如何避免最差風格的 ETF 3Q22

問題：為什麼有這麼多ETF？

答：ETF 發行是有利可圖的，所以華爾街不斷推出更多產品來銷售。

大量的 ETF 與為您作為投資者的最大利益服務無關。 我利用可靠和專有的數據來確定您可以用來避免最糟糕的 ETF 的三個危險信號：

1.流動性不足

這個問題是最容易避免的，我的建議也很簡單。 避免所有資產低於 100 億美元的 ETF。 流動性水平低可能導致 ETF 的價格與其所持有證券的基礎價值之間存在差異。 小型 ETF 的交易量通常也較低，這意味著較大的買賣價差導致交易成本較高。

2. 高額費用

ETF應該很便宜，但並非全部都是。 第一步是對廉價意味著什麼進行基準測試。

為確保您支付的費用等於或低於平均費用，請僅投資年總成本低於 0.46% 的 ETF——我公司涵蓋的 689 只美國股票型 ETF 的平均年總成本。 加權平均值較低，為 0.13%，這凸顯了投資者傾向於將資金投入低費用的 ETF。

圖 1 顯示 Emles Alpha Opportunities ETF (EOPS) 是最昂貴的 ETF 和 JPMorgan BetaBuilders US Equity ETF 總線
是最便宜的。 道富街 (SPGL, SPTM
ETF是最便宜的。

圖 1：5 種最昂貴和最便宜的 ETF

投資者無需為優質持股支付高額費用。 iShares Morningstar Value ETF (ILCV) 是排名最高的低成本風格 ETF。 ILVC 極具吸引力的投資組合管理評級和 0.04% 的年度總成本為其贏得了非常有吸引力的評級。 Alpha Architect 美國量化價值 ETF QVAL
是總體上滿足流動性最低要求的最佳排名風格的 ETF。 QVAL 極具吸引力的投資組合管理評級和 0.54% 的年度總成本也為其贏得了極具吸引力的評級。

另一方面，iShares Morningstar Small Cap Growth ETF (ISCG) 持有較差的股票，並獲得非常不具吸引力的評級，儘管年總成本僅為 0.07%。 無論ETF看起來多麼便宜，如果它持有糟糕的股票，它的表現就會很糟糕。 ETF 持股的質量比其管理費更重要。

3.不良控股

到目前為止，避免不良持有是避免不良 ETF 最難的部分，但這也是最重要的，因為 ETF 的表現更多地取決於其持有量而不是其成本。 圖 2 顯示了每種風格中投資組合管理評級最差的 ETF，這是基金持股的函數。

圖 2：持有最差資產的風格 ETF

景順IVZ
在圖 2 中，State Street 和 State Street 出現的頻率比任何其他提供商都多，這意味著它們提供的 ETF 數量最多，但持股量最差。

Roundhill MEME ETF (MEME) 是圖 2 中評級最差的 ETF。潮汐 SoFi Gig Economy ETF 吉格
, 景順標普小盤高股息低波動 ETF XSHD
, Nuveen Small Cap Select ETF (NSCS)、iShares Morningstar Small Cap Growth ETF (ISCG) 和 IndexIQ US Mid Cap R&D Leaders ETF (MRND) 的預測總體評級也很不吸引人，這意味著它們不僅持有較差的股票，他們收取高額的年度總成本。

內心的危險

購買 ETF 而不分析其持有量就像購買股票而不分析其商業模式和財務狀況一樣。 換句話說，對 ETF 持有量的研究是必要的盡職調查，因為 ETF 的表現取決於其持有量。

ETF 持股表現 - 費用 = ETF 表現

披露：David Trainer、Kyle Guske II、Matt Shuler 和 Brian Pellegrini 不會因撰寫任何特定股票、風格或主題而獲得報酬。