如果 Meta 股價跌破 52 週低點，我不會感到驚訝

元平台公司（納斯達克股票代碼：META) 目前的交易價格接近其 52 週低點，對許多人來說，這似乎是一個以大幅折扣建立優質品牌頭寸的機會。

然而，對我來說，它在這裡看起來仍然很危險。

您是否正在尋找快速新聞，熱門提示和市場分析？

立即註冊Invezz時事通訊。

先說核心業務

你可以隨心所欲地戰鬥，但這裡的“基本”故事不再像以前那樣引人注目。

首先，它的核心廣告業務不適合即將到來的衰退。 美聯儲主席杰羅姆鮑威爾上週在 “傑克遜洞”，儘管通脹出現“見頂”跡象，但仍堅持進一步加息。

這不是一個停下來或暫停的地方。 恢復價格穩定可能需要在一段時間內保持限制性政策立場。 歷史記錄強烈警告不要過早放鬆政策。

美國經濟已經連續兩個季度GDP為負。 儘管如此，我們並沒有廣泛地將其稱為勞動力市場強勁的“衰退”。 然而，考慮到聯邦公開市場委員會在出現問題之前不會輕易加息，我想說“適當的”衰退不再是“如果”的問題，而是“何時”的問題。 

所以，這就是宏觀背景。 為什麼它對 Meta Platforms Inc 尤其重要？ 因為“廣告支出”往往是經濟衰退中最先削減的支出之一——而這家跨國公司幾乎所有的收入都來自廣告。

上個月，Meta 報導 第二財季收入為 28.82 億美元，同比下降約 1.0%。

如果在我們剛剛談論經濟衰退的時候它已經對收入造成了打擊（以前從未有過），那麼想像一下當我們真正陷入衰退時可能會發生的災難。

請記住，這不是猜測。 Meta 本身表示，未來情況預計會變得更糟。 對於當前的財政季度，它預計收入將達到 28.5 億美元，這意味著年化下降約 1.70%。

該指導與 FactSet 達成的共識相差 1.50 億美元。 管理層本身就在警告我們未來的艱難時期——所以我不明白為什麼我們仍在努力與之抗爭。 

然後是宿敵——蘋果公司

當然，蘋果公司去年推出的隱私更改讓 iPhone 用戶能夠禁用應用程序跟踪他們的活動——廣告業務的基礎，這進一步讓該公司的核心業務變得更糟。

因此，Meta 預計將受到 10 億美元的打擊 應用程序跟踪透明度 (ATT) 這一年。

但這並不意味著蘋果反對數字廣告。 事實上，它是 據說 致力於為 iPhone 帶來更多廣告——而不是那些基於侵入性數據收集的廣告。 根據科技巨頭的說法，其第一方廣告投放業務保留了與高度針對性廣告相同的性能，但不會以犧牲用戶隱私為代價。

如果這些報導是可信的，我會在這裡感覺到 iPhone 製造商想要從廣告支出中分一杯羹。

現在，要在廣告領域獲勝，Meta 必須失敗。 如果我必須押注兩者中的任何一個，我寧願選擇“AAPL”從近期低點上漲 25%，儘管有一系列宏觀逆風，而不是自 2021 年 XNUMX 月以來一直在苦苦掙扎的“META”。

這只是更好的業績記錄和更多元化的業務。

近年來，來自 Snap 和 TikTok 等公司的競爭日益激烈，這對元平台來說是一個重大挑戰。 你把蘋果和它的資產負債表的堡壘扔在那裡，損害可能是深不可測的。

是的，在最新報告的季度，其每日活躍用戶同比增長 4.0%，但我更願意關注每用戶平均收入下降 3.0%，略低於華爾街的估計。

對我來說，Meta 在一個季度增加了多少用戶並不重要。 重要的是它對每個人的貨幣化程度如何； 這並不是一幅令人鼓舞的畫面，至少目前如此。

元界看起來更像一場賭博

正如您現在可能已經猜到的那樣，我不會對“元宇宙”遊戲發表太多評論。 原因是，在這個時候，它只不過是“傳聞”。

首席執行官馬克扎克伯格在虛擬世界中看到了數十億美元的機會。 也許; 但在此時此地，我所看到的只是 Reality Labs 第二季度虧損 2.80 億美元。

看，我對元節提出的問題有兩個。

首先，你基本上是在賭扎克伯格可以從零開始創建另一個價值萬億美元的公司。 請記住，十多年來，他的擴張戰略幾乎完全基於收購（WhatsApp、Instagram、Oculus 等），而不是創造。

他最後一個最大的創作是“Facebook”，那是大約 20 年前的事了。 告訴我我的“不確定”是錯誤的。

其次，即使他成功了，元平台也不一定會成為元宇宙的最大部分。 還有無數其他名稱競爭和投資，以確保在擬議的“新未來”中佔據關鍵位置。

坦率地說，他們中的許多人今天的狀況都比 Meta 好得多——比如蘋果或英偉達。

重點是，如果你相信元宇宙，還有很多其他更好、更安全的方式來玩它。 苦苦掙扎的元平台並不是讓自己長期更廣泛地接觸元宇宙的唯一選擇。

結束語

總之，作為一名價值投資者，我不只是在尋找便宜的股票。 我的工作是找到一個在“價格”和“價值”之間存在脫節的名稱。 基於上述因素，我只是沒有看到元平台中的“脫節”收益超過 13 倍。

如果這次跌破 52 週低點，我不會感到驚訝！

現在在哪裡買

為了簡單輕鬆地進行投資，用戶需要具有可靠記錄的低費用經紀人。 以下經紀商獲得高度評價、全球認可且使用安全：

1. eToro的，受到全球超過 13 萬用戶的信賴。 在此註冊>
2. Capital.com，簡單，易於使用和規範。 在此註冊>

*加密資產投資在一些歐盟國家和英國不受監管。 沒有消費者保護。 您的資金處於危險之中。