內幕交易的增加和標準普爾估值正在揮舞大黃旗

隨著又一個交易週的結束，讓我們對市場進行統計。

大多數主要股指周四收於盤中高點附近，其中三張圖表成功收於近期下降趨勢線上方。 累計市場廣度也有一些小幅改善。

雖然 McClellan OB/OS 震盪指標仍然超賣，但企業內部人士繼續加強他們的拋售活動。 標準普爾 500 指數的遠期估值仍遠高於大概的公允價值。 這與上升趨勢中的 10 年期國債收益率相結合。

所有這些都對天平施加了足夠的權重，表明對股票保持謹慎。

現在讓我們深入挖掘一下……

一些指數圖表轉為中性

圖表來源：Worden

在圖表上，主要股指周四收高，紐約證交所和納斯達克內部指標積極，因為兩者的交易量都比前一交易日有所下降。

大多數收盤價接近盤中高點，使標準普爾 500 指數、納斯達克綜合指數（見上文）和納斯達克 100 指數收於近期下降趨勢線上方，將上述趨勢從看跌轉為中性。 但是，其餘的仍處於負面趨勢。

隨著納斯達克保持負值，所有交易所和紐約證券交易所的上漲/下跌線從看跌轉為中性，累計市場寬度略有改善。

隨機水平在所有圖表上都超賣，但尚未產生看漲交叉信號。

內幕交易增加

在數據面板上，1 日麥克萊倫超買/超賣震盪指標仍處於超賣狀態，但程度有所減輕（所有交易所：-60.3 紐約證券交易所：-68.25 納斯達克：-53.93）。 反彈潛力減弱。

標準普爾 500 指數成份股交易價格高於其 50 天移動平均線（反向指標）的百分比上升至 50%，並保持中性信號。

在我們看來，開放內幕人士買入/賣出比率繼續揮舞著一面大黃旗，因為內部人士繼續加強近期的拋售活動至看跌的 18.8。 面對市場下滑，他們在過去幾個交易日中一直是非常活躍的賣家。 我們更願意將他們視為弱勢買家，但這樣的行動尚未出現。

Open Insider 買入/賣出比率為 18.8%（看跌）

去趨勢化的 Rydex 比率（逆向指標）下滑至 +0.03 並且是中性的。

由於看跌情緒下降並保持中性，本週的 AAII 熊市/牛市比率（反向指標）降至 0.87。

Investors Intelligence 熊市/牛市比率（反向指標）為中性，為 59.4。

標普估值過高

估值繼續令人不安。

彭博社對標準普爾 12 指數的 500 個月遠期共識收益估計已降至每股 220.69 美元，這仍然是一個問題，因為其 18.2 倍的市盈率仍遠高於“20 法則”的公允價值16.1 倍。 我們重申，在我們看來，估值繼續為股票留下很小的誤差餘地。

標準普爾的預期收益率為5.55%。

10 年期國債收益率收低至 3.88%。 根據我們的分析，它處於短期上升趨勢中，支撐位在 3.76%，阻力位在 4.01%。

我們的市場展望

雖然圖表目前大多處於積極趨勢，但不斷增加的內幕交易和市場估值繼續表明在介入之前保持謹慎是適當的。