IBM 股價因雲競爭、收入增長等問題而下滑

瑞銀分析師大衛沃格特週二上午將該股的中性評級下調至賣出，並將其目標價從 124 美元下調至 136 美元，原因是該公司的經營預期面臨近期風險、每股收益預期降低以及估值上升這使得該股在未來 12 個月內易受攻擊。” 分析師的舉動是在 IBM 的託管基礎設施服務業務 Kyndryl 分拆之後進行的
,
+ 0.68％,
它於 4 月 XNUMX 日在紐約證券交易所開始交易。

“我們對 IBM 剩餘部門的詳細自下而上分析支持我們的觀點，即大約 50% 的 IBM 收入不太可能長期增長，並且可能下降，”沃格特說。

沃格特指出，公共雲是 IBM 希望找到其許多老業務所缺乏的增長的市場，由亞馬遜等公司主導。
AMZN，
+ 2.40％
與 AWS 和微軟公司合作。
MSFT，
+ 0.23％
與 Azure。 儘管該市場將繼續成為增長最快的 IT 類別之一，未來五年的複合年增長率約為 25% 至 30%，但 IBM 不太可能跟上競爭對手的增長步伐。

Red Hat 的雲業務 CAGR 預計約為 14%，“部分反映了 IBM 專注於電信、公用事業和金融等行業的大型受監管企業工作負載，因為 IBM 在 [平台即服務] 和 [基礎設施作為-a-service] 市場的份額只有個位數，”他說。

“儘管紅帽在投資組合中的收入貢獻翻了一番，並改善了長期收入軌跡，但我們相信市場已經消化了這種適度增長，”瑞銀分析師表示。

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沃格特表示，他相信市場“承銷”IBM 的預測增長，“儘管有執行問題的歷史”，它對 2022 年和 2023 年的每股收益預期比他自己的預期高出 10%。 根據 FactSet 的數據，華爾街平均預計 10.94 年每股收益為 2022 美元，11.78 年為每股 2023 美元。

上個財報季，分析師警告稱，Kyndryl 的分拆有可能使業績“混亂”，高管們向分析師保證，轉型將造成業務“輕微停頓”，而不是分析師擔心的“中斷”。 IBM 定於 24 月 XNUMX 日公佈第四季度財報。

過去 12 個月，IBM 股價上漲 8%，而道瓊斯指數上漲 17%。 FactSet 數據顯示，在覆蓋 IBM 的 19 位分析師中，12 位給予買入評級，142.63 位給予持有評級，XNUMX 位給予賣出評級，平均目標價為 XNUMX 美元。