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數十年來一直稱市場存在泡沫的著名投資者傑里米·格蘭瑟姆(Jeremy Grantham)表示，他一年前預測的股市歷史性崩盤正在發生，即使是美聯儲的干預也無法阻止最終暴跌近50%。
波士頓資產管理公司 GMO 聯合創始人格蘭瑟姆在周四發布的一份報告中稱，美國股市正處於“超級泡沫”之中，而這僅是上個世紀的第四個世紀。 正如他們在 1929 年的崩盤、2000 年的互聯網泡沫和 2008 年的金融危機中所做的那樣，他確信這個泡沫將會破裂，使指數回到統計標準，甚至可能進一步惡化。
他表示，這意味著標普 500 指數較週三收盤價下跌約 45%，較 48 月 4 日峰值下跌 2500%，跌至 8.3 點。納斯達克綜合指數本月已下跌 XNUMX%，可能會維持更大幅度的調整。
格蘭瑟姆在接受彭博社“前排”採訪時表示：“一年前，我對這個泡沫的判斷並不像我對 2000 年科技泡沫、日本或 2007 年房地產泡沫時那樣確定。” “我覺得很有可能，但也許不太確定。 今天，我覺得這幾乎是肯定的。”
在格蘭瑟姆的分析中，證據是充足的。 他指出的第一個麻煩跡像出現在去年二月，當時數十隻最具投機性的股票開始下跌。 凱西·伍德 (Cathie Wood) 的方舟創新 ETF (Ark Innovation ETF) 就是其中之一，此後股價已暴跌 52%。 接下來，羅素 2000 指數（一種通常在牛市中表現優於大盤的中盤股指數）在 500 年落後於標準普爾 2021 指數。
最後，格蘭瑟姆所說的那種“瘋狂的投資者行為”表明了後期泡沫：模因股票、電動汽車名稱的瘋狂購買、狗狗幣等無意義的加密貨幣的崛起以及不可替代代幣（NFT）的數百萬美元價格。
83 歲的格蘭瑟姆在他的筆記中寫道：“超級泡沫各個階段的清單現已完成，瘋狂的喧囂隨時可能開始。” “當悲觀情緒回歸市場時，我們將面臨美國歷史上最大規模的財富感知下降。”
他說，這可以與 1980 世紀 35 年代末日本股市和房地產雙重崩潰的影響相媲美。 格蘭瑟姆表示，不僅股票存在超級泡沫，債券也存在泡沫，全球房地產領域存在“最廣泛、最極端”的泡沫，大宗商品價格也存在“初期泡沫”。 即使沒有完全回歸統計趨勢，他估計僅美國的損失就可能達到 XNUMX 萬億美元。
格蘭瑟姆是一位徹頭徹尾的價值經理，他從事投資已有 50 年的歷史，他也幾乎認為泡沫存在同樣長的時間。 他知道他的預測會引起懷疑者的批評。 一個顯而易見的問題是：如果股市準備暴跌，標準普爾 500 指數如何在 26.9 年上漲 2021%（創 50 年來第七高表現）？
格蘭瑟姆並沒有反駁他的論點，而是表示，在投機性押注疲軟之際，藍籌股的走強只會強化這一論點。
“這正是巨大泡沫的破裂方式，”他說。 “1929 年，在市場崩潰之前的一年裡，玉米片價格下跌了 30%。 前一年他們的股價上漲了 85%，他們已經碾壓了市場。”
看到過去每一個超級泡沫中出現的相同模式，讓他對預測這次超級泡沫也會發生類似的內爆充滿信心。
格蘭瑟姆將過去 25 年的泡沫歸咎於糟糕的貨幣政策。 他認為，自從艾倫·格林斯潘(Alan Greenspan)擔任美聯儲主席以來，央行首先將資金壓得太便宜，然後在市場調整之後急於救助市場，從而“幫助和教唆”了連續泡沫的形成。
現在，投資者可能不再能夠依賴隱含看跌期權。 格蘭瑟姆表示，四十年來最快的通貨膨脹“限制”了美聯儲通過降息或購買資產來刺激經濟的能力。
“他們會嘗試，他們會產生一些效果，”他補充道。 “有一些看跌期權的元素。 它只是受到嚴重損害。”
格蘭瑟姆說，在這種情況下，由債券抵消的傳統 60/40 股票投資組合提供的保護太少，“絕對無用”。 他建議出售美國股票，轉而購買估值較低的日本和新興市場股票，擁有通脹保護資源，持有一些黃金和白銀，並籌集現金，以便在價格再次具有吸引力時進行部署。
格蘭瑟姆寫道：“一切都會產生後果，這次的後果可能包括也可能不包括一些棘手的通貨膨脹。” “但它肯定已經包括了金融史上最危險的資產定價過高。”
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資料來源：https://finance.yahoo.com/news/jeremy-grantham-doubles-down-crash-161247192.html