（彭博社）——投資者正準備迎接下週的關鍵通脹數據，這可能會加劇債券市場的暴跌。
從彭博社閱讀最多
勞工部周二的一份報告預計將顯示，儘管年通脹率進一步下降，但 XNUMX 月份消費者價格三個月來首次出現上漲。
逆轉將緊隨 XNUMX 月份就業數據的井噴之後，該數據導致債券自那時以來暴跌。 隨後，美聯儲官員表示，通脹之戰尚未結束，央行可能需要更長的時間才能實現物價穩定。 這也會破滅通脹將保持下降趨勢的希望，這種觀點在上個月引發了美國國債的反彈。
洛克菲勒全球家族辦公室首席投資官 Jimmy Chang 表示：“近期存在通脹下降速度不如市場預期的風險。”
由於預期 CPI 會有所上漲，因此月度指標大幅上漲將延續美國國債拋售的危險仍然存在。 掉期交易員已將終端基金利率前景上調至近 5.20%，略高於美聯儲官員在 XNUMX 月會議上設定的預期中值。
相比之下，本月早些時候押注顯示美聯儲將無法將政策利率降至 5%。 由於交易員押注央行將超過他們在 5 月做出的今年 5.25% 至 6% 的峰值預測，最高可達 XNUMX%，本週的利率期權活動增加了賭注。
上週澳大利亞和墨西哥凸顯了全球央行面臨的壓力，頑固的通脹壓力引發了鷹派加息和政策指導。
美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾本週在華盛頓對聽眾說：“如果我們繼續獲得強勁的勞動力市場報告或更高的通脹報告，很可能我們已經採取了更多行動並提高了價格高於定價。” 在另一次演講中，州長克里斯托弗沃勒說：“我準備進行更長時間的鬥爭，以使通貨膨脹率降至我們的目標。”
這給美國國債帶來了壓力，兩年期國債收益率攀升至 4.5% 以上，為 4.03 月底以來的最高水平，高於上週 0.86% 的低點。 該基準指數也比 10 年期國債收益率上漲了約 XNUMX%，標誌著該週期中最嚴重的曲線倒掛。 它顯示了美聯儲采取更激進政策的前景將如何最終使經濟停滯並降低通脹，從而使長期美國國債的持有者受益。
PineBridge Investments 多元資產全球主管邁克爾凱利表示：“如果人們看不到 CPI 持續改善，那麼就業就更重要了。” “CPI 仍然很重要。 我們有汽油價格上漲、二手車價格上漲和技術調整。”
凱利表示，“全球經濟走強和最近的美國就業數據意味著總體而言，目前長期收益率很難出現更有意義的下降。”
巴克萊美國經濟學家 Pooja Sriram 及其同事預計，在服務業依然強勁且商品通脹反彈的情況下，上月美國核心通脹加速。 上週五，他們上調了聯邦基金利率預測——最終利率將落在 5.25%-5.5% 的範圍內。 美聯儲目前的區間是4.5%-4.75%。
巴克萊改變美聯儲預測，預計 25 月加息 XNUMX 個基點
週五，密歇根大學基於調查的指標顯示，未來一年的價格預期從 4.2% 升至 3.9%，但仍遠低於去年上半年的水平。 鮑威爾和其他美聯儲官員在過去一年中多次強調保持通脹預期穩定的重要性——因為消費者看到未來價格上漲可能會推動實際通脹水平上升。
即使 CPI 表現稍好，也不能排除更持久的通脹壓力的可能性，因為緊張的勞動力條件被視為維持穩定的工資增長。
總部位於倫敦的 Ruffer LLP 的投資總監馬特史密斯說：“通脹的根源來自我們目前在勞動力方面看到的短缺”，並且“工資將繼續增長”。 本週，對 10 年期和 2 年期美國國債通脹保值證券收益率的預期升至 XNUMX 月初以來的最高水平。 Smith 表示，Ruffer 的定位是長期盈虧平衡點更高，因為他們預計美聯儲最終無法將通脹率降至 XNUMX% 的價格穩定目標。
除了 CPI 數據外，許多美聯儲官員計劃在下週發表講話，包括美聯儲理事米歇爾鮑曼和紐約聯儲主席約翰威廉姆斯。
看什麼
經濟數據日曆
14 月 XNUMX 日：NFIB 小企業樂觀情緒； 消費者價格指數; 實際平均時薪
15月XNUMX日：MBA抵押貸款申請； 零售銷售; 工業生產; 產能利用率； 商業庫存； NAHB住房指數； TIC 流量
16月XNUMX日：生產者價格指數； 申請失業救濟； 建築許可證； 住房開工； 紐約聯儲服務業務活動
17月XNUMX日：進出口價格指數； 領先指標
美聯儲日曆
13 月 XNUMX 日：美聯儲理事米歇爾鮑曼
14 月 XNUMX 日：達拉斯聯邦儲備銀行行長 Lorie Logan； 費城聯儲主席帕特里克·哈克； 紐約聯儲主席威廉姆斯
16 月 XNUMX 日：克利夫蘭聯邦儲備銀行行長 Loretta Mester； 聖路易斯聯儲主席詹姆斯布拉德； 美聯儲理事麗莎庫克
17 月 XNUMX 日：里士滿聯邦儲備銀行行長 Thomas Barkin； 鮑曼
拍賣日曆：
13 月 13 日：26 周和 XNUMX 週的賬單
14 月 12 日：XNUMX 天 CMB
15 月 17 日：20 週的賬單； XNUMX年期債券
16 月 4 日：8 周和 30 週期票據，XNUMX 年期 TIPS
來自彭博商業周刊的最多讀物
©2023 Bloomberg LP
資料來源：https://finance.yahoo.com/news/investors-brace-risk-inflation-dooms-201417033.html