JOLTs 震驚：美聯儲是否打破了勞動力市場？

在勞工統計局 (BLS) 10.1 月發布的職位空缺和勞動力流動調查 (JOLTS) 報告中，作為勞動力需求衡量指標的職位空缺數量下降至 11 萬個。這低於市場預期的 11.2 萬，也低於上個月的 XNUMX 萬。

這也標誌著今年職位空缺連續第五個月減少，而 3.7 月份的失業率已升至 XNUMX%，接近 XNUMX 年來的低點。

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在最新數據中，職位空缺總數是自 2021 年 1.1 月以來報告的最低值，而令人難以置信的是，除了 2020 年 XNUMX 月的特殊情況外，職位空缺的下降幅度為 XNUMX 萬，是 XNUMX 年來的最大降幅。

醫療保健服務、其他服務和零售的職位空缺降幅最大，分別為 236,000、183,000 和 143,000。

由於其中一些行業的總就業崗位低於大流行前的水平，美聯儲推動提高借貸成本的舉措最終可能會限制這些領域對工人的需求。

與 XNUMX 月相比，招聘、離職和裁員（統稱為離職）的水平幾乎沒有變化。

代表市場信心的離職率（佔當月總就業人數的百分比）穩定在 2.8%。

從鳥瞰圖來看，每個失業者有 1.7 個職位空缺，比前一個月的 2.0 個有所下降，但仍高於歷史平均水平。

市場似乎仍然對工人有利，但似乎已經開始出現疲軟跡象。

Pantheon Macroeconomics 的經濟學家 Ian Shepherdson 指出，現在斷言新趨勢是否已經開始出現還為時過早，並且說過,

…這是第一個明確指出勞動力需求明顯放緩的官方指標，即使不一定可靠。

Indeed 經濟研究主管尼克·邦克 (Nick Bunker) 也表示：說,

隨著招聘新員工的需求消退，勞動力市場的熱度正在緩慢下降。

諷刺地，股市由於投資者將希望寄託在整體就業數據疲軟上，這表明美聯儲需要撤回緊縮政策，因此股價飆升。

Kristen Bitterly，花旗全球財富北美投資主管添加,

（過去，在）8 個熊市中有 10 個，我們已經看到從 10% 的低點反彈……而且不止一個，而是幾個，這在這種類型的環境中很常見。

最糟糕的可能還沒有到來

至於身體健康經濟，在其預測多次波動之後，該預測在 0.3 月 27 日的 2.7% 和幾週前的 XNUMX% 之間波動，亞特蘭大聯儲GDPNow 本週早些時候，第三季度的預期最終確定為大幅反彈 2.3%。

瑞銀私人財富管理董事總經理羅德·馮·利普西（Rod Von Lipsey）表示樂觀，說,

......尋找更強勁的第四季度，傳統上，第四季度是股票一年中的一個很好的部分。

就像我一樣報導在上週的一篇文章中，多次提到的一個重要考慮因素是政策滯後的未知數。

Ark Invest 首席執行官兼首席信息官 Cathie Wood 注意美聯儲在短短幾個月內將利率提高了令人難以置信的 13 倍，這與沃爾克州長在十年間設計的加息形成鮮明對比。

佩德羅·達科斯塔美聯儲資深記者、前彼得森國際經濟研究所研究員強調，一旦美聯儲收緊政策，無法知道何時會完全傳導至經濟，這可能在 6 至 18 個月之間。 .

JOLTs 報告反映了 XNUMX 月份的數據，而美聯儲繼續收緊政策。這增加了美聯儲可能已經做得太多的可能性，並且環境可能已經準備好讓就業市場陷入混亂。

最近的幾項指標表明，勞動力市場正在為大幅減速做好準備。

例如，新訂單急劇收縮至 47.1。儘管仍處於擴張狀態，但全球 ISM 製造業數據急劇下降至 50.9，工廠就業人數暴跌至 48.7，全球採購經理人指數回落至 49.8 的收縮區域，為 2020 年 XNUMX 月以來的最低水平，而耐用商品下降了0.2％。

此外，跨太平洋運費絕對是領先指標墜毀，由於需求疲軟和庫存超買，同比下降 75%。

Steven van Metre，歐洲美元大學的認證理財規劃師和經常合作者，爭論,

“……接下來要做的是就業市場。”

最近的一項研究畢馬威會計師事務所該研究整理了美國頂級公司 400 多位 CEO 和商業領袖的意見，發現 91% 的受訪者預計未來 12 個月內將出現經濟衰退。只有 34% 的人認為它會“溫和而短暫”。

超過一半的受訪 CEO 正在尋求裁員和裁員。

同樣，Marcum LLP 與霍夫斯特拉大學合作的一份報告發現，90% 的受訪 CEO 擔心不久的將來會出現經濟衰退。

它還發現，超過四分之一的公司負責人已經開始裁員或計劃在未來十二個月內裁員。

簡而言之，美國企業並沒有購買美聯儲的軟著陸計劃。

在大量庫存和疲軟的消費衝動下，大量裁員將導致價格壓力迅速下降，加劇過度緊縮的威脅。

週五，市場將關注 BLS 的非農就業數據。經濟學家預計新增就業崗位相對較少，可能接近 250,000 個，這將是今年以來的最小月度增幅。

在一個利率仍在上升、需求讓位、普遍情緒疲軟、企業庫存過剩的世界裡，裁員還能遠嗎？