的削減。
然而,在下跌近 40% 後,像 KKR 這樣的股票可能會充分反映這些壓力。 現在入場的投資者可能會在底部附近買入。
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資料來源:https://www.barrons.com/articles/kkr-private-equity-stock-51656626585?siteid=yhoof2&yptr=yahoo