IBM 週一公佈其收益。 這是期待什麼。

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該公司將於週一收盤後公佈第四季度收益報告，這是該公司自完成其前 IT 管理服務業務 Kyndryl 分拆以來的首次財務更新。

Kyndryl 交易於 XNUMX 月中旬完成，這是 IBM（股票代碼：IBM）首席執行官 Arvind Krishna 為使公司重新走上可靠的營收增長道路而採取的多步驟流程的一部分。 這一時間安排可能會導致該季度的數據和早期調整後的數據出現混亂。 

根據 Kyndryl (KD) 分拆調整後，華爾街預計第四季度營收為 16.1 億美元，比去年調整後的 2.5 億美元水平增長約 15.7%。 華爾街預計本季度持續經營業務的非公認會計準則利潤為每股 3.14 美元，高於去年同期經分拆調整後的每股 1.88 美元。 IBM表示，由於不利的貨幣匯率，第四季度收入將減少1或2個百分點。

IBM此前曾表示，預計從今年開始年增長率將恢復到中個位數範圍。 該公司預計，隨著時間的推移，諮詢業務將實現高個位數增長，軟件業務將實現中個位數增長，硬件收入將持平，並隨產品週期而升降。

IBM 可能會就 2022 年的前景提供更詳細的指導，這可能是報告中影響最大的部分。 華爾街普遍預期營收為 59.8 億美元，每股利潤為 10.09 美元。

從本季度開始，該公司將滾動修訂分部報告。 業務分為軟件，以前叫雲和認知軟件； 諮詢，以前稱為全球商業服務； 基礎設施，包括硬件、存儲和相關支持。

Evercore ISI 分析師 Amir Daryanani 在最近的一份報告中表示，所有人的目光都將集中在 2022 年的指引上。 該分析師表示，鑑於公司交易處理業務的疲軟，軟件部門的增長可能略低於管理層的長期目標，但諮詢部門的增長目標應該是高個位數。 Daryanani 預測，隨著新的大型機週期的展開，今年硬件應該會出現增長。

他表示：“我們認為IBM 後Kyndryl 應該是一項更加敏捷、盈利能力更強的資產，能夠更好地實現持續增長，但我們認為2 月份季度的一致收入預期似乎很高，因為大型機更新帶來的好處可能要到第二季度才會體現出來。” 。 Daryanani 將該股維持在穩定水平，目標價格為 140 美元。

該股週五收於 129.38 美元，下跌 1.1%，標準普爾 500 指數下跌 1.9%。

Stifel 分析師David Grossman 表示，Krishna 和他的團隊最近採取的一系列舉措——Kyndryl 的分拆以及現在即將出售的Watson Health、擴大渠道合作夥伴關係、新的銷售薪酬計劃以及持續收購——應該會在2022 年開始獲得回報他預計收入將增長 6%，不過如果不考慮與退出 Kyndryl 和其他一次性因素相關的收益，這一數字將持平或增長 1%。

格羅斯曼認​​為，IBM 高達 5% 的股息收益率表明，市場認為，無論 Krishna 做什麼，IBM 將繼續長期下滑，而且目前的自由現金流水平是不可持續的。 格羅斯曼不同意。

他寫道：“雖然風險有所上升，但收入穩定速度慢於預期，但考慮到非常負面的市場情緒和未來12 個月的一些潛在催化劑，我們認為風險/回報仍然具有吸引力，這可能會推高預期和市盈率。” 。 格羅斯曼給予買入評級和 145 美元的目標價。  

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