稱之為反模因股票的報復。 我指的是今年迄今為止低波動性股票的巨大 alpha：根據 FactSet，iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF 的數據顯示，截至 8 月 XNUMX 日
USMV，
+ 1.03％
表現好於標準普爾500指數
SPX，
+ 1.53％
5.7 個百分點。 （計算考慮了股息。）
相比之下，處於波動範圍另一端的 Meme 股票今年迄今已大幅減少——儘管一路上到處都是頭條新聞。 晨星于 16 年創建的 2021 隻流行表情包的代表性投資組合 今年已落後標準普爾 500 指數 35.8 個百分點。
這意味著年初至今，低波動性股票優於 meme 股票的差距超過 40 個百分點。
這種巨大的表現是否意味著低波動性股票再次受到青睞？ 提出問題很重要，因為儘管長期記錄令人印象深刻，但這種選股方法在 2022 年之前已經苦苦掙扎了數年。有些人甚至想知道這種方法是否已經永久停止工作。
為了獲得洞察力，我聯繫了首席定量分析師 Nardin Baker 明智的回應者. 貝克是一些記錄低波動性股票歷史表現的首批學術研究的合著者（與已故的羅伯特·豪根）。 也許這些研究中最著名的—— 低風險股票在全球所有可觀察市場中表現優異 — 表明在 33 年至 1990 年期間，2011 個不同國家的股票市場中的每一個都存在低波動性效應。
許多人認為，低波動性股票今年的巨大正阿爾法可以追溯到價值股在多年落後之後重新領先於增長。 但這不能成為解釋，貝克認為，因為目前低波動性投資組合的權重很大。 因此，如果有的話，低波動性投資組合的增長傾斜已經損害了這些投資組合今年的回報。
這反過來意味著我們需要從高通脹和美聯儲利率政策之外的其他地方尋找低波動股票今年阿爾法的原因。 雖然這兩個因素通常都有利於價值股的相對強勢，但只有在價值股占主導地位的情況下，它們才會在今年幫助低波動性投資組合。 但是，再一次，他們不是。
低波動性投資組合偏向價值增長范圍的增長端，這代表了幾年前的轉變。 目前，例如，iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF 的市盈率高於標準普爾 500 指數，其平均市賬率也是如此。 五年前，這兩項措施都低於。
這種向增長的傾斜說明了低波動性策略的潛在優點之一：它適應不斷變化的市場條件，從波動性更大的股票轉向價格穩定性更高的股票。 對於美國市場歷史上的大部分價值股票都是那些穩定的例子，但這種情況在幾年前開始發生變化。
低波動性的低谷
適應性只是青睞低波動性股票的原因之一。 另一個原因是，這種方法使您能夠比其他股票投資者更輕鬆地參與股票市場。
這是因為相對波動性持續存在。 低波動性股票往往會繼續波動較小，而高波動性股票往往會保持高度波動性——正如模因股票現像很好地說明了這一點。
多年來，這一假設已得到充分證明。 例如，iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF 的過去 3 年貝塔係數目前為 0.78。 如果過去的波動率僅與未來的波動率隨機相關，那麼它的 beta 值為 1.0。
貝克認為，低波動性投資組合的這一特徵現在特別有價值，因為市場不確定性異常高。 低波動性股票可以在市場混亂中提供穩定的衡量標準。
iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF 是目前管理資產最多的低波動 ETF，為 28 億美元。 其他包括 Invesco S&P 500 Low Volatility ETF
SPLV，
+ 0.61％,
管理著 11 億美元的資產，以及 Vanguard US 最低波動率 ETF
變頻調速器,
+ 1.12％,
70百萬美元。
Mark Hulbert是MarketWatch的定期撰稿人。 他的赫伯特評級（Hulbert Ratings）跟踪投資新聞通訊，這些新聞通訊支付固定費用以供審核。 可以通過以下方式聯繫到他 [電子郵件保護]
更多： 股市能跌到多低？ 投資者應牢記的4種熊市情景
加： 在 MarketWatch 了解如何改變您的財務常規 金錢節最佳新創意 21月22日和XNUMX月XNUMX日在紐約。 加入查爾斯·施瓦布基金會 (Charles Schwab Foundation) 主席嘉莉·施瓦布 (Carrie Schwab) 的行列。
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/if-youve-lost-your-taste-for-highly-juiced-meme-stocks-give-these-low-risk-etfs-a-try-11662715291？ siteid=yhoof2&yptr=雅虎
如果你正在失去對高度活躍的 meme 股票的興趣，這些低風險 ETF 會讓你大吃一驚
稱之為反模因股票的報復。 我指的是今年迄今為止低波動性股票的巨大 alpha：根據 FactSet，iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF 的數據顯示，截至 8 月 XNUMX 日
+ 1.03％
+ 1.53％
USMV，
表現好於標準普爾500指數
SPX，
5.7 個百分點。 （計算考慮了股息。）
相比之下，處於波動範圍另一端的 Meme 股票今年迄今已大幅減少——儘管一路上到處都是頭條新聞。 晨星于 16 年創建的 2021 隻流行表情包的代表性投資組合 今年已落後標準普爾 500 指數 35.8 個百分點。
這意味著年初至今，低波動性股票優於 meme 股票的差距超過 40 個百分點。
這種巨大的表現是否意味著低波動性股票再次受到青睞？ 提出問題很重要，因為儘管長期記錄令人印象深刻，但這種選股方法在 2022 年之前已經苦苦掙扎了數年。有些人甚至想知道這種方法是否已經永久停止工作。
為了獲得洞察力，我聯繫了首席定量分析師 Nardin Baker 明智的回應者. 貝克是一些記錄低波動性股票歷史表現的首批學術研究的合著者（與已故的羅伯特·豪根）。 也許這些研究中最著名的—— 低風險股票在全球所有可觀察市場中表現優異 — 表明在 33 年至 1990 年期間，2011 個不同國家的股票市場中的每一個都存在低波動性效應。
許多人認為，低波動性股票今年的巨大正阿爾法可以追溯到價值股在多年落後之後重新領先於增長。 但這不能成為解釋，貝克認為，因為目前低波動性投資組合的權重很大。 因此，如果有的話，低波動性投資組合的增長傾斜已經損害了這些投資組合今年的回報。
這反過來意味著我們需要從高通脹和美聯儲利率政策之外的其他地方尋找低波動股票今年阿爾法的原因。 雖然這兩個因素通常都有利於價值股的相對強勢，但只有在價值股占主導地位的情況下，它們才會在今年幫助低波動性投資組合。 但是，再一次，他們不是。
低波動性投資組合偏向價值增長范圍的增長端，這代表了幾年前的轉變。 目前，例如，iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF 的市盈率高於標準普爾 500 指數，其平均市賬率也是如此。 五年前，這兩項措施都低於。
這種向增長的傾斜說明了低波動性策略的潛在優點之一：它適應不斷變化的市場條件，從波動性更大的股票轉向價格穩定性更高的股票。 對於美國市場歷史上的大部分價值股票都是那些穩定的例子，但這種情況在幾年前開始發生變化。
低波動性的低谷
適應性只是青睞低波動性股票的原因之一。 另一個原因是，這種方法使您能夠比其他股票投資者更輕鬆地參與股票市場。
這是因為相對波動性持續存在。 低波動性股票往往會繼續波動較小，而高波動性股票往往會保持高度波動性——正如模因股票現像很好地說明了這一點。
多年來，這一假設已得到充分證明。 例如，iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF 的過去 3 年貝塔係數目前為 0.78。 如果過去的波動率僅與未來的波動率隨機相關，那麼它的 beta 值為 1.0。
貝克認為，低波動性投資組合的這一特徵現在特別有價值，因為市場不確定性異常高。 低波動性股票可以在市場混亂中提供穩定的衡量標準。
iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF 是目前管理資產最多的低波動 ETF，為 28 億美元。 其他包括 Invesco S&P 500 Low Volatility ETF
+ 0.61％ ,
+ 1.12％ ,
SPLV，
管理著 11 億美元的資產，以及 Vanguard US 最低波動率 ETF
變頻調速器,
70百萬美元。
Mark Hulbert是MarketWatch的定期撰稿人。 他的赫伯特評級（Hulbert Ratings）跟踪投資新聞通訊，這些新聞通訊支付固定費用以供審核。 可以通過以下方式聯繫到他 [電子郵件保護]
更多： 股市能跌到多低？ 投資者應牢記的4種熊市情景
加： 在 MarketWatch 了解如何改變您的財務常規 金錢節最佳新創意 21月22日和XNUMX月XNUMX日在紐約。 加入查爾斯·施瓦布基金會 (Charles Schwab Foundation) 主席嘉莉·施瓦布 (Carrie Schwab) 的行列。
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/if-youve-lost-your-taste-for-highly-juiced-meme-stocks-give-these-low-risk-etfs-a-try-11662715291？ siteid=yhoof2&yptr=雅虎