投資者問“刺激因素在哪裡？”

重要新聞

除了台灣股市小幅上漲外，北亞股市基本下跌。 南亞和印度表現良好，菲律賓表現出色。 恆生指數上漲 +0.11%，香港上市的價值板塊/股票表現強勁，其中能源板塊領漲，相對於成長板塊/股票上漲 2.31%。 成交量較昨日清淡 -11.21%，僅為 83 年平均水平的 1%，而每上漲 2 隻股票，就有 1 只下跌。 昨天在美國上市的中國 ADR 的漲幅沒有香港股票類別那麼大，這讓人們相信它們不會有一個美好的一天。

恆生科技指數下跌-1.75%，香港交易量最大的股票是騰訊-1.16%、阿里巴巴香港-0.6%和美團-0.35%。 儘管京東香港下跌-3.93%，但情況還不錯。 我們希望看到週二的漲幅有更強勁的後續走勢。

騰訊出現小幅淨賣出，而美團則通過港股通獲得內地投資者的強勁流入。 儘管關注度為零，但國務院週三發布了“十四五”數字經濟規劃。 我還沒有讀過該文件，但電子商務被顯著地展示了。

香港和中國的房地產股經歷了艱難的一夜-4.29％和-1.61％，因為陷入困境的房地產開發商融創在以較昨天收盤價折價-22.63％的價格出售452億股後下跌了-15％ 。 此次出售為公司籌集了 580 億美元，用於償還債務。 上市房地產公司僅佔香港市值的不到 5%，儘管該行業對經濟的影響更大。 

內地股市一夜下跌，上海-1.17%、深圳-1.65%、科創板-1.65%，成交量較昨日增加3%，為一年平均水平的103%，每1只上漲股票就有近3隻股票下跌。 是的，市場下跌，但絕不是恐慌。 冠狀病毒病例在中國各地不斷湧現，這在短期內抑制了投資者的情緒。 許多本地券商都在問“刺激因素在哪裡？” 隨著銀行存款準備金率下調和/或利率下調的討論不斷蔓延。

隨著全球刺激措施放緩，中國的出口增長可能會放緩，這意味著國內消費需要填補這一缺口。 由於擔心冠狀病毒，消費者一直持保守態度。 如果消費要接過出口的接力棒，政策制定者就必須踩油門。 在一家廣受尊敬的外國資產管理公司減持之後，內地交易量最大的股票是貴州茅台 -4.56%。 外國投資者通過滬港通出售了約 92 美元的內地股票。 中國國債小幅上漲，人民幣兌美元升值，銅價強勢上漲近2%。

政策制定者會容忍 2022 年北京冬奧會期間股市下跌嗎？ 我去觀察了2008年北京夏季奧運會期間（8年2008月24日至2008年7月9日）市場的表現。 上海和深圳分別下跌-XNUMX%和-XNUMX%。 話雖如此，這可能不是一個很好的比較，因為我們正處於金融危機之中。 

有內地媒體消息稱，中印兩國就共同西部邊界問題進行了會談。 我注意到過年時，中印邊防官兵互贈禮物。

昨天提到的那位寫過關於使用直升機撒錢/政府救濟來提高中國出生率的經濟學家被從微博（中國的推特）中刪除了兩週。 顯然，他的想法並不順利！

昨晚的匯率，價格和收益率

• 人民幣兌美元匯率從昨天的6.36降至6.37
• 人民幣/歐元7.29 vs昨天的7.23
• 十年期政府債券收益率10％，昨天為2.79％
• 國家開發銀行10年期債券收益率3.08％，昨天為3.08％
• 隔夜銅價+ 1.96％