（彭博）—
從彭博社閱讀最多
全球柴油市場的空前大塊，全球經濟的主力燃料，距離受到嚴厲制裁僅數週之遙。
從 5 月 7 日起，歐盟、七國集團及其盟友將試圖對俄羅斯的燃料出口價格設置上限——這是對其入侵烏克蘭的最新懲罰。 這將與歐盟禁止幾乎所有俄羅斯石油產品的進口相吻合。
該國的原油運輸已經採取了類似措施，但正是對精煉燃料——尤其是柴油——的限制和禁令讓一些石油市場觀察人士擔心價格飆升的可能性。
在入侵烏克蘭之前，俄羅斯是歐洲最大的燃料外部供應商，歐洲大陸一直持續大量採購直至停產。 因此，制裁可能會導致全球柴油流量發生重大改變——俄羅斯新的原油買家將燃料運回歐洲，這有助於推動這一進程。 短期內，存在價格上漲的風險。
諮詢公司 Oilytics 的創始人 Keshav Lohiya 說：“俄羅斯石油桶的損失是巨大的，更換它們將是一個巨大的後勤挑戰。” “但隨著市場和貿易流動被證明具有彈性，市場正在消化恐慌情緒。 這將是柴油的新路線。”
歐盟每天將不得不更換約 600,000 萬桶柴油進口，而俄羅斯將需要為這些供應尋找新的買家，將燃料儲存在船上，或削減其煉油廠的產量。
閱讀：歐洲將在三週內從哪裡獲得柴油？
從美國和印度出口到歐盟的貨物已經在增加，因為它們的生產量超過了消費量，從而使它們能夠出口過剩的產品。 預計中國還將向附近市場輸送更多燃料，間接將其他供應商的貨物推向歐洲。
“隨著歐洲大陸對俄羅斯產品的禁運於 5 月 XNUMX 日生效，來自淨多頭地區的產品流動將加劇，我們認為這將加劇柴油緊張局勢，”包括 Oswald Clint 在內的伯恩斯坦分析師在給客戶的一份報告中寫道。
印度在供應歐洲方面的作用引人注目，因為自戰爭爆發以來，它已成為俄羅斯打折原油的最大買家之一。
印度柴油流量的大幅增加幾乎可以保證俄羅斯原油在印度被購買並提煉成柴油，然後再賣回歐洲。
歐盟的製裁不會完全阻止俄羅斯石油進入歐洲
這樣的貿易不會違反歐盟的規則，但它凸顯了製裁固有的低效率。 從本質上講，碳氫化合物將比正常情況下運輸數千英里，然後再返回。
還有可能出現更隱蔽的做法，例如重新記錄貨物，或將燃料發送到其他地區的精煉產品存儲中心，以便與非俄羅斯產品混合。
今年冬天到目前為止，對石油短缺的最壞預測已經避免。 由於異常溫暖的天氣和大量湧入歐洲，幾個月前曾是石油市場強勢中心的柴油價格已經走軟。
在對俄羅斯的製裁似乎改變了出口路線而不是削減出口後，原油價格下跌。
莫斯科的新買家（或更大的買家）將是非洲、拉丁美洲和可能還有亞洲的貿易商。 與此同時，歐洲可能會轉向中東，那里新建的大型煉油廠正在加緊運營。
不過，諮詢公司 Energy Aspects Ltd. 本週表示，俄羅斯只能為大約三分之一的柴油出口找到歸宿，其餘的將不得不關閉。
“產品禁運是一個棘手的問題，因為俄羅斯一直在努力將其柴油投放到歐洲以外的任何其他地方，”該顧問的首席石油分析師阿姆里塔森在總部位於迪拜的海灣情報組織在線組織的全球阿聯酋能源論壇上表示。
煉油麻煩
這是在歐洲煉油行業準備進行季節性維護工作的背景下，同時也面臨中斷。
在對俄羅斯的製裁生效一天后，法國再次罷工的威脅可能會關閉該國的一些燃料製造商。
德國東部的兩家煉油廠——以前通過管道供應俄羅斯原油——現在不得不生產比正常情況下更少的燃料，因為這些供應已經停止。
而靜靜地隱藏在這一切的背後，是一系列隨時可能爆發的後勤和技術問題。
在主要再保險公司撤回部分保險後，停靠俄羅斯船舶的戰爭保險市場仍處於危機之中，而在實施原油製裁之前，油輪成本已經一度飆升。
目前，石油市場幾乎沒有立即出現恐慌的跡象。 未來幾週的關鍵問題是，是否可以完成足夠的繁重工作來改變世界的柴油流量。
“市場總會解決這個問題，”諮詢公司 FGE 精煉產品主管 Eugene Lindell 說。 “到底要承受多大的痛苦？”
來自彭博商業周刊的最多讀物
©2023 Bloomberg LP
來源：https://finance.yahoo.com/news/huge-sanctions-looming-fuel-powers-080000405.html