鎖定在洛克希德指導下的投資者可能會錯失良機

有時，財報季就像在非常近距離的範圍內尋找目標——但未能在雷達上看到所有其他閃光點。 換句話說，投資者變得如此短視，他們錯過了大局，只是將目光投向了最新的季度報告。 舉個例子 洛克希德馬丁公司最近與收益相關的回調 (LMT）。

投資者是否如此專注於指導和其他失誤，以至於無法找到一個好的買入切入點？

洛克希德的季度確實很混亂，一系列非經常性收費、供應鏈中斷和遞延收入都導致華爾街的預期落空。 缺乏最終的 F-35 協議給本季度帶來壓力，但隨著十年的進展，預計第三季度與國防部的協議將建立洛克希德航空部門的穩定收入。 LMT 計劃在 156 年及以後實現 35 架 F-2025 噴氣式飛機的目標，從 147 年和 153 年的 35 架增加到 2023 架 F-2024。

LMT 今年早些時候上漲了 25% 以上，遠遠領先於基本面，因為預計俄羅斯入侵烏克蘭會增加國防開支。 由於支出的實現速度遠低於預期，該股已從 18 月的高點下跌了約 XNUMX%，放棄了大部分與戰爭相關的收益。 投資者對洛克希德的定位將轉化為實質性的短期業務增長的預期在標槍和導彈生產之外是錯誤的。

儘管如此，Susquehanna 仍將目標定為 539 美元，他指出，由於對國防開支的日益重視，洛克希德已經看到大量國內和國際訂單湧入並即將到來。

“由於消除了近期 F-35 生產的主要不確定性，我們認為增長的上行空間可能大於公司在 2021 年末提供的前景。由於主要項目的終止，2022 年一直被認為是收入的低谷，但鑑於此有證據表明，到 2025 年的加速可能高於最初的預期。”

在短暫的失望之後，長期的投資機會出現了。 隨著各國政府，尤其是歐洲國家政府在可預見的未來增加支出以應對全球安全威脅，洛克希德的商機仍在前方； 相關利益將歸於長期股東。 由於該股在過去三年中普遍持平，洛克希德公司業務前景的增長是在回調時持有該股的機會。

在多雲的宏觀環境中，洛克希德公司強勁的業務前景清晰可見。 LMT 擁有穩定的現金流，並擁有 2.85% 的健康股息收益率以及每年 1.5%-2% 的已發行股票的可觀回購。 由於該股票的預期市盈率約為 14 倍，11 年未計利息、稅項、折舊和攤銷前的預期收益為 2023 倍，LMT 的定價極具吸引力，與國防同行相比有折扣，值得在上漲的浪潮中擁有國防開支提前。