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字體大小 投資人終於可以不再擔心熊市了嗎? 攝影:MORRIS MAC MATZEN/法新社,蓋蒂圖片社 對於暴跌的股市來說,今年是一個漫長的過程。 花旗集團預測股市進入熊市可能性的模型顯示,目前市場看起來更適合買進。 iShares MSCI ACWI 交易所交易基金 (ACWI) 今年下降了約 14%,出於同樣的原因 標普500 和 道瓊斯工業平均指數 也下降了: 高通脹,變得更糟 俄羅斯和烏克蘭衝突導致的商品限制,損害了消費者的需求; 成本上漲削弱了公司的利潤率; 各國央行正在收緊貨幣政策以降低通膨,此舉將進一步減緩經濟成長。 市場仍在努力解決這些問題,最近導致華爾街許多人不再推薦股票。 例如,一些市場技術人員最近表示 標普 500 指數可能再下跌 10% 或更多 即使從相對較低的水平來看。 但花旗的全球股票策略師有一個模型,即“熊市清單”,該模型目前表明,目前買入市場似乎相對安全。 該模型考慮了估值、債券市場指標、投資者情緒、公司決策和融資、盈利能力和資產負債表等更廣泛類別中的 18 個子因素。 當接近所有 18 個子因素都發出賣出訊號時,通常意味著熊市(定義為下跌 20%)即將到來。 幸運的是,目前 18 個因素中只有 XNUMX 個因素發出賣出訊號。 花旗股票策略師羅伯特·巴克蘭寫道:“我們的全球熊市清單希望逢低買入。” 作為參考,目前的賣出訊號數量遠低於熊市之前的先前讀數。 2000 年 17.5 月,在熊市來臨之前,2007 個因子顯示賣出。 13 年 XNUMX 月,有 XNUMX 個訊號顯示熊市即將來臨。 下面是訊號現在的情況。 首先,一些負面訊號:第一個不祥的徵兆是殖利率曲線。 10年期公債殖利率僅比0.27年期公債殖利率高2個百分點。 這比今年年初的 0.78 個百分點有所下降。 差異縮小意味著短期收益率的上漲速度快於長期收益率。 目前,這反映出當前通膨和利率上升將損害經濟需求。 另一個值得注意的賣出訊號是分析師的股票推薦,目前這些建議過於樂觀。 事實上,根據 FactSet 的數據,分析師對 MSCI ACWI ETF 公司 2022 年每股收益的總體預期今年迄今已上升 2.6%。 這部分是因為 公司的利潤很大程度超出了預期 年初,公司分析師現階段很難量化利率和通膨上升對未來銷售的確切影響。 因此,隨著時間的推移,獲利預期可能會下調。 但還有許多其他積極指標,確切地說是其中 12 個。 可以肯定的是,經濟和獲利面臨的風險尚未消失,但它們可能已經反映在股價中。 同時,數據如 改善資金流入股票基金 有跡象表明買家正在重返市場。 至少,到處買一些公司的股票是有意義的。 寫信給Jacob Jacob Sonenshine [電子郵件保護]
攝影:MORRIS MAC MATZEN/法新社,蓋蒂圖片社
對於暴跌的股市來說,今年是一個漫長的過程。 花旗集團預測股市進入熊市可能性的模型顯示,目前市場看起來更適合買進。
iShares MSCI ACWI 交易所交易基金 (ACWI) 今年下降了約 14%,出於同樣的原因
標普500 和
道瓊斯工業平均指數 也下降了: 高通脹,變得更糟 俄羅斯和烏克蘭衝突導致的商品限制,損害了消費者的需求; 成本上漲削弱了公司的利潤率; 各國央行正在收緊貨幣政策以降低通膨,此舉將進一步減緩經濟成長。
市場仍在努力解決這些問題,最近導致華爾街許多人不再推薦股票。 例如,一些市場技術人員最近表示 標普 500 指數可能再下跌 10% 或更多 即使從相對較低的水平來看。
但花旗的全球股票策略師有一個模型,即“熊市清單”,該模型目前表明,目前買入市場似乎相對安全。 該模型考慮了估值、債券市場指標、投資者情緒、公司決策和融資、盈利能力和資產負債表等更廣泛類別中的 18 個子因素。 當接近所有 18 個子因素都發出賣出訊號時,通常意味著熊市(定義為下跌 20%)即將到來。 幸運的是,目前 18 個因素中只有 XNUMX 個因素發出賣出訊號。 花旗股票策略師羅伯特·巴克蘭寫道:“我們的全球熊市清單希望逢低買入。”
作為參考,目前的賣出訊號數量遠低於熊市之前的先前讀數。 2000 年 17.5 月,在熊市來臨之前,2007 個因子顯示賣出。 13 年 XNUMX 月,有 XNUMX 個訊號顯示熊市即將來臨。
下面是訊號現在的情況。 首先,一些負面訊號:
第一個不祥的徵兆是殖利率曲線。 10年期公債殖利率僅比0.27年期公債殖利率高2個百分點。 這比今年年初的 0.78 個百分點有所下降。 差異縮小意味著短期收益率的上漲速度快於長期收益率。 目前,這反映出當前通膨和利率上升將損害經濟需求。
另一個值得注意的賣出訊號是分析師的股票推薦,目前這些建議過於樂觀。 事實上,根據 FactSet 的數據,分析師對 MSCI ACWI ETF 公司 2022 年每股收益的總體預期今年迄今已上升 2.6%。 這部分是因為 公司的利潤很大程度超出了預期 年初,公司分析師現階段很難量化利率和通膨上升對未來銷售的確切影響。 因此,隨著時間的推移,獲利預期可能會下調。
但還有許多其他積極指標,確切地說是其中 12 個。 可以肯定的是,經濟和獲利面臨的風險尚未消失,但它們可能已經反映在股價中。 同時,數據如 改善資金流入股票基金 有跡象表明買家正在重返市場。
至少,到處買一些公司的股票是有意義的。
寫信給Jacob Jacob Sonenshine [電子郵件保護]
資料來源:https://www.barrons.com/articles/time-to-buy-stock-market-dip-51653596326?siteid=yhoof2&yptr=yahoo