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字體大小 英特爾在周四的分析師和投資者會議上闡述了其預期。 英特爾公司提供 Intel英特爾 首席執行官帕特·基辛格(Pat Gelsinger)帶著槍聲迎來了他就任最高職位以來的第一個分析師日，他認為這家陷入困境的微處理器巨頭將是下一個偉大的增長故事，並暗示該股可能會從現在開始翻兩番。 如果英特爾實現其收入增長恢復到 10%-12% 的長期指導並提高毛利率，那麼這當然是有可能的。但距離回報還很遙遠，還有很多事情要做。 分析師仍持懷疑態度，認為該公司成為芯片代工業務主要參與者的計劃存在風險，而且其核心市場的競爭持續艱難。該股週五遭到拋售。英特爾（股票代碼：INTC）週四在舊金山舉行的會議上說了很多話，但對於投資者來說，最大的新聞是該公司今年及以後的財務預測。 該公司預計 2022 年收入為 76 億美元，每股利潤為 3.50 美元，毛利率為 52%，負自由現金流為 1 億至 2 億美元。 未來幾年，該公司預計毛利率將在 51% 至 53% 範圍內，並在 54 年至 58 年期間擴大至 2025% 至 2026%。 英特爾預計，隨著公司建設新晶圓廠，35 年和 2023 年資本密集度（資本支出除以收入）將在 2025% 的範圍內，從長遠來看將回落至 25% 的範圍。 該公司預計自由現金流在未來幾年內將保持中性，但在預測期結束時將達到收入的 20%。簡而言之，多頭需要保持耐心。英特爾至少要到 2025 年才能實現其製定的長期模式。投資者將不得不忍受至少三年以上的大量投資和最低限度的現金生成，而該公司將繼續與來自 AMD 和 AMD 的激烈競爭作鬥爭。 Nvidia公司 （NVDA）。 一個未知因素是 Mobileye 自動駕駛業務即將分拆——該公司表示，首次公開募股的計劃進展順利——該交易的強烈反響可能對該股有利。與此同時，分析師指出，該公司在會議上製定的服務器處理器路線圖顯示，該公司 Granite Rapids 芯片的推出時間從 2024 年推遲到 2023 年，這增加了一些焦慮。 “這個產品將是關鍵； 就在 18 個月前，該芯片原定於 2022 年發貨。” 摩根士丹利（Morgan Stanley） 分析師 Joseph Moore 在一份研究報告中表示，“因此，無論如何解釋，推遲到 2024 年都有點令人沮喪。”摩爾對英特爾股票的評級為“同等權重”，他在離開會議時對公司的前景沒有任何真正的改變。 他還是有顧慮。摩爾寫道：“儘管我們確實讚賞帕特·基辛格（Pat Gelsinger）和新任首席財務官戴夫·辛斯納（Dave Zinsner）為重振英特爾作為技術領導者和戰略國家資產而製定的深思熟慮的計劃，但自基辛格接任以來我們一直關注的相同方面——對代工戰略的承諾、資本支出、技術路線圖的滑移——仍然是故事的關鍵要素。” 他表示，在進軍代工業務成為投資者的資產之前，英特爾面臨“多年的犧牲和學習”。雷蒙德·詹姆斯 (Raymond James) 分析師克里斯·卡索 (Chris Caso) 很好地捕捉到了所發生的事情以及華爾街的反應基調。卡索在一份研究報告中表示：“公司很好地制定了到 2026 年的戰略，並對這一戰略表現出了高度的信念和熱情。” “但現實情況並沒有改變——英特爾的複蘇計劃將是漫長而昂貴的。”最重要的是，如果你現在投資英特爾，“你就是在為 2025 年投資，屆時他們預計將重新獲得工藝優勢，而遙遠的目標能否實現仍不確定，”他說。 “投資者需要願意放棄未來三年的自由現金流，並願意在下一次可能的低迷時期進行投資。 我們仍然認為這對投資者來說仍然是一個很大的要求。” 卡索維持對該股的“跑輸大盤”評級。Wedbush分析師馬特·布賴森(Matt Bryson)同樣對該股維持“跑輸”評級，他表示，他認為該公司對其核心個人電腦業務的預測——中低個位數增長——似乎太高了，而且最近個人電腦需求的激增造成了艱難的比較。 “我們認為其個人電腦目標對長期指導和今年的收入前景都構成了風險點，”他表示。週五上午晚些時候，英特爾股價下跌 5.6%，至 44.91 美元。寫信給Eric J. Savitz [電子郵件保護]
英特爾公司提供
Intel英特爾 首席執行官帕特·基辛格(Pat Gelsinger)帶著槍聲迎來了他就任最高職位以來的第一個分析師日，他認為這家陷入困境的微處理器巨頭將是下一個偉大的增長故事，並暗示該股可能會從現在開始翻兩番。 如果英特爾實現其收入增長恢復到 10%-12% 的長期指導並提高毛利率，那麼這當然是有可能的。
但距離回報還很遙遠，還有很多事情要做。 分析師仍持懷疑態度，認為該公司成為芯片代工業務主要參與者的計劃存在風險，而且其核心市場的競爭持續艱難。
該股週五遭到拋售。
英特爾（股票代碼：INTC）週四在舊金山舉行的會議上說了很多話，但對於投資者來說，最大的新聞是該公司今年及以後的財務預測。 該公司預計 2022 年收入為 76 億美元，每股利潤為 3.50 美元，毛利率為 52%，負自由現金流為 1 億至 2 億美元。
未來幾年，該公司預計毛利率將在 51% 至 53% 範圍內，並在 54 年至 58 年期間擴大至 2025% 至 2026%。 英特爾預計，隨著公司建設新晶圓廠，35 年和 2023 年資本密集度（資本支出除以收入）將在 2025% 的範圍內，從長遠來看將回落至 25% 的範圍。 該公司預計自由現金流在未來幾年內將保持中性，但在預測期結束時將達到收入的 20%。
簡而言之，多頭需要保持耐心。
英特爾至少要到 2025 年才能實現其製定的長期模式。投資者將不得不忍受至少三年以上的大量投資和最低限度的現金生成，而該公司將繼續與來自 AMD 和 AMD 的激烈競爭作鬥爭。
Nvidia公司 （NVDA）。 一個未知因素是 Mobileye 自動駕駛業務即將分拆——該公司表示，首次公開募股的計劃進展順利——該交易的強烈反響可能對該股有利。
與此同時，分析師指出，該公司在會議上製定的服務器處理器路線圖顯示，該公司 Granite Rapids 芯片的推出時間從 2024 年推遲到 2023 年，這增加了一些焦慮。 “這個產品將是關鍵； 就在 18 個月前，該芯片原定於 2022 年發貨。”
摩根士丹利（Morgan Stanley） 分析師 Joseph Moore 在一份研究報告中表示，“因此，無論如何解釋，推遲到 2024 年都有點令人沮喪。”
摩爾對英特爾股票的評級為“同等權重”，他在離開會議時對公司的前景沒有任何真正的改變。 他還是有顧慮。
摩爾寫道：“儘管我們確實讚賞帕特·基辛格（Pat Gelsinger）和新任首席財務官戴夫·辛斯納（Dave Zinsner）為重振英特爾作為技術領導者和戰略國家資產而製定的深思熟慮的計劃，但自基辛格接任以來我們一直關注的相同方面——對代工戰略的承諾、資本支出、技術路線圖的滑移——仍然是故事的關鍵要素。” 他表示，在進軍代工業務成為投資者的資產之前，英特爾面臨“多年的犧牲和學習”。
雷蒙德·詹姆斯 (Raymond James) 分析師克里斯·卡索 (Chris Caso) 很好地捕捉到了所發生的事情以及華爾街的反應基調。
卡索在一份研究報告中表示：“公司很好地制定了到 2026 年的戰略，並對這一戰略表現出了高度的信念和熱情。” “但現實情況並沒有改變——英特爾的複蘇計劃將是漫長而昂貴的。”
最重要的是，如果你現在投資英特爾，“你就是在為 2025 年投資，屆時他們預計將重新獲得工藝優勢，而遙遠的目標能否實現仍不確定，”他說。 “投資者需要願意放棄未來三年的自由現金流，並願意在下一次可能的低迷時期進行投資。 我們仍然認為這對投資者來說仍然是一個很大的要求。”
卡索維持對該股的“跑輸大盤”評級。
Wedbush分析師馬特·布賴森(Matt Bryson)同樣對該股維持“跑輸”評級，他表示，他認為該公司對其核心個人電腦業務的預測——中低個位數增長——似乎太高了，而且最近個人電腦需求的激增造成了艱難的比較。 “我們認為其個人電腦目標對長期指導和今年的收入前景都構成了風險點，”他表示。
週五上午晚些時候，英特爾股價下跌 5.6%，至 44.91 美元。
寫信給Eric J. Savitz [電子郵件保護]
來源：https://www.barrons.com/articles/intel-stock-analyst-day-outlook-51645202929?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
分析師日後英特爾股價下滑。 華爾街看到代工計劃帶來的風險。
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