押注持續通脹的投資者可以在 TLT 股票上使用此交易獲利

通脹繼續遠高於美聯儲和分析師的預期。 這推動了進一步加息的預期。

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雖然美國國債收益率飆升——20 年期國債收益率目前約為 3.75%——但預計通脹在長期內仍將持續存在的投資者可以通過賣出 iShares 20 年以上債券 ETF 的看漲期權（TLT).

TLT 是一種交易所交易基金，持有至少 20 年到期的美國國債。 債券的表現與利率成反比。 如果利率預期上升，TLT 股票就會下跌，如果利率預期下降，TLT 的價格就會上漲。

在本次交易中，投資者可以在 TLT 中賣出 110 次看漲期權，到期日為 2023 年 8.40 月。該看漲期權將提供 840 的信用額度，這也相當於交易的最大收益為 110 美元，只要 TLT 股票（或者更確切地說是ETF）到期時交易價格低於XNUMX。

期權價格出現膨脹，導致更高的保費

如果收益率下降或保持不變，該交易將獲得全部利潤。 通過賣出這個看漲期權，投資者正在做空波動性。 110 月份的 20.5 看漲期權目前的隱含波動率為 17%，而 TLT 在過去 18.5 天和一年中分別僅實現了 30% 和 XNUMX% 的波動率。

雖然利率肯定存在很多不確定性，但過去一年的利率變化是巨大的。 如果投資者預期波動性較小或相似程度，這些選擇是昂貴的。

該交易的盈虧平衡價格為 118.40。 如果收益率急劇下降——這可能是由於通脹迅速放緩或全球經濟衰退導致央行降低利率——潛在損失沒有上限。 儘管如此，由於美國的利率不太可能降至 0 以下，因此該交易的風險有限。

美聯儲將於週二和周三開會。 市場目前預計加息 85 個基點的概率為 75%，加息 15 個基點的概率為 100%。 然而，隨著該 TLT 隨長期利率變動，整體言論、預測和聯邦銀行對通脹的立場將變得更加重要。

交易者可以提前退出 TLT 股票交易

由於這些期權的期限較長，而不是持有至到期，投資者可以考慮在他們的觀點正確的情況下儘早獲利，或者如果他們收到的數據與他們的觀點不符，可以考慮平倉。 由於較長期的期權流動性較差，投資者應使用限價單進出倉位。

TLT 的股價已跌至 2014 年初以來的最低點，今年迄今下跌超過 25%，並且仍遠低於 20 天、50 天和 200 天移動平均線。

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