如何識別新的牛市贏家

上週一（20 月 XNUMX 日），我在“一個新的、令人興奮的牛股“市場”正在出現” 當大幅拋售終止了先前流行的市場上漲時，就會發生這種轉變。 那麼，利用它的步驟是什麼？

• 首先，摒棄過去的觀點、推理、期望和行動。 媒體仍然鎖定在這些問題上，但這只是心理慣性。 過去的構想已經消失，不會再出現了。 媒體和大多數投資者需要時間才能認識到一場新的運動正在進行中。
• 第二，接受下一個牛市將是獨一無二的，這意味著完全不同。 這並不意味著下一步走勢將是簡單的 180 度大逆轉——例如，價值股取代成長股。
• 三、認識到媒體報導無濟於事 在確定即將發生的事情時。 另外，不要指望那些“某某人現在正在購買 XYZ”的文章能有所幫助。 它們只會在事後發生。
• 第四，要知道大多數專業的股票基金經理不會試圖預測股市的轉變。 相反，他們將繼續專注於在他們的投資方法（稱為“投資風格”）內尋找有吸引力的股票。 他們意識到他們的風格會在不同的市場時期受到歡迎，但是，通過良好的選股，他們可以長期跑贏市場。

下一步——嘗試識別新趨勢

股票投資組合管理策略有很多，從使用被動管理的指數基金到選擇主動管理的基金，再到選擇投資顧問，再到自己選股。

是什麼讓抓住新的股市浪潮的挑戰如此困難是因為驅動因素尚不清楚。 反過來，這使得未來表現出色的股票的特徵變得未知。

重要的是要明白，蒙在鼓裡的不僅僅是個人投資者。 專業人士也是如此。 這就是為什麼後者堅持他們的投資風格。

股票市場上發生的事情是某些公司開始因其優點而受到青睞。 隨著越來越多的公司被添加到最受青睞的名單中，相似之處變得顯而易見，趨勢驅動因素也隨之出現。 到那時，當然，那些公司的股票已經漲得很好了。

取得成功的方法

由於股票交易是“透明的”（即在整個交易日內公開可見），因此受青睞股票的早期跡象（稱為“技術指標”）是其在交易量增加時表現出色。 這種聯繫當然是眾所周知的，並且在牛市中得到廣泛使用——“相對強度”和“動量”投資是常見的標籤。

然而，當股票大幅下跌時，投資者開始對技術指標失去興趣。 到市場拋售觸底時，就像現在一樣，興趣微不足道。 事實上，投資者已經對投機失去興趣，許多人退出股市——我之前討論過的“洗牌”（21 月 XNUMX 日——“股票和債券投資者：市場走向震盪——籌集現金“）。

因此，當那些首先由專業人士選擇的股票開始出現積極跡象時，很少有投資者看到它們。 此外，投資者-投機者重新活躍還需要一段時間。

但有一個問題：總是存在“虛假”的股票走勢——即交易量的增加並非來自專業投資者的積累。 三個例子是良好的收益報告增長、廣泛的行業波動和日內交易者買入。 錯誤的走勢往往具有一個顯著特徵：後續數字不佳——即成交量下降，價格上漲很少或沒有上漲。

然後，有這個有用的步驟......

將搜索範圍縮小到歷史最高股票

以歷史高位賣出的股票有兩個非常重要的特徵：

• 投資者願意高價買入，這意味著他們看到了公司及其股票未來表現良好的原因
• 所有股東都有利潤，確認他們購買的理由是正確的

我意識到查看歷史高點的股票圖表和技術指標似乎過於簡單化。 然而，自從我 1964 年開始投資以來，這樣做對我一直有效。這不是我唯一的策略，但它為我提供了關鍵信息，尤其是在市場底部，就像現在一樣。

底線：現在看來是採取行動的最佳時機

當前的市場環境特別適合這種方法。 根據最初選擇的股票，新牛市可能會關注規模較小的公司的個股，這些公司並非家喻戶曉，而且可能不包括在標準普爾 500 指數中。

換句話說，人們對更專注、負擔更輕、更靈活且具有更高增長率潛力的公司的興趣增加。 此外，較小意味著投資者興趣的增加可以顯著移動公司的股票。