通過投資醫療保健股票改善您投資組合的健康狀況

2022年迄今為止，投資者已經經歷了一場令人難以置信的波動風暴。年初，Omicron變種驅動的新冠疫情迅速激增，供應鏈問題繼續困擾全球經濟，導致高通脹，俄羅斯入侵烏克蘭導致原材料價格飆升最後，美聯儲開始提高聯邦基金利率。 所有這些導致納斯達克指數出現兩位數跌幅
納達克
納達克
綜合指數和羅素 2000 股票指數，道瓊斯工業平均指數和標準普爾 500 指數均出現中個位數下跌。考慮到通脹的不確定性、烏克蘭戰爭以及美聯儲加息預期，美國股市可能會繼續波動最好的情況是，最壞的情況下可能會面臨大幅下降。

在這種環境下，尋找收入增長和盈利穩定的公司至關重要。 奧尼爾公司青睞的領域之一是醫療保健。 即使在經濟衰退時期，醫療保健收益也往往比整個股市的收益更穩定。 此外，與許多受原材料價格上漲影響的公司相比，醫療保健公司的利潤率壓縮應該較小。

目前，相對於美國市場的大部分，醫療保健股似乎對此做出了反應。 這可以在下面的數據圖中看到，其中醫療保健行業由 S&P 醫療保健精選行業 ETF (XLV) 代表。 該ETF具有強勁的絕對價格和成交量模式，並試圖突破其歷史高點。 過去兩個季度該行業的相對實力有所改善。 此外，如數據圖所示，儘管整體市場漲勢已經動搖，但相對強度線在過去幾週內大幅上升。

SPDR 醫療保健精選板塊 ETF (XLV) 週線圖

下面，我展示了威廉·奧尼爾和公司專有的部門輪換圖。 該圖以兩種方式顯示部門表現。 首先，它顯示了表現最好的板塊（右上象限和右下象限在 6 個月期間表現優於；左上/右上象限在短期內表現優於）。 其次，它顯示了相對而言最有可能獲利的板塊（通常位於圖形中心附近並向上和向右移動）。 醫療保健處於有利地位，但在擴展之前仍然有足夠的運行空間。 目前擴展行業的一個很好的例子是能源。

奧尼爾相對扇區旋轉圖

相對錶現圖 - 醫療保健與標準普爾 500 指數

相對於整個標準普爾 500 指數，醫療保健行業在一年內仍落後，但已從極端表現不佳的水平中恢復過來（截至 20 年 2022 月，下跌 -XNUMX% 或更多）。 它已恢復至接近標準水平，並且仍有進一步上漲的潛力。 我們預計該行業的走勢至少會高於零或中性水平。

相對錶現圖 - 醫療保健與標準普爾 500 指數

相對於整個標準普爾 500 指數，醫療保健行業在一年內仍落後，但已從極端表現不佳的水平中恢復過來（截至 20 年 2022 月，下跌 -XNUMX% 或更多）。 它已恢復至接近標準水平，並且仍有進一步上漲的潛力。 我們預計該行業的走勢至少會高於零或中性水平。

感興趣的股票都是大盤股，來自服務、藥品和產品類別。

聯合健康 (UNH) – $512B 市值 – 美國最大的健康保險提供商，擁有 13% 的市場份額。 截至 51 年底，為 2021 萬客戶提供服務，其中包括醫療保險（佔總數的 45%）、醫療補助（25%）和雇主/個人（30%）。 看到美國 85 萬人的市場機會 還擁有 Optum（護理設施、藥房、數據服務等）。 2021 年 13 月，UNH 以 0.50B 美元收購了 Change Healthcare（數據分析、研究/諮詢），該公司將納入 Optum 部門，每股收益將增加約 2022 美元。 公司預計11年收入增長13%-XNUMX%，分別與三年和五年增長率大致一致。

福泰製藥
VRTX
s (VRTX) – $71B 市值 – 囊性纖維化 (CF) 治療領域的全球領導者。 其主要三聯藥物 Trikafta（佔收入的 75%）可將死亡風險降低 74%。 由於囊性纖維化是不可治癒的，因此具有穩定、經常性的收入來源。 該公司正在針對五種危及生命的疾病進行治療，其中包括鐮狀細胞病治療的候選藥物。 2019年，還收購了一家擁有1型糖尿病候選藥物的公司。 五年銷售額/每股收益分別增長 35% 和 70%。 2022 年收入增長指導為 12%。 目前擁有 $7.5B 現金。

地平線製藥 (HZNP) – $26B 市值 – 專注於風濕性疾病（自身免疫性疾病和炎症性疾病）。 銷量最大的藥物 Tepezza 治療甲狀腺相關眼病（約佔收入的 60%），目標是增長到每年 $3.5B 的峰值（幾乎是當前的兩倍）。 市場滲透率仍低於 15%。 此外，它也是 FDA 唯一批准的治療慢性難治性痛風的藥物。 從 2022 年起，收入預期為 680 億美元（同比增長 22%），預計年銷售額峰值為 1 億美元。 3 年以 2021B 美元收購了 Viela Bio（嚴重炎症性疾病），並有多個合作項目。 五年銷售額/每股收益分別增長 25% 和 25%。 預計 2022 年銷售額/調整後 EBITDA 分別增長 22% 和 30%。

諾和諾迪斯
NVO
k（非 DK；NVO） – $278B 市值 – 品牌糖尿病市場的全球領導者，擁有 30% 的美國份額。 胰高血糖素樣肽（GLP-1，用於治療 2 型糖尿病）和胰島素佔銷售額的 80%。 此外，肥胖處方藥市場全球領先，佔有78%的份額。 這兩個市場的總規模超過 $100B，並且每年以兩位數的速度增長。 到 2025 年，目標擴展到心血管和慢性腎臟疾病治療等領域。 過去十年以上銷售額複合年增長率接近 10%，其中 11 年增長 2021%。預計 6 年銷售額增長 10-2022%。

愛德華茲生命科學
EW
東西方向 – $75B 市值 – 經導管主動脈瓣 (TAVR) 領域領先，擁有 60% 的美國市場份額。 TAVR 經 FDA 批准用於有症狀且有心臟直視手術風險的主動脈瓣狹窄 (AS) 患者。 滲透率仍低於 40%，而到 10 年，全球機會將翻倍至 $2028B。中度/重度 AS 的無症狀患者俱有進一步的市場潛力。 五年銷售額和每股收益分別增長11%和17%。 2022 年收入增長 10%，每股收益增長 15% 的指導。

總之，出於以下幾個原因，我目前贊成投資美國醫療保健行業。 首先，隨著全球環境和美聯儲緊縮週期導緻美國經濟放緩的風險日益增加，醫療保健提供了安全、長期的增長。 其次，該行業正在經歷一段表現嚴重不佳的時期。 最後，從奧尼爾的技術角度來看，醫療保健在價格和數量模式以及相對強度方面看起來不錯。 我敦促投資者此時考慮在其美國投資組合中增加對該行業的投資。

共同作者聲明:

William O'Neil + Co. 研究分析師兼全球股票研究總監 Kenley Scott 對本文的數據彙編、分析和寫作做出了重大貢獻。

揭露聲明:

作者報酬的任何部分過去、現在或將來都不會與本文所表達的具體建議或觀點直接或間接相關。 O'Neil Global Advisors、其附屬公司和/或他們各自的管理人員、董事或員工可能擁有權益、多頭或空頭頭寸，並且可以隨時作為委託人或代理人購買或出售本文提及的證券。