強生公司正在蓬勃發展，我關注這一交易

現在是時候開始購買強生（JNJ）？

自 186.69 月底觸及 168.18 美元的峰值以來，醫療保健巨頭強生公司的股價一直承壓。 這些股票週五晚上收於 9.3 美元，較該頂部下跌 XNUMX%。 消息一直很穩定。 一個穩定的消極鼓聲提醒你。

從美國政府宣布打算停止購買 Covid-19 疫苗（並不是說 JNJ 沒有為此做好準備），到該公司宣布將不再在全球銷售滑石粉嬰兒爽身粉，再到拜登政府的新法律允許談判一些藥品價格（另一個不會動搖 JNJ 的項目），到今天早上的新聞……

顯然，強生將採用德克薩斯州和其他州所使用的策略，創建一家子公司來持有公司所有與滑石粉相關的負債，然後將該子公司置於破產保護中。 不喜歡？ 它確實保留了股權估值。

回到七月……

強生公司公佈了該公司第二季度的收益。 該公司在 2.59B 美元的收入上印製了 24.02 美元的調整後每股收益。 這些數字超出了頂線和底線的預期。 收入印刷足以實現 3% 的同比增長，或在調整後的運營銷售基礎上增長 8.1%。 無論如何，強生確實擊敗了華爾街。 在全球範圍內，這些銷售數字受到了 5% 的負匯率相關影響。

總體而言，這是一個穩定的季度。 製藥和消費者健康板塊跑贏華爾街，而醫療科技板塊則略低於預期。 然而，指導被靜音了。

全年，強生維持 97.3B 至 98.3B 美元的運營銷售指導，這將使調整後的運營銷售增長 6.5% 至 7.5%。 由於匯率的負面影響，JNJ 確實將其對“報告”銷售額的估計降至 $93.3B – $94.3B。 JNJ 將調整後的稅前營業利潤率展望從一年前的預期提高至 50 個基點，下調至持平。 就收益而言，JNJ 現在預計調整後的全年每股收益在 10.65 美元至 10.75 美元之間，這在不影響中點的情況下，將區間兩端縮小了 XNUMX 美分。

不要忘記！

早在去年 18 月，強生就宣布打算在 24 到 9 個月內拆分其消費者部門，創建兩家公司。 在不詳細說明的情況下，此舉將使 JNJ 能夠更多地專注於利潤率更高的製藥業務，而增長放緩的以消費者為中心的業務可以專注於以健康和個人健康為中心的啟動產品。 聽起來很遙遠，但如果拆分按計劃進行，現在距離現在不到 15 到 XNUMX 個月。

芬迪斯

截至該 32.568 月季度末，JNJ 的淨現金頭寸為 1.79B 美元，高於前幾個季度，這得益於自由現金流達到每股 11.437 美元，這是三個季度的高點，也是每股自由現金流的第二高六年公司的現金流量打印。 庫存達到 $63.847B，將流動資產拖至 $44.821B。 流動負債一直停滯不前，為 $1.42B，使公司的流動比率為 1.39，這是健康的，高於上一季度的 1.17。 沒有庫存，公司的速動比率達到 XNUMX。 這也是一個健康的數字。

總資產總計 177.724B 美元，包括“商譽”和其他 76.574B 美元的無形資產，佔總資產的 43.1%，這對我來說有點多。 總負債減去權益為 $101.367B，包括 $28.292B 的長期債務。 這是一個相當強大的資產負債表。 從好的方面來說，如果必須的話，該公司可以自掏腰包償還全部債務。

另一方面，總資產減去無形資產的名義價值略低於總負債。 我不喜歡那個。 在季度末，該公司的有形賬面價值達到每股-0.08 美元。 雖然我不能認可前面帶有減號的那條線，但這是自奶牛回家（2017 年）以來 JNJ 最接近每股正有形賬面價值的一次。

我的想法

我真的認為球（股票）開始朝正確的方向滾動。 基本面正在改善。 資產負債表的狀況一點也不差。 該股票的預期收益被低估了 16 倍，同時每年向股東支付令人印象深刻的 4.52 美元，只是為了堅持下去。 這對 2.55% 的收益率是有利的。 （注意，股票是除息交易，今天支付給 6 月 XNUMX 日。）

此外，該公司在 CEO Joaquin Duato 的領導下似乎與現任執行主席 Alex Gorsky 的管理一樣好。 我真的很喜歡在拆分為兩家公司之前擁有股份（你有時間）的想法。

我的觀點是，當我們進入不確定性增加的時期時，JNJ 呈現為一種收入支付防禦型股票，可能會被購買到更廣泛的市場疲軟中。 我的計劃是從特定股票的弱點開始。 這很可能在今天早上發生。 在一個完美的世界裡，我想在 61.8 月至 153 月反彈的 XNUMX% 斐波納契回撤位添加，然後在已確立的 XNUMX 美元支撐位積極添加。

在等待價格時，我看到 16 月 165 日 JNJ 1.75 美元的看跌期權交易價格約為 18 美元，而 155 月 1.95 日 JNJ XNUMX 美元的看跌期權價格約為 XNUMX 美元。 這引起了我的注意。 可能會考慮進行銷售並獲得報酬以等待我的推銷。