外國人拋售日本國債，日元繼續下跌

夏季交易意味著波動性下降和市場波動，但交易者今年可能會有不同的情況。 原因之一是日元的下跌，這引發了外匯市場的大量波動，並間接地影響了其他市場。

日元的貶值令人印象深刻。 自 20 月以來，它已超過 XNUMX%，這是一個驚人的水平。

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但這並不是我們第一次看到這樣的舉動。 此外，日本央行 (BOJ) 已不是第一次全力以赴將通脹率控制在目標水平。

長期以來，它未能做到這一點，因為將通脹從接近零或更低的所有努力都失敗了。 現在它有一個不錯的機會，因為世界各地的能源價格都在上漲，通貨膨脹率上升到幾十年來的最高水平。

在日本也膽怯地增加了。 但這不會阻止日本央行放鬆政策並與其他央行分道揚鑣。 如果有的話，這是日本央行清理其聲譽並重新建立對其價格穩定目標所定義的通脹能力的信任的機會。

外國人加速出售日本國債

最近幾天出現的最有趣的圖表之一顯示了流入和流出 JGB 或日本政府債券的資本流動數據。 報告顯示，上週外國人大幅減持日本國債，僅在一周內就賣出近 40 億美元。

每個人都知道買家是誰——日本銀行。 為了控制收益率，日本央行購買了它所能獲得的所有債券。

它現在擁有所有 JGB 的一半以上——創紀錄。 因此，日元持續疲軟是有原因的。

那麼日元的貶值會在夏季停止嗎？ 不太可能。

日本央行可能會不時進行口頭乾預，擔心日元疲軟對經濟不利。 但市場已經開始消化世界其他主要經濟體的加息。

例如，市場現在已經消化了美聯儲在 2023 年加息的一些因素。此外，歐洲央行預計其加息窗口將在今年夏天關閉。

總而言之，在其他央行開始這樣做之前，人們不應低估日本央行將繼續寬鬆的可能性。 換言之，日本央行更有可能不會成為當前全球緊縮週期的一部分。

在這種情況下，日元的下滑才剛剛開始。