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字體大小 美國銀行是加拿大皇家銀行表示在當前環境下特別適合的貸方之一。 多米尼克·路透/法新社，蓋蒂圖片社 銀行股——緊縮貨幣政策的少數直接受益者之一——成為焦點，因為美聯儲的政策制定者齊聚一堂，參加央行的年度會議。 傑克遜霍爾撤退.儘管很少有人預計本週的會議會發布任何政策公告，但投資者希望更清楚地了解美聯儲官員如何看待通脹帶來的風險，以及他們是否能在不將經濟推入衰退的情況下成功遏制物價上漲。 儘管許多人擔心美聯儲可以使用的工具（即提高利率），但由於借貸成本上升，銀行將受益 轉化為貸方更大的利潤.“未來 12-18 個月盈利能力的最大推動力將是淨息差 (NIM) 的持續改善，這主要是由於短期利率上升以及將過剩流動性重新部署到收益更高的資產中，”Gerard Cassidy，分析師杰拉德卡西迪RBC Capital Markets 在一份報告中寫道。也就是說，當利率上升時，並非所有銀行都能平等受益。看看投資銀行的表現，比如 高盛 （股票代碼：GS）和摩根士丹利（MS）在過去兩年的大部分時間裡。 大流行引發的低利率加上寬鬆的財政政策，使它們能夠實現創紀錄的利潤，並通過交易、首次公開募股和交易，因為企業和投資者利用了寬鬆的資金。 儘管摩根士丹利和高盛預計將繼續表現良好，但沒有人相信他們會從更高的利率中獲得類似的提振。為此，投資者將希望關注那些獲得更多收入的貸方 來自普通銀行業務. 即使在這個廣泛的類別中，也有傑出的。 卡西迪和他在加拿大皇家銀行的團隊檢查了他們所覆蓋的銀行，從大盤貸方，如 美國銀行 (BAC) 到區域玩家喜歡 地區金融 (RF)，並根據資產回報率和股本回報率對其盈利能力進行評級。 卡西迪說，通過結合各自資產評估每家銀行的損益表，他發現他能夠更好地確定是什麼推動了每家銀行的盈利能力，以及如何在利率上升時獲得更好的回報。 卡西迪寫道，與區域同業相比，規模較大的貨幣中心銀行的淨利息收入水平低於其平均資產水平，這是因為它們需要在資產負債表上保留收益率較低且流動性更強的證券，這並不奇怪。 從貸款中獲得更多收入的銀行會因收取更多費用而獲得更大的提振 貸款利率上升。從 20 家銀行中，Cassidy 確定了 11 家特別適合當前環境的銀行。 美國銀行， 花旗集團 (C)、五三 (FITB)、亨廷頓 (HBAN)、 密鑰公司 (KEY) 和地區金融 (RF) 位居榜首。 卡西迪表示，這些貸方的資產負債表上的風險較小，並且“渡過了”大流行期間對市場的最初衝擊。卡西迪在一封發給 “巴倫周刊”。 而 摩根大通 他說，摩根大通在盈利能力方面處於領先地位，其成功可能已經反映在其估值中。除了純粹從高利率中受益的貸方之外，卡西迪還建議擁有 M＆T銀行 ( MTB ), 北方信託 （NTRS）， PNC金融服務 （PNC）， 真實金融 (TFC)，和 美國Bancorp （USB）。 他說，所有這些銀行都是“高質量的”。 銀行股經歷了動蕩的一年。 這 SPDR標普銀行 由於擔心美國將陷入衰退，ETF (KBE) 在 20 月下跌超過 8%。 今年到目前為止，它現在下跌了近 XNUMX%，表現好於去年 標普500 , 下降了近 12%。寫信給Carleton English at [電子郵件保護]
多米尼克·路透/法新社，蓋蒂圖片社
銀行股——緊縮貨幣政策的少數直接受益者之一——成為焦點，因為美聯儲的政策制定者齊聚一堂，參加央行的年度會議。 傑克遜霍爾撤退.
儘管很少有人預計本週的會議會發布任何政策公告，但投資者希望更清楚地了解美聯儲官員如何看待通脹帶來的風險，以及他們是否能在不將經濟推入衰退的情況下成功遏制物價上漲。 儘管許多人擔心美聯儲可以使用的工具（即提高利率），但由於借貸成本上升，銀行將受益 轉化為貸方更大的利潤.
“未來 12-18 個月盈利能力的最大推動力將是淨息差 (NIM) 的持續改善，這主要是由於短期利率上升以及將過剩流動性重新部署到收益更高的資產中，”Gerard Cassidy，分析師杰拉德卡西迪RBC Capital Markets 在一份報告中寫道。
也就是說，當利率上升時，並非所有銀行都能平等受益。
看看投資銀行的表現，比如
高盛 （股票代碼：GS）和摩根士丹利（MS）在過去兩年的大部分時間裡。 大流行引發的低利率加上寬鬆的財政政策，使它們能夠實現創紀錄的利潤，並通過交易、首次公開募股和交易，因為企業和投資者利用了寬鬆的資金。 儘管摩根士丹利和高盛預計將繼續表現良好，但沒有人相信他們會從更高的利率中獲得類似的提振。
為此，投資者將希望關注那些獲得更多收入的貸方 來自普通銀行業務. 即使在這個廣泛的類別中，也有傑出的。 卡西迪和他在加拿大皇家銀行的團隊檢查了他們所覆蓋的銀行，從大盤貸方，如
美國銀行 (BAC) 到區域玩家喜歡
地區金融 (RF)，並根據資產回報率和股本回報率對其盈利能力進行評級。
卡西迪說，通過結合各自資產評估每家銀行的損益表，他發現他能夠更好地確定是什麼推動了每家銀行的盈利能力，以及如何在利率上升時獲得更好的回報。 卡西迪寫道，與區域同業相比，規模較大的貨幣中心銀行的淨利息收入水平低於其平均資產水平，這是因為它們需要在資產負債表上保留收益率較低且流動性更強的證券，這並不奇怪。 從貸款中獲得更多收入的銀行會因收取更多費用而獲得更大的提振 貸款利率上升。
從 20 家銀行中，Cassidy 確定了 11 家特別適合當前環境的銀行。 美國銀行，
花旗集團 (C)、五三 (FITB)、亨廷頓 (HBAN)、
密鑰公司 (KEY) 和地區金融 (RF) 位居榜首。 卡西迪表示，這些貸方的資產負債表上的風險較小，並且“渡過了”大流行期間對市場的最初衝擊。
卡西迪在一封發給 “巴倫周刊”。 而
摩根大通 他說，摩根大通在盈利能力方面處於領先地位，其成功可能已經反映在其估值中。
除了純粹從高利率中受益的貸方之外，卡西迪還建議擁有
M＆T銀行 (
MTB ),
北方信託 （NTRS），
PNC金融服務 （PNC），
真實金融 (TFC)，和
美國Bancorp （USB）。 他說，所有這些銀行都是“高質量的”。
銀行股經歷了動蕩的一年。 這
SPDR標普銀行 由於擔心美國將陷入衰退，ETF (KBE) 在 20 月下跌超過 8%。 今年到目前為止，它現在下跌了近 XNUMX%，表現好於去年
標普500 , 下降了近 12%。
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資料來源：https://www.barrons.com/articles/interest-rates-bank-stocks-margins-51661462061?siteid=yhoof2&yptr=yahoo